【港股打新】金岩高新：家里有矿，一签难求

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港交所终于想明白了，得让打新人有钱赚，这个市场才能热起来。

金岩高新手数很少，梭哈申购，中签随缘。

照例，享受一下知识流入大脑的感觉....

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一、公司情况

金岩高新，听名字像搞高科技的，其实是家里有矿，把一种特殊的石头（高岭土）挖出来，烧一烧（煅烧），变成耐高温的材料。

• 行业地位：在精铸用莫来石材料这个细分领域，金岩高新是中国老大，2024年市占率19.1%，在整个煤系煅烧高岭土市场，排名第五。

• 赛道太窄：虽然是老大，但这个池子太小了，2024年全国精铸用莫来石市场规模才9.7亿人民币。天花板很低，就算把市场全吃了，也就十个亿的生意。

好在还有一个耐火材料市场（做窑炉砖头用的），市场大点（55亿），但金岩在这里只是个小弟，市占率不到1% 。

金岩高新，家里的矿在这，淮北北边一点：

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二、商业壁垒

家里真有矿，核心资产是淮北的朔里高岭土矿，资源量1865万吨，储量606万吨，按现在的挖法，还能挖16年 。

1、资源质量高：伴生矿，不是那种混在煤堆里难分难解的共生矿，挖出来容易处理，杂质少，天生丽质。

2、全产业链：从挖矿、烧矿（煅烧）到卖粉，一条龙全干了，比单纯买矿石回来烧的二道贩子，成本控制力强；毛利率能做到35%以上，在传统制造业里算很可以。

技术方面，虽然是烧石头，但烧也有讲究，金岩高新搞了回转窑技术，比传统的立窑效率高、质量稳 。

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您这公司大楼，也破了点...加油翻新吧

三、财务数据

赛道太小，看营收利润没太大意义。

不是成长股逻辑，就是资源+成本优势驱动的现金牛小盘子。

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四、发行结构

1、保荐人：国元国际 + 民银资本，非主流投行。

2、基石：清一色FF（Family & Friends），基本就是锁仓坐庄局，上市后大概率控盘。

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3、绿鞋：有，国元的绿鞋。

4、公开发售机制：B，10%无回拨

散户一共2,430,000股，每手500股，一共4860手，比旺山旺水还要少一半，很难中签。

这个手数又要抽奖了，抽个彩票，顶头槌必然也是抽签。

四、申购资金

甲尾需要本金44万，乙头需要本金51万，顶头锤89万，资金量不大，但架不住货太少。

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总结：

1、公司家里有矿，真的有矿，这个票中签就是收红包。

2、货量4860手，极度稀缺，比量化派的2600手多不了多少，很难很难中签，少数人的盛宴。

3、同期还有按摩椅（乐摩科技），资金冲突了，二选一的话，金岩胜在矿的稀缺性，乐摩资产更轻，最后一天看孖展热度再定分配吧。

$阿里巴巴-W(09988)$ $小米集团-W(01810)$ $中芯国际(00981)$ $美团-W(03690)$ $腾讯控股(00700)$

都看到这里了，点个关注吧，以免错过下个打新深度分析