怎么抄和什么时候抄？

技术面+基本面来分析何时抄

面对深度回调，到底该怎么抄到谷底？什么时候抄？我对抄到谷底的理解是：这是技术分析择时，加基本面判断趋势是否可以持续，这两个工作结合形成的策略。

先从技术面择时来说，底不是抄出来的，也不是赌出来的，底是市场自己走出来的。

底只有一个，可能发生在今天晚上、明天，或者下个礼拜，谁也无法准确预测，都是概率和运气而已。因此，底部需要等市场自己走出来，换句话说，你要先错过那个针尖底部。

现在市场已经破位下行，破了很多支撑位，趋势线和前低都已经下破，我们也在上周四五出掉了所有长期持仓，并且没有在港股开新的择时项目。

真正该思考是否应当抄的时候，是在见底之后反弹，并且第一次回踩确认的时候。

为什么这样说呢？从最简单的交易逻辑来看，回踩确认完以后，就证明这个趋势已经形成。此时在相对低位开一个新的项目，胜率肯定是高的。而且见底后，大概率会有一次日线级别，最差也是小时线级别的回踩，回踩深度不会距离底部太远。

原因在于，真正破位下行的时候，多头持仓且比例比较高的人，是不愿意去抄的，或者说早就抄满了。真正去抄的人，都是像我们这样几乎空仓，然后觉得赔率很好了才去抄。比如我们上周五短线抄了美光，当天反弹就平掉了，就是因为觉得它跌多了，并不认为市场已经企稳要反弹了。一天内涨个五六个点、七八个点，平掉一些止盈是交易者的正常选择。

因此，冲进去抄的人，加上之前在左侧下行时不断进货的人，到反弹肯定有部分人会减仓，这就会形成第一次回踩。

如果回踩之后又上去了，也就是回踩确认了趋势，那就有可能是一个日线或者周线级别的反弹。但如果回踩之后，又回到底部了，那就说明除了抢反弹的资金，市场里的主力资金、长线资金，已经没钱或者不愿意再进货了。这样的话，回踩无法撑住，就会掉头继续向下，而这次再向下的话，大概率会破前低，因为反弹进来的筹码都被锁住了。每一次反弹被压下来，肯定都是对多头情绪的巨大伤害。

所谓的满仓唱多的人，其实是实质上的空头。所以如果市场撑不住，就说明真正有信仰的人的仓位已经极其不舒服，或者说难听一点，就是极其不合理。他们除了动嘴以外，已经没钱加了，回踩确认后也买不动了。

上面说的是纯技术择时，而我们使用的是宏观基本面研究+微观基本面也就+技术面择时的方法。

技术择时只能等站稳或者下破才能知道趋势是否能够延续，有时候判断错只能离场。而基本面研究可以帮助我们在择时中提高一些胜率。因为技术面只是清晰准确的告诉我们市场现在是什么样子，而基本面才决定了市场未来的发展趋势。

结合现在宏观的基本面和技术面讲一下我对港村的观点。

目前市场主要交易宏观基本面，一个是AI产业景气度预期，另一个是流动性预期。AI景气度方面，大家对硬件投资增速能保持多久是有质疑的，但对于像谷歌这种资金链和杠杆后业务比较健康的公司，其实市场还是比较容忍的。

但是半导体作为AI龙头，只要有质疑，AI整个产业的情绪就不会太好。

流动性预期方面，恰好也出现了一些问题。美联储12月份降息概率已经到50%以下。美联储官员出来发言，大部分都是鹰派发言。因此12月要么真的不降息了，市场肯定还要继续跌更深；要么就是鹰派降息，降25个基点，然后放狠话，让市场觉得后面降息要等CPI下来之后，遥遥无期。

所以从宏观基本面分析来看，无论是AI产业的情绪，还是流动性和降息的预期，现在都不是100分的情况。

基于上述基本面分析，再看技术面，综合判断如果见底反弹然后回踩，这一波到底能不能持续呢？

我认为，如果能够大幅度反弹，必然是降息预期反转，但鹰派降息可能性极大，因此就决定了反弹趋势能够持续，也肯定不是周线级别的行情，最多是数根日线的行情。

怎么抄？什么是抄？

综上所述，港村受流动性预期影响最大，美村和A村其实也受降息预期影响，只是幅度和时间的问题。因此，无论现在是跟我们一样接近空仓，还是有持仓，我觉得都不应该再补货了，而是要等见底后第一次回踩确认，再思考是否应该加仓赌一波反弹趋势能够持续。

但上面我也说了，我们判断就算是降息也是鹰派降息，反弹预计最多就是前期高点，很难形成一波6-9月的右侧行情，所以如果不做也不会错过什么，我估计大部分想抄谷底的人也是吃一波反弹就走。

但做一个短的反弹其实也是很凶险，主要是会受到人性的诱惑。今年行情见顶下行到现在这个位置，可能还是有60%的散户是赚的。如果继续破位下行，可能就剩50%散户赚了。但最可怕的还是反弹时，很多人会冲进去补货，一旦反弹趋势走坏，很多人都不会舍得止损的，最后如果形成头肩顶，阴跌2个月，估计今年能赚的人比例可能就要剩20%以下了。

所以，就算是要抄，最好也是很轻仓位，做好止盈和止损纪律才是万全之策。

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