刚上市的 MiniMax,已经不是在讲概念了

SG Visual Research 图解研报
01-09
$MINIMAX-WP(00100)$  

它已经跑通了一条清晰的 AI 商业路径:

C 端产品做规模和数据,B 端服务拉毛利和现金流,而且用户主要来自海外。

在一堆还在烧钱讲模型的 AI 公司里,

这篇研报讨论的是一个更现实的问题:AI 公司,上市之后,靠什么持续赚钱。

@Minimax @TigerStars 


MINIMAX-WP香港上市首日高开并大涨,全球发售获高度认购
MINIMAX-WP(00100)将于2026年1月9日在香港挂牌,首日开盘价235.4港元,较发行价165港元高开42.67%,盘中涨幅一度超过80%,市场反应热烈。暗盘交易价格较招股价上涨14%至19%,每手20股账面盈利约480至640港元。全球发售2919.76万股,公开发售占17.4%,国际发售占82.6%,每股发售价165港元,全球发售净筹约45.96亿港元。香港公开发售获1837.17倍认购,国际发售获36.76倍认购,市值突破900亿港元。公司专注多模态通用大模型研发,用户数超2.12亿,募资约46亿港元用于研发。国产大模型企业MiniMax在港股上市首日股价涨幅超过110%,市值突破1000亿港元,吸引众多国际知名机构投资。
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