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函盖乾坤截断众流随波逐浪

中国科技产业没有创新跟在美国后面做应用和细分，所以中国科技产业被美国科技产业定价

以史为鉴，本轮科技牛调整到哪了？高成长+高回撤+高ROE的优质科技股曝光

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id=\"id_2480626900\">本轮科技牛调整到何处</h2><p>在互联网牛市中，创业板指大级别调整发生在2014年2月25日到5月19日，最大调整幅度为22.95%，持续时间57个交易日见阶段底。</p><p>在赛道牛期间，创业板指有三轮较大级别调整。其中，第一轮发生在2019年4月8日至6月10日，调整幅度超21%；第二轮发生在2020年2月26日至3月23日，最大调整幅度近21%；第三轮发生在2021年2月至3月，调整幅度超25%。</p><p>从调整时间来看，本轮赛道牛调整节奏更快，尤其是2020年至2021年期间的波动，均只有不到30个交易日即完成调整。</p><p>本轮牛市调整情况如何？其中，创业板指调整17个交易日，调整幅度达12.36%；科创50指数已调整31个交易日，调整幅度达19.28%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d60aa6ca3cc9e20e99d3ca04fb841333\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"472\"/></p><h2 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id=\"id_2108158902\">机构提出这些见底指标</h2><p><strong>由以上的统计数据可知，本轮科技股主要指数的调整幅度、时长等方面相比过往两段科技牛的调整“略显不足”，但科创50指数的调整时间和幅度已接近此前几次行情的波动调整时长。</strong></p><p>华金证券表示，短期科技行情可能尚未完全调整到位。一是短期政策依然偏积极，但美股科技股走势偏弱。二是短期科技板块的情绪和资金指标还未调整充分：首先，自8月27日调整以来，TMT指数换手率分位数最低仅为59.2%；其次，TMT成交额占比大幅回落16.2个百分点，调整已较充分；最后，8月27日调整以来TMT融资仍大幅流入，流出幅度明显不够。</p><p><strong>华金证券同时强调，科技板块见底的核心驱动因素是出现积极的政策和产业催化、情绪和资金指标调整充分等。</strong>一是驱动科技板块见底的核心因素是积极的政策和产业催化。二是科技板块情绪指标和资金指标调整到位也是见底的标志：首先，见底时TMT指数换手率多下降至30%以下；其次，TMT成交额占比多下降10个百分点；再次，TMT行业融资余额多下降10%左右；最后，估值高低对科技调整是否到位指示作用不明显。</p><p>大同证券则表示，本轮行情的领跑者——双创板块，后续仍有想象空间，其中优质标的业绩仍然亮眼，部分产品涨价在即，国产替代空间庞大，多项指标均表明，<strong>当前的双创板块并未走向尽头</strong>。而市场重回上行区间，仍需多主线协同共振。因此，后续仍需等待科技板块王者归来。</p><p>据数据宝统计，科创50指数的高成长特征凸显。根据机构一致预测，该指数2025年至2027年营收增速分别为7.66%、18.71%、17.49%；净利增速分别为45.79%、80.93%、32.08%。</p><p>创业板指的机构一致预测2025年至2027年营收增速分别为24.54%、18.50%和16.51%；净利增速分别为36.24%、30.94%和22.48%。</p><p>另外，从估值角度来看，双创指数的市盈率也并没有想象中的那么高，尤其是科创50指数，按照机构一致预测的2026年净利计算，市盈率为52.68倍；按照机构一致预测2027年净利计算的市盈率不到40倍。</p><p 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