在全球数字化转型浪潮与人工智慧应用全面落地的背景下，AIDC（人工智慧数据中心）作为数字经济的核心基础设施正迎来爆发式增长，并带动AIDC储能迎来前所未有的发展机遇。作为港股储能领域的领先企业，双登股份 (6960.HK)凭借其厚产业积累和技术创新，已成为AIDC储能赛道中备受瞩目的参与者。
AIDC行业前景广阔，储能需求大爆发
AIDC不同于传统IDC，其承载的大模型训练与推理任务对电力供应提出更高要求。随著AI算力需求激增，单机柜功率密度已从传统数据中心2-8kW跃升至20-50kW，部分高端场景甚至突破100kW。因此，数据中心对高可靠、高密度、长寿命的储能解决方案形成刚性需求。据GGII预测，2030年AIDC的储能需求将飙升至300GWh，2025年至2030年期间年化增长高达82%。这一爆发式增长背后，是AI应用普及、云计算工作负荷与算力基础设施快速扩张带来的驱动力。
作为定位「为AIDC智算中心、通信基站及新型电力储能提供电池与系统」的双登股份 (6960.HK)，凭借从电芯到系统集成的完整产品线，以及为算力场景定制化服务的能力，精准契合AIDC对高密度供电、高效冷却与快速回应的核心需求。公司针对不同AIDC供电架构推出嘅「绿电+储能」解决方案，通过优化源—网—荷—储协同，有效提升能源利用率，降低碳排放，保障供电稳定可靠。
聚焦AIDC业务，打造核心增长引擎
为把握行业趋势，双登制定了清晰的「AIDC为核心、多维度协同」经营战略。推动业务结构从「传统通信储能为主」向「新型AIDC储能引领」的关键转型。 2025年上半年，公司AIDC数据中心电池及系统业务实现销售收入10.28亿元，同比大幅增长113.1%，占总营收比例达47.2%，首次超越传统通信储能业务，成为公司第一大收入来源。
在产品层面，公司推出的高倍率锂电解决方案能有效支持数据中心高功率密度需求，确保系统稳定运行。同时，双登积极推进数字化转型，通过智慧管理系统优化电池性能，实现远程监控和预测维护，帮助客户降低运营成本。
凭借扎实的技术积淀和市场认可，双登已在全球通信及数据中心储能电池市场稳居出货量榜首，龙头地位持续巩固。
全球化布局稳步推进，海外拓展订单亮眼
在深耕国内市场的同时，双登的国际化拓展也成效显著。公司已构建覆盖东南亚、欧洲和北美等关键市场的海外团队，包括销售、技术支持与当地语系化服务人员，这一团队的专业性确保了公司能够快速回应国际客户需求，提供定制化解决方案。
近期，公司在海外市场连续取得突破，斩获东南亚AIDC智算中心多个头部企业专案，订单总额突破亿元人民币。这些专案涵盖泰国、马来西亚等国的数据中心建设，并与全球顶级互联网运营商、云服务商和设备制造商建立战略合作。
在2025泰国数据中心与云服务峰会上，双登股份高管亲自出席，与东南亚IT从业者和云服务商深入交流，分享高倍率锂电技术成果。这些举措不仅提升了品牌影响力，也有利于后续直接转化为业务增长。
估值水准相对吸引，AH折价提供安全边际
尽管公司基本面强劲，海外订单也增强了盈利确定性，但近期股价受宏观环境影响有所下跌，当前股价徘徊在17港元附近，总市值约73亿港币。与同业公司相比，双登股份当前估值水准颇具吸引力。
双登当前市盈率约18倍左右，相比之下，宁德时代（3750.HK）PE约近30倍；亿纬锂能（300014.SZ）、海博思创（688411.SH）、圣阳股份（002580.SZ）和雄韬股份（002733.SZ）PE分别为40倍、54倍、28倍和88倍，考虑到AH折价率，按7折调整后的PE分别为28倍、38倍、20倍和62倍。可见双登其估值低于其他同行。
综合来看，双登股份在全球AIDC储能领域的龙头地位和海外市场拓展成效，为其估值提供了一定支撑。随著公司业绩持续释放和海外订单落地，估值有望得到修复。
(本人并没持有以上股票)
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