虽然资本市场近期不乏怀疑美股AI热潮是否会重演昔日互联网泡沫的呼声，但各国就AI展开的竞赛显然难以逆转之余，伴随其投入的AI数据中心，以至其背后所给予的支撑──稳定、清洁、低成本的电力供应将成为其中不可或缺的课题。简单而言，AI发展的竞赛亦会演变为各国在持续稳定可靠洁净能源大局上的角力，故此，能够捕捉并助力到国家向绿色能源转型发展机遇的企业，其前景值得看高一线。
人工智能（AI）热潮的出现，除了激起各行业对算力的需求（不少企业加快投入扩建AI数据中心）外，像微软(MSFT) 、谷歌(Google)(GOOG) 这类的科技巨头已成为高品质碳移除信用额现货与长期合约市场上最大的买家之一。这意味着这些巨头已意识到其AI算力需求所附带的能源消耗及碳排放正同步急速攀升。
值得留意的是，以上周在紧邻亚马逊雨林的城市贝伦(Belém)所举办的联合国第30届气候峰会（COP30）的情况可见，中国对外亦一改过去相对低调的作风，与会代表与企业正积极向世界展现清洁能源出口大国的气势。
10月28日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》正式发布。“十五五”规划建议提出，要推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点；大力发展新型储能。加快建设新型能源体系。
随着国家将氢能列为十五五规划战略产业，中国正迈向绿色能源新时代，氢能有望成为国际能源开展合作的重要领域，并正走向主流。
同时，国家能源局近期公示的首批氢能试点名单中，绿色氢氨醇项目占据主力，而在此前发布的首批绿色液体燃料技术攻关和产业化试点项目中，绿色氢氨醇项目同样占据多数。预示着这一产业正处于从示范应用迈向规模化推广的关键阶段。作为将可再生能源与绿色化工深度融合的创新能源模式，绿色氢氨醇这一“绿色石油”的崛起，不仅为我国能源转型提供了新路径，更为“双碳”目标的实现注入了强劲动力，正悄然改写新能源产业发展格局。
除此之外，中国作为世界第一航运大国，在国际海运推进具有法律约束性净零排放框架的条件下，未来5年航运业对绿色甲醇的需求将迎来爆发式增长，这也将带动生产绿色甲醇的关键原料绿氢的暴发增长。
中集安瑞科与招商轮船、中石化共同推动实现香港航运绿色甲醇加注
以被市场视为绿色能源转型解决方案提供商的中集安瑞科(03899) $中集安瑞科(03899)$为例，11月17日，公司与招商轮船、中石化共同宣布，三方达成战略合作，以推动实现香港的航运绿色甲醇加注。此标志着香港航运业向绿色低碳转型迈出关键一步。
自2024年11月香港特区政府发布《绿色船用燃料加注行动纲领》以来，中集安瑞科积极响应，于2025年6月25日与香港运输及物流局签署合作备忘录，持续务实推进与产业链上下游关联利益方协同合作。作为绿色燃料资源保障方，中集安瑞科在广东湛江开发的首个商业化可再生甲醇项目设计年产能为5+20万吨，于2022年启动筹划。项目符合欧盟可再生能源指引（REDIII）规则下的国际可持续认证（ISCC EU）标准，并已获得官方全链条可持续认证。首期5万吨/年产能将于今年第四季度投产，可为香港及粤港澳大湾区提供稳定、可靠的绿色甲醇供应，进一步夯实香港作为区域绿色燃料加注中心的资源基础。
助力传统钢铁企业绿色转型 ── 钢焦一体化项目
中集安瑞科与鞍钢能源科技共同投资建设的焦炉气综合利用项目，即双方在辽宁省合作的第二个钢焦一体化项目：“凌源钢铁集团焦炉装备升级绿色发展改造项目配套的焦炉气制LNG、氢能（液氨储氢调控）项目已正式投产。该项目可年产14.7万吨LNG、2万吨蓝氢或6万吨合成氨，用于满足当地的运输、工业生产等场景的绿色燃料需求，是全国首个实现焦炉煤气100%转化的项目。而去年投产的首个钢焦一体化项目位于辽宁省营口市的鞍钢鲅鱼圈，目前已经成功运营一年，类似项目目前已布局四项。此类项目的成功反映中集安瑞科在助力传统钢企绿色转型的模式，具备较强可复制性。
事实上，受益于水上清洁能源业务盈利释放、焦炉气制氢制LNG项目的增量利润贡献，以及海外高端低温罐箱的稳步交付，中集安瑞科清洁能源分部今年溢利亦见大幅增长，首三季度收入较去年同期增长19.4%至约150.4亿元。液化气船（海洋）、液罐、球罐、工业气体低温罐等产品销售持续走高。截至2025年9月底止9个月，水上清洁能源业务新签订单约86.46亿元（人民币‧下同），同比增长16.2%；水上清洁能源业务在手订单约199.53亿元，同比增长39.5%，创历史新高，造船订单已排产至2028年。
煤气同拓在港绿色甲醇及氢能应用
就连香港主要的能源企业同样积极布局这新型能源体系建设下，必不可少的一块绿色能源大饼。中华煤气(00003) $香港中华煤气(00003)$今年7月亦与中集安瑞科达成战略合作协议，将共同合作发展绿色甲醇及氢能，推动香港绿色能源转型。中华煤气亦与中集安瑞科在香港拓展氢能项目开发及应用，将围绕氢气提取、纯化、储存及利用各方面开展全面合作。
值得留意的是，市场对氢能的关注并未减退，个别氢能股已作明显整固反弹之势，主要细分领域分别为氢燃料电池的亿华通(02402) $亿华通(02402)$ 及氢储运的国富氢能(02582)过去一周已反弹超过一成。即便像亿华通这类凭借自主电堆技术占据市场主导地位的氢燃料电池龙头企业一度受到其第三季报──今年首三季营收同比减少67.31%的表现、市场预期燃料电池行业市场中期需求整体下降等因素影响，不过，其股价已率先企稳。
看好前景，中集安瑞科拟启动回购
中集安瑞科下半年以来股价提升颇为明显。公司所在的清洁能源赛道颇受关注。统计数据显示中国上半年新建成加氢站数量显著上升12.5%，以及德国、澳大利亚、乌拉圭等国家提升氢能及相关产业的贸易预期，全球行业发展空间可观。
公司11月17日发布公告，基于对公司未来发展前景的坚定信心和对公司内在价值的高度认可，拟从公开市场回购股份，回购股份数不超过目前已发行股份总数的1.5%（即不超过30,438,213股），回购金额不超过2亿港元。彰显管理层与董事会对未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可。
建议关注氢能设备商
中银国际早前的研报称，电能替代有望打开绿氢需求空间，关注下游氢基能源应用渗透率提升，绿电-绿氢-绿色燃料产业关系正在逐步理顺，产业发展初期绿色燃料有望享受溢价，建议关注氢能设备、绿色燃料运营环节。
以恒生沪深港通氢能主题指数(800925)表现可见，指数由11月7日的高位9,982.08点回调，指数近期已在10月的平台阻力区整固，昨日（27日）收报9,028.54点，即较高位仅回调不足一成，突显板块存在下一波行情及机会。
氢能产业作为完善持续稳定可靠洁净能源大局上一块不可或缺的拼图，未来迎来高速成长的发展逻辑更为坚实下，相关企业尤其是能够协同共赢的氢能业者将有望走得更远。
作者：腓力
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