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摘要：沪电股份于2025年11月28日首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为中金公司、汇丰.公司已在A股上市，证券代码为：002463.SZ，截至12月2日，A股市值约1365亿人民币。
公司是一家全球领先的数据通讯和智能汽车领域PCB解决方案提供商。2024年收入为人民币113.42亿元，净利润25.66亿元；2025年上半年公司收入84.94亿元，同比增长56.59%，净利润16.78亿元，同比增长48.76%。
公司是一家全球领先的数据通讯和智能汽车领域PCB解决方案提供商。公司的产品为这些高增长领域提供核心硬件支撑。人工智能驱动的数据中心需求蓬勃发展，特别是在高性能计算与数据互连应用领域，已成为驱动公司业绩增长的核心引擎。此外，汽车电动化、智能化及网联化的快速发展也为公司的长期业绩增长注入动力。
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截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度，以及截至2024年及2025年6月30日止六个月，PCB产品销售分别占公司总收入95.2%、95.9%、96.3%、95.6%及95.9%。下表列出公司在所示期间按应用领域划分的收入明细：
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财务分析
截至2024年12月31日止三个年度及2024、2025年上半年：
收入分别约为人民币83.36亿元、89.38亿元、133.42亿元、54.24亿元及84.94亿元，年复合增长率为26.51%；
毛利分别约为人民币23.22亿元、25.43亿元、42.36亿元、17.85亿元及27.4亿元，年复合增长率为35.05%；
净利润分别约为人民币13.62亿元、14.9亿元、25.66亿元、11.28亿元及16.78亿元，年复合增长率为37.29%；
毛利率分别约为27.86%、28.45%、31.75%、32.90%及32.26%；
净利率分别约为16.33%、16.66%、19.24%、20.80%及19.76%。
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截至2025年上半年，公司存货29.42亿元，贸易应收约44.06亿元，贸易应付约60.82亿元；短期借款约43.14亿元，长期借款约7.07亿元；经营性现金流约20.77亿元，期末现金约27.41亿元。
已上市AH折价
截至2025年11月28日，近一年成功赴港上市的A股公司合计20家，平均发行折价率约为31.50%。
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主要股东
截至最后实际可行日期，公司由(i)碧景控股持有19.32%，及(ii)合拍友联持有1.03%（两者均由吴礼淦家族最终控制），合计占公司股东会投票权总数的20.35%。
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管理层情况
董事会由十一名董事组成，包括五名执行董事、两名非执行董事及四名独立非执行董事。其中陈梅芳为董事长及非执行董事，吴传彬为执行董事及总经理，主要负责业务及营运事宜的整体管理、策略规划及决策。
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中介团队
据**大数据统计，沪电股份中介团队共计8家，其中保荐人2家，近10家保荐项目数据表现平平；公司律师共计2家，综合项目数据表现不一。整体而言中介团队历史数据表现一般。
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（本文首发于活报告公众号，ID：**）
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