近期，谷歌第七代TPU芯片横空出世，在性能上与英伟达GPU芯片产品正面抗衡。市场传出英伟达大客户Meta考虑2027年在其数据中心部署谷歌TPU，并于2026年通过谷歌云租用TPU算力，谷歌TPU芯片正在重塑英伟达GPU一家独大的竞争格局！
然而，无论AI推理芯片市场格局如何变化，HBM需求依然稳定强劲，三星和SK海力士成背后最稳健的赢家。与GPU类似，每个TPU内部集成6-8个HBM模块，因此TPU的扩展将直接推高HBM需求。据韩媒报导，三星与SK海力士已跃居谷歌TPU供应链核心内存伙伴。韩国投资证券预测，2025年SK海力士将占谷歌TPU的HBM供应量56.6%，三星电子占43.4%，韩国双雄共掌市场主导权。
除了谷歌TPU，Meta与Amazon AWS的自研AI芯片需求同样强劲，尤其AWS大量导入客制化芯片，这些都有望推动HBM市场增长。
HBM需求增长则预计继续带动DRAM价格上升，KB证券表示，2026年服务器采用的DRAM需求将比上一年增长35%，但供应量却最多增长20%，意味着其价格上涨势头可能加剧。存储行业已进入超级周期，涨价动能将持续推动相关存储公司盈利能力。
AI产业催生的内存需求长期看涨，SK海力士、三星电子作为主要供货商将直接受惠。建议投资者关注$南方两倍做多三星电子(07747)$ 和 $南方两倍做多海力士(07709)$，有效放大三星电子和SK海力士的短期收益，帮助投资者更有效地参与领先半导体公司的潜在增长。
新闻来源：财联社、工商时报
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