下跌的背景主要来自 AI 产业链的外部扰动，包括能源成本和碳排放政策预期升温，使市场重新评估大型科技公司在 AI 基础设施扩张中的成本压力。同时，纳斯达克整体走弱、资金阶段性流出科技板块，也放大了微软的调整幅度。Copilot 在北美地区的短暂功能异常虽然已修复，但在脆弱情绪下仍对短期信心形成扰动。