JP Morgan“指数暗杀”MSTR，认为制造比特币崩盘？

大家好，这两天我一刷📱

币圈简直炸了锅——前脚比特币刚表演完“高空跳水”，从11万刀一度跌破8万6，后脚华尔街巨鳄JP Morgan就补了一刀，直接警告：

持有天量比特币的MicroStrategy（MSTR），可能要被他娘家的“家长”——MSCI全球指数“扫地出门”了！

好家伙，这份报告一出，加密社区瞬间就炸了

有人说这是JP Morgan在做空Saylor的帝国

甚至有人直接发起“全网抵制摩根大通”运动

大V Max Keiser更狠，说这银行的短仓位要是被MSTR反杀50%，可能直接原地破产……

不是，这都啥情况啊？？

这个“扫地出门”后果真有这么严重？

简单说，就是可能引发一场“被动”的百亿美元大抛售。

MSCI指数就像一份“全球名校优选清单”。全世界的指数基金（比如ETF）都照着这份清单买菜。一旦某家公司被从清单上除名，所有这些跟踪指数的被动资金就被程序强制要求卖出它的股票，不管这家公司本身好不好。

这对MSTR来说，意味着可能瞬间失去上百亿的买盘支撑，股价面临巨大的机械性抛压。这可不是因为大家不看好它，而是因为“规则改了”，所以这是一场明牌的资金外逃危机。

一份券商报告，咋就能有这么大威力？

这到底是华尔街的“阴谋论”，还是MSTR真的摊上大事儿了？

今天咱们就扒一扒，这场“指数暗杀”背后，到底谁在说谎，谁在硬刚？

一、JP Morgan的“危险警告”：是未雨绸缪，还是精准打击？

说起来，这事儿也挺绝的

时间拉回11月21日，比特币刚跌到80,553美元，创下4月以来新低

市场情绪那叫一个脆弱，跟玻璃似的，一碰就碎

结果就在这个节骨眼上，JP Morgan的策略师Nikolaos Panigirtzoglou，扔出了一份报告：

说MSCI正在考虑把那些资产负债表上持有大量比特币的公司，从重要股指里“请出去”

首当其冲的，就是MSTR

报告里还算了笔账：要是MSTR真被MSCI USA指数踢出去，可能引发28亿美元被动资金外流

要是其他指数也跟风，总流出额可能直奔88亿，甚至110亿美元！

但是MSCI为啥要“请客出门”？这背后是传统金融的“分类焦虑”。

传统金融体系里，公司分类很明确：科技公司、银行、能源公司……但MSTR这种，主业是软件，但最大资产是比特币，成了个“四不像”。

• 对指数公司： 它破坏了指数的“纯洁性”。比如“科技指数”里混进一个主要受比特币价格驱动的公司，这个指数还怎么准确反映科技行业表现？

• 对投资者： 我买科技ETF是想投资科技股，结果发现重仓押了个比特币，这不成挂羊头卖狗肉了吗？

  所以，MSCI考虑修改规则，是为了维护传统金融世界的秩序。但这对MSTR来说，等于直接动摇了它在主流资本市场的立足之本。

但这报告里说的“MSCI规则审查”，其实是个已经公开讨论了42天的“旧闻”啊？

为啥偏偏选在市场最恐慌的时候，旧事重提？

Bitcoin for Corporations的分析师Adrian直接开喷：这就是“人为制造崩盘”！

还有人翻旧账，说7月份JP Morgan就悄悄上调过MSTR的保证金要求，搞得市场一阵鸡飞狗跳

我们再来讲讲“上调保证金要求”是什么狠招？

这招专治杠杆交易。比如你借钱买股票（加杠杆），券商为了确保你不会亏得还不上钱，会要求你放一笔“保证金”作为抵押。

JP Morgan作为大型券商，如果悄悄提高MSTR股票的保证金率，比如从30%提高到50%，就意味着：

• 所有用杠杆买入MSTR的投资者，必须立刻追加更多现金作为抵押品。

• 如果追加不上，就会被券商强制平仓（Margin Call），也就是强行卖出你的MSTR股票来还钱。

  这会在市场下跌时引发连锁反应：股价跌→触发平仓→被迫卖出→股价进一步下跌。JP Morgan在7月的这个操作，被认为是在MSTR的下跌火上浇油，所以这次报告一出，大家才会觉得是“故技重施”。

交易公司Empery Digital甚至公开质疑：这哪是风险提示，分明是“针对性打压”吧？

X上更是吵翻了天

有人发帖：“JP Morgan警告MSTR指数风险，潜在外流28亿……这是在为做空铺路？”

底下回应清一色：“BOYCOTT JPMORGAN！赶紧转走你的账户！”

还有人讽刺：“华尔街又用老把戏控制MSTR了”

但你说它真要对MSTR下死手吧，也不全是

JP Morgan自己10月份还宣布接受BTC和ETH当贷款抵押品呢

一边唱空，一边布局——典型的华尔街“双面人”啊

所以看来看去，这份所谓的“危险警告”，更像是一场借题发挥的“心理战”

用一份过期报告，在市场伤口上撒盐，顺便试探一下韭菜们的底线

二、Saylor的底气：MSTR不是“比特币赌徒”，而是“新一代资产控股公司”

面对JP Morgan的“狙击”，Michael Saylor可没怂

11月21日当天，他就发了一篇长文《对MSCI指数事宜的回应》，直接硬刚：

“我们不是基金、信托，也不是控股公司！”

“我们是一家年营收5亿刀的运营企业，持有77亿刀BTC支持的信贷产品！”

“MSCI的分类，根本定义不了我们！”

这话一出，MSTR股价瞬间反弹，社区士气大振

为啥Saylor这么硬气？看看数据就知道了：

11月17日，MSTR又砸了8.35亿刀，买入8178枚BTC

总持仓量已经飙到649,870枚，市值543.7亿刀，比上个月还涨了12%

而且公司杠杆率只有10%，永续优先股没到期压力

远不是有些人yy的“庞氏骗局”

Jeff Walton等分析师也认为，就算真被指数除名，MSTR的软件业务和BTC储备也能扛住冲击

X上，Saylor的粉丝直接化身“反JP军团”

有人调侃：“JP Morgan做空MSTR？Saylor会让它成‘年度短仓耻辱’”

还有人把恶搞帖“$MSTR delisted, BTC crash, Saylor liquidated”做成了meme，疯狂转发

说白了，这场舆论战的核心，早就不是单纯的股价涨跌了

而是两种资产配置范式的碰撞：

是继续迷信传统金融的估值模型，还是拥抱基于比特币的新的企业财资管理哲学？

Saylor的底气，就来自于他敢选后者

三、宏观逆转：美联储的“金钥匙”或已握在手中

不过话说回来，决定市场长期走向的，从来都不是某家投行的报告

而是更大的宏观叙事——比如，美联储要不要降息？

最近几天，市场风向突然就变了

美联储12月降息的概率，已经飙到85%以上

Fed理事Chris Waller也放话支持，市场一听，当场就嗨了

历史经验告诉我们：流动性宽松的预期，就是风险资产最猛的催化剂

比特币价格应声反弹，11月28日直接冲回9.1万美元，日涨4.35%

比特币现货ETF也重现资金净流入，黑石IBIT单日吸金4280万刀

就连JP Morgan自己在另一份报告里都改口了：

说BTC长期目标24万刀！

更绝的是，还有传闻说前白宫经济师、铁杆降息派Kevin Hassett可能接棒Fed主席

我们再说说换主席为啥是“王炸级”消息？

美联储主席的立场，直接决定了未来几年的货币政策是松是紧。

• 现任主席鲍威尔：相对中性，目标是平衡通胀和就业。

• 传闻人选Kevin Hassett：是著名的“大鸽派”，曾公开主张应尽快降息以刺激经济。

  如果哈塞特真的上台，意味着美联储可能从“抗通胀”模式急速转向“促增长”模式，开启一个持续时间更长、力度更大的降息周期。 这对整个风险资产市场（股票、加密货币）来说，将是史诗级的利好。市场会提前交易这种预期，大量资金会涌入比特币等资产。所以这个传闻的威力，远比一份看空报告大得多。

所以你看，JP Morgan那份报告，在宏观大势面前，简直就像个小插曲

恐慌总有尽头，但比特币的底层逻辑，从来都没变过

结语：风暴眼的启示——在噪音中锚定价值

这场“JP Morgan指数危机”，表面看是华尔街和加密世界的又一次碰撞 但往深了想，它更像是一面镜子，照出了传统金融的焦虑，和比特币叙事的进化 对短期交易者来说，MSTR波动大，指数调整的风险确实要警惕 但对长期玩家而言，这次风波反而验证了Saylor模式的韧性——它不是在赌币价，而是在建仓“数字黄金” 所以别被JP Morgan的烟雾弹骗了 风暴过后，海平面只会更高 你，准备好上船了吗？

🎉 一起探讨beraBTC、BVT以及熊链的一切

欢迎关注⭐️Batoshi