摩根士丹利预计，由于人工智能基础设施的持续建设，多家网络和电信设备公司将在 2026 年表现优异。该行表示，思科系统和Arista网络 在 2026 年存在机会，主要在于以太网技术将继续扩大市场份额，它们在 AI 相关股票中价格仍有吸引力，且其盈利增长不依赖于提价。
"对于思科，我们认为主权国家和光业务带来的机会可能会推动其股价上行，" 摩根士丹利分析师 Meta Marshall 和 Mary Lenox 在一份 2026 年展望报告中写道。"对于 Arista，我们认为近期围绕其市场份额的市场观点变得特别悲观，但随着一季度财报公布以及首批部署开始启用后机会变得更加清晰，这种观点有可能逆转。"
摩根士丹利维持对思科和 Arista 的 "增持" 评级。该行将思科的目标价从 82 美元上调至 91 美元，但将 Arista 的目标价从 171 美元略微下调至 159 美元。
Marshall 和 Lenox 指出：" 思科表现优异，获得了 13 亿美元的订单，公司看到超大规模客户对用于数据中心互联 / 横向扩展的光器件需求强劲。随着公司现在预计 2026 财年 AI 业务收入将达到约 30 亿美元，思科的 AI 业务在几年内已从占公司收入的约 2% 增长到近 5%，成为增长的重要贡献力量。"
摩根士丹利还将摩托罗拉解决方案的评级从 "持股观望" 上调至 "增持"，但将其目标价从 471 美元小幅下调至 436 美元。
今年以来，摩托罗拉股价已下跌 20%，这可能是由于对政府停摆的担忧所致。该停摆持续了 43 天，于 11 月中旬结束，是美国历史上最长的一次。
"我们认为摩托罗拉解决方案的抛售幅度超出了可解释的范围，并看到了一个有吸引力的切入点，因为该公司与标普 500 指数的估值差距已经缩小，" Marshall 和 Lenox 表示。
摩根士丹利还预计康宁、Ciena、Lumentum控股 和 Coherent将在 2026 年跑赢大盘。
"原因在于，激光器和光器件是重点投资领域，800ZR、EML 激光器和其他光学元件的定价尤其具有吸引力，" Marshall 和 Lenox 表示。"由于有大量市场参与者投资于产能，我们对这种价格能否全年维持持更为谨慎的态度，但如果 AI 资本支出的数据点继续得到显著上修，我们对光学器件公司的短期预期将适用于全年 (正如 2025 年的情况)。"
摩根士丹利将康宁的目标价从 82 美元上调至 98 美元，Ciena 从 195 美元上调至 213 美元，Lumentum从190美元上调至304美元，Coherent 从150美元上调至180美元。
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