核电股暴涨，能追吗？

昨晚，核电股大涨， $Oklo Inc.(OKLO)$ 大涨15.6%、 $NuScale Power(SMR)$ 大涨13.5%、 $Uranium Energy Corp(UEC)$ 大涨9.5%！

消息面上， 英伟达CEO黄仁勋周三在与乔·罗根的一次播客访谈中表示，人工智能的未来将不会受到芯片的限制，而是受到电力的限制，他预计科技巨头将开始用自己的核反应堆为数据中心供电。

黄仁勋说：“我认为，在未来六七年里，你会看到一大堆小型核反应堆。”

黄仁勋告诉罗根，他设想的反应堆不是大型的传统核电厂，而是生产“数百兆瓦”电力的紧凑型系统。它们将被安装在需要它们的公司附近，使科技公司能够在现场发电，而不是仅仅依赖电网。

黄仁勋的预测并非天马行空，2024年，谷歌宣布计划从小型模块化反应堆开发商Kairos Power购买电力，目标是到2030年建成第一座先进反应堆。

据彭博新能源财经统计，美国数据中心产商与核电企业签署了超过32GW的裂变反应堆产能合作：

各国政府也开始对核电采取更友好的立场，在美国，特朗普政府发布了一系列旨在缩短监管审批所需时间的行政命令并制定了到2050年部署400GW核电装机容量的目标，高于目前的97GW。

英国首相Keir Starmer宣布计划取消对核电站建设地点的限制并提出针对小型、模块化和先进反应堆的新规定。

中国的核电行业增速更快，主要是坚定不移的国家政策支持、廉价的劳动力、宽松的监管环境以及一地多建的计划！

彭博预计2025-2028年将有大量新增产能，2029年后有所放缓：

在一级市场，自2022年以来，核电初创公司通过风险投资和私募股权融资了67亿美元，主要集中在2024年下半年和今年上半年：

由此来看，核电股有望从AI浪潮中受益，验证了AI的尽头是电力，电力的尽头是核电投资逻辑！

虽然核电趋势良好，但直接买入个股风险不小，比如昨日领涨的OKLO，大涨15.6%以后，马上宣布了15亿美元的“场内”股票发行计划，导致其股价在盘后交易中大跌6%：

除了售股外，OKLO尚未产生收入，首座商业化设施刚刚奠基：

由此来看，OKLO趁股价高位融资，也在情理之中了。

OKLO的案例告诉我们，如果不是对核电行业有充分的了解，直接买个股的风险很大，因此，不如考虑相关的核电ETF。

目前，市场上有关核电的ETF主要有9个，其中，规模最大的是Global X铀ETF（代码：URA）： $Global X Uranium ETF(URA)$

Global X铀ETF致力于追踪Solactive全球铀与核元素总回报指数的表现。基金提供对从事铀矿开采和核工业元件制造(包括铀与核行业开采、精炼、勘探或设备制造等)的一系列公司的投资机会。

目前，Global X铀ETF主要持有Cameco 公司（持仓比例22.28%）和OKLO（持仓比例12.27%）：

Cameco 公司是一家总部设在加拿大的公司，主要经营铀矿开采和核燃料供应业务，是全球最大的铀供应商之一，它不仅开采铀矿，还拥有燃料服务部门，负责铀的精炼、转换和燃料组件制造。

自2022年底AI爆发以来，Global X铀ETF的涨幅已经高达146%：

Global X铀ETF管理费用率为每年0.69%，位于核能ETF中值水平。

VanEck铀+核能ETF(代码：NLR) 寻求与MVIS全球铀与核能指数的价格和收益相对应的投资回报，相比Global X铀ETF，NLR持股更加分散，权重最高的同样是Cameco 公司，但权重只有8.07%；第二大持仓股为美国联合能源公司（代码：CEG），该公司是美国最大的无碳能源生产商，不仅有核能，还有水电、风能和光伏，占NLR的权重为7.85%： $核能指数ETF-Market Vectors(NLR)$

NLR的管理费用率比Global X铀ETF要低，为每年0.5%！