$阿里巴巴-W(09988)$
重要新闻：
阿里巴巴-W近期战略转型受关注，从电商平台发展为涵盖云计算、数字媒体和即时零售的科技生态集团。
南向资金流向显示，阿里连续两周大幅流入后转为小幅流出3亿港元，市场情绪有所降温。
多家机构维持"增持"评级，认为应用类股份仍是AI投资首选，但短期资金面出现分化。
期权分析：
当前隐含波动率34.43%，处于历史较低水平（IV百分位13.41%），显示市场预期相对平稳。Call/Put Ratio为0.96，多空力量基本均衡。
本周（12月12日到期）：预期区间147-162港元。152.5港元PUT未平仓量449手且有大单卖出，形成重要支撑；155港元CALL未平仓量1778手，构成近期阻力。
下周（12月19日到期）：预期区间145-165港元。波动范围扩大，150港元PUT和160港元CALL成为关键价位。历史数据显示100-110港元为强支撑区域，180-185港元为重要阻力位。
期权策略参考：
卖出看跌期权 $ALB.HK 20251219 142.50 PUT$
期权价格0.59港元，Delta<0.25，未平仓量337手。该价位远离现价153.4港元约7%，提供足够安全边际，且处于重要技术支撑位上方。
止损建议：若股价跌破145港元（较现价下跌5.5%），建议平仓止损。该策略胜率较高，适合震荡市中收取权利金。
$腾讯控股(00700)$
重要新闻：
腾讯控股近期主要动态：Q3财报表现强劲，收入1929亿元（+15%），经营盈利636亿元（+19%）；
12月5日斥资6.36亿港元回购104.6万股；南向资金近期转为净流出38亿港元；
游戏版号发放中腾讯网易仍未获新批文。整体基本面稳健但短期资金面承压。
期权分析：
当前股价605港元，隐含波动率21.76%（IV百分位6.5%），处于历史低位。Call/Put Ratio达2.25显示市场偏多情绪。
本周（12/12到期）：预期区间590-620港元。610PUT未平仓量5994手（最大持仓），620CALL有大量买盘，显示620为重要阻力。
下周（12/19到期）：波动区间扩大至580-630港元。590PUT和610PUT持仓集中，580-590区间形成重要支撑。历史数据显示500-510港元为强支撑区域（7月低点）。
期权策略参考：
卖出看跌期权 $TCH.HK 20251212 570.00 PUT$
卖出看跌期权 $TCH.HK 20251219 560.00 PUT$
理由：选择深度虚值（Delta<0.25）Put，570/560行权价远离现价超6%，IV处于低位适合卖方策略。止损建议：股价跌破590港元（-2.5%）时平仓。
$小米集团-W(01810)$
重要新闻：
小米集团近期获国际评级机构惠誉上调评级至BBB+，展望稳定，成为少数获国际评级上调的中国科技企业。
其新款汽车YU7订购反应理想，刺激股价上周五急升近4%。
期权分析：
隐含波动率44.93%（IV百分位51.63%），显示市场预期短期波动适中。Call/Put Ratio达1.47，反映看涨情绪占优。
本周（12/12到期）：预期区间40-45港元。42港元行权价Put未平仓量350手较集中，43港元Call未平仓1628手显示上方阻力。
下周（12/19到期）：预期区间39-46港元。42港元Put未平仓量201手，45港元Call未平仓108手，显示市场认为股价有望测试45港元关口。
关键技术位：支撑位40港元（近期低点），阻力位45港元（前期整理平台上沿）。
期权策略参考：
卖出看跌期权 $MIU.HK 20251219 38.00 PUT$
策略理由：选择远低于现价（42.58港元）的行权价，Delta<0.25符合要求，且惠誉上调评级提供基本面支撑。新车销售数据向好，股价下行风险有限。
止损建议：若股价跌破40港元支撑位（较现价-6%），建议平仓止损。
$京东集团-SW(09618)$
重要新闻：
中信证券最新报告指出消费、科技、医药等新经济公司估值进入合理区间，京东集团-SW(09618)被列为重点关注标的之一。
市场情绪显示部分投资者将京东作为短线交易标的，同时该股近期沽空金额达6.28亿元，位居港股前三，反映市场存在分歧。
期权分析：
本周预期区间：112-120港元（概率约80%）
下周预期区间：110-125港元（概率约85%）
当前低波动率环境下，股价大概率维持区间震荡，突破需要重大催化剂。
期权策略参考：
Iron Condor策略（建议轻仓）：
卖出看跌期权 $JDC.HK 20251219 112.50 PUT$ （权利金约0.95）
卖出看涨期权 $JDC.HK 20251219 122.50 CALL$ （权利金约0.5）
买入看跌期权 $JDC.HK 20251219 110.00 PUT$ 作保护
买入看涨期权 $JDC.HK 20251219 125.00 CALL$ 作保护
理由：利用极低波动率环境收取权利金，112.5-122.5港元区间覆盖大概率波动范围。预计每手净权利金约1.2港元。
止损建议：若股价突破110港元或125港元立即平仓，最大亏损控制在权利金的2倍以内。
$中芯国际(00981)$
重要新闻：
中芯国际（00981）近期新闻显示资金流向出现分化。南向资金本周净流入降至113亿港元，其中中芯国际连续净流出14亿港元，显示短期资金获利了结压力。
半导体板块整体景气度迎来向上拐点，12月8日中芯国际涨超3%，行业基本面仍向好。需关注政策窗口期临近可能带来的市场反弹动能。
期权分析：
当前股价71.8港元，隐含波动率41.85%处于相对高位，IV百分位仅8.94%显示波动率处于历史低位。Call/Put Ratio达1.95表明市场看涨情绪较强。
本周（12月12日到期）：预期区间67-76港元。70港元行权价Put未平仓51手且成交量183手，显示该位置有较强支撑；72.5港元Call未平仓95手为看涨集中位。
下周（12月19日到期）：预期区间65-78港元。波动范围扩大，65港元Put出现集中交易，67.5港元Put有较大未平仓，形成重要支撑区域。
期权策略参考：
推荐卖出看跌期权： $SMC.HK 20251219 60.00 PUT$
Delta远小于0.25，胜率较高
行权价60港元较现价折价16%，提供足够安全边际
未平仓量显示流动性良好
止损建议：若股价跌破65港元（较现价下跌9.5%），建议平仓止损。该位置也是历史重要支撑位，跌破后可能进一步下探。
$泡泡玛特(09992)$
重要新闻：
泡泡玛特近期关注度较高，主要新闻包括：公司创始人王宁在业绩会上表示"今年营收有望达到200亿元，300亿元也很轻松"，显示管理层对业绩的乐观预期。
公司于9月被纳入恒指及国指成份股，获得市场认可。但同时也存在竞争担忧，有分析指出名创优品等竞争对手在IP运营方面表现强劲。
期权分析：
基于当前期权数据，隐含波动率为46.78%，IV百分位51.28%，显示期权定价相对合理。Call/Put Ratio为0.92，反映市场情绪偏谨慎。
12月30日到期预期区间：190-210港元。当前股价200.4港元，接近200港元行权价，该位置Put未平仓量4353手，形成重要支撑。190港元Put未平仓量1239手，210港元Call未平仓量845手，构成区间边界。
1月29日到期预期区间：185-220港元。时间价值使波动范围扩大，200港元Put未平仓量1987手仍是关键支撑，220港元Call未平仓量220手为阻力。
期权策略参考：
卖出看跌期权 $POP.HK 20251230 190.00 PUT$
期权价格4.21港元，Delta<0.25，未平仓量1239手（高流动性）
理由：190港元为重要支撑位，当前股价200.4港元距离较远，提供足够安全边际。止损建议：股价跌破185港元时平仓。
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