11/21–12/1 美股指数走势总结（极简版）
一句话总结：市场强势反弹，半导体领涨，小盘走强，大盘普涨；VIX 大幅下跌，风险偏好全面回升。
指数与板块表现（从强到弱）
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SOXX（半导体） +10.68% —— 本周最强，全面爆发
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IWM（小盘股） +8.57% —— 资金回流风险资产
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SMH（半导体） +8.36%
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QQQ（纳指100） +5.73%
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SPX（标普500） +4.70%
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SPY（标普ETF） +4.73%
波动率（VIX）
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VIX -38.19% —— 暴跌，市场进入低恐慌区；情绪大幅改善
市场结构解读
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典型 broad-based rally（全面反弹）：大中小盘同步走强
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科技与半导体为上涨核心动力
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VIX 暴跌→ 空头回补 + FOMO 资金推动上涨
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风险偏好显著回升，机构重新增配风险资产
11/21–12/1 美股行业板块走势总结（极简版）
一句话总结：行业全面反弹，以可选消费、材料、科技领涨；防御板块稳健上涨，能源相对最弱，是一次典型的“广泛型风险偏好回升”周。
行业表现（从强到弱）
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XLY 可选消费 +6.92% —— 本周最强，消费需求预期改善
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XLB 材料 +5.85% —— 经济预期回升带动
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XLK 科技 +5.17% —— 与科技/半导体爆发相呼应
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XLC 通信 +4.93%
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XLF 金融 +4.34%
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XLV 医疗 +4.11% —— 防御板块仍强势
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XLI 工业 +3.96%
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XLRE 房地产 +3.22%
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XLP 必需消费 +3.00% —— 稳健上涨
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XLU 公用事业 +2.97%
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XLE 能源 +1.79% —— 本周最弱，但仍为正
市场结构解读
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行业几乎 全线走强，偏风险的行业涨幅最大
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防御板块也上涨，但明显落后于成长与周期
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能源相对疲弱，是唯一明显跑输大盘的板块
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整体结构与指数侧（半导体、小盘强势）高度一致
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资金从避险 → 广泛型风险偏好快速回升
本周重要经济数据与事件（2025/12/1–12/5）
📅 12月1日（周一）
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Markit制造业PMI（11月）：51.9（符合预期）
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ISM制造业PMI（11月）：49.0（前值 48.7）→ 仍处收缩区间，但略有改善
📅 12月2日（周二）
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美联储主席鲍威尔讲话（高影响）
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JOLTS职位空缺（9月）：7.227M→ 劳动力需求持续降温
📅 12月3日（周三）
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ADP就业人数（11月）：19K（前值 42K）→ 明显走弱，就业降温信号加强
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Markit服务业PMI（11月）：55.0（符合预期）
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ISM非制造业PMI（11月）：52.0（前值 52.4）→ 服务业扩张放缓
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EIA原油库存变化：+2.774M 桶→ 原油库存增加（偏利空油价）
📅 12月4日（周四）
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初请失业金人数：220K（前值 216K）→ 小幅上升，就业市场继续降温
📅 12月5日（周五）
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核心PCE物价（环比，9月）：0.2%（符合预期）
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核心PCE物价（同比年化，9月）：2.9%（符合预期）→ 通胀稳定下降，是市场最关注的指标
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