中金独家保荐的AI产品龙头「合合信息」二次递表，冲刺A+H上市

来源丨**大数据

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2025年12月29日，合合信息第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为中金。公司于2024年9月在A股科创板上市（代码：688615.SH），截止12月30日收盘，其总市值达295.44亿元人民币。

公司是一家全球领先的人工智能产品公司，2024年收入14.38亿元人民币，同比增长两成，净利润4.01亿元，同比增长两成，毛利率84.28%；2025年前9个月收入13.03亿元，同比增长两成，净利润3.51亿元，毛利率86.41%。

**获悉，上海合合信息科技股份有限公司INTSIG INFORMATION CO., LTD.（简称“合合信息”）于2025年12月29日在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。这是该公司第2次递表，上一次是在2025年6月26日。

公司是一家全球领先的人工智能产品公司，创立于2006年。凭借超过十八年的AI研究及应用专业知识，公司已成为全球多模态大模型文本智能技术的领先者，业务已覆盖全球超过200个国家和地区。

在2024年全球C端效率类AI产品MAU（月活跃用户数）上亿的企业中，按相应产品的收入计，公司位居中国第一名、全球第五名，并保持强劲的增长态势。

公司为全球C端用户和多元行业B端客户提供完善的产品组合：

·C端产品：包括扫描全能王（全球用户规模最大的图像文本处理(Imagebased Text Processing)AI产品）、名片全能王（全球领先的商务社交(Business networking)AI产品）、启信宝（商业数据智能产品）等。

·B端产品：包括TextIn（智能文本处理企业级AI产品线）、启信慧眼（商业数据智能决策企业级AI产品线）等。

公司的多模态技术(Multimodal Technology)可同时处理并理解文本、图像、视频等两个或以上模态信息，通过融合多种数据来源，提升模型的感知和认知能力，从而更全面地理解和推理复杂信息。公司已成为全球多模态文本智能技术领域的领导者。

基于人工智能三大核心要素「算法、算力、数据」，公司在内部建立「天枢、天璇、天玑」三大底层技术平台，这三大技术平台通过云服务API与端侧SDK的形式，为公司的C端与B端丰富的产品功能、优异的产品性能提供深厚的技术基础。

财务业绩

截至2024年12月31日止3个年度、2024年及2025年前9个月：

收入分别约为人民币9.88亿、11.87亿、14.38亿、10.49亿、13.03亿，2025年前9月同比+24.22%；

毛利分别约为人民币8.27亿、10.00亿、12.12亿、8.85亿、11.26亿，2025年前9月同比+27.23%；

净利分别约为人民币2.84亿、3.23亿、4.01亿、3.07亿、3.51亿，2025年前9月同比+14.54%；

毛利率分别约为83.70%、84.25%、84.28%、84.36%、86.41%；

净利率分别约为28.70%、27.24%、27.85%、29.21%、26.93%。

公司过去三年多里收入、毛利及净利均增长出色，毛利率持续保持80%以上且仍在提升，研发支出同步加大，净利率保持在近30%高水平。

截至2025年9月30日，公司经营活动现金流为3.71亿，期末现金约为11.88亿。

董事高管

合合信息的董事会由九名董事组成，包括五名执行董事、一名执行董事及三名独立非执行董事。

主要股东

公司香港上市前的股东架构中：

镇博士直接持股约24.19%，并通过上海狮吼所控制的员工持股平台上海目一然、上海端临、上海融梨然及上海顶螺间接持股约5.76%，合计持股约29.95%；

其他A股股东合计持股约70.04%。

中介团队

据**大数据统计，合合资讯中介团队共计8家，其中保荐人1家，近10家保荐项目数据表现不理想；公司律师共计3家，综合项目数据表现普通。整体而言中介团队历史数据表现有待加强。

（本文首发于活报告公众号，ID：**）