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何小鹏
联合创始人、董事长兼首席执行官
大家好。2025年第三季度，小鹏汽车公布了创纪录的销售业绩——各项关键运营指标均创历史新高，交付量、营收、毛利率和现金储备均创历史新高。该季度车辆交付量达116,007辆，同比增长149%。全新小鹏P7近期上市，迅速跻身20万至30万元人民币区间最畅销的三款纯电动轿车之列，自9月起，月交付量突破4万辆。
此外，公司第三季度毛利率首次突破20%，净亏损进一步收窄。我们的目标是在第四季度实现盈亏平衡。这些持续的运营改进将进一步巩固我们对物理人工智能研发的专注，为2026年VLA 2.0模型、Robotaxi和人形机器人的量产奠定基础。
随着人工智能模型的进步以及与现实世界数据的日益融合，机器正逐渐获得在我们的物理环境中进行交互、沟通、改造和创造的能力。这一发展正在重塑未来的出行方式和日常生活。
过去11年来，小鹏汽车致力于自主研发全栈技术，从软件定义汽车发展到新兴的物理人工智能领域。我们深知，作为物理人工智能两大主要应用领域的汽车和人形机器人，共享着同质化的物理世界模型、SoC芯片和基础设施，从而能够实现快速迭代和演进。
令人振奋的是，我们的物理人工智能技术栈正不断涌现出新的功能。未来十年，我的目标是将小鹏汽车打造成为具身智能领域的全球领先企业。我们将专注于物理人工智能应用，并正在开发一套涵盖广泛技术、产品和配套商业生态系统的综合解决方案。
除了向全球消费者提供人工智能驱动的车辆外，我们还计划大规模部署预装人工智能系统的量产型机器人出租车，并实现人形机器人的量产。我们相信，开放且充满活力的生态系统对于充分释放物理人工智能造福人类的潜力至关重要。
为实现这一目标，我们计划开源我们的物理世界模型，与出行平台合作推出Robotaxi服务，并开放我们的人形机器人SDK。此举将通过与商业和技术合作伙伴的协作，扩展物理人工智能应用生态系统，并加速价值创造过程。
我很高兴地宣布，随着我们推出面向人工智能汽车的单车双能效循环技术，我们将通过更广泛的产品线扩大规模，提升新能源汽车市场份额。11月6日，我们正式开启了小鹏X9超长续航版电动汽车的预售。这款车型搭载5C倍率高容量磷酸铁锂电池，续航里程高达1602公里，是长续航汽车领域的行业领先车型。
它是全球首款在同级别车型中拥有最长续航里程、最强AI计算能力、最小转弯半径和最高空间利用率的大型7座车型。我们认为超增程型电动汽车对于加速从燃油车向新能源汽车的转型至关重要。自捷豹X9 Super EREV开启预售以来，我们获得了前所未有的关注，尤其是在中国北方地区和内陆城市，吸引了许多此前对纯电动汽车犹豫不决的消费者。
截至目前，这款车型的预售量几乎是上一代X9预售量的三倍。X9 Super EREV将于11月20日正式上市，并随即开始交付。我预计12月份的交付量将创下新纪录。
我们计划于2026年第一季度推出3款超长续航里程产品，旨在通过提供更长的纯电续航里程和更快的5C超级充电速度，解决增程式电动汽车用户面临的关键挑战，从而扩大增程式电动汽车的市场份额。我们在2025年加大了研发投入。因此，在2026年，我们还将推出4款全新的一车两用车型，其中包括我们在一些关键细分市场的首款产品。
这些创新产品将帮助我们在这些市场站稳脚跟，并打造像MONA M03这样的领先产品。我相信，明年即将推出的7款采用超增程技术的单车双能源车型将大幅提升我们的潜在市场规模（TAM），并带来显著的销售增长机遇。
在全球业务方面，我们保持了强劲的销售增长，并通过本地化策略为长期扩张奠定了坚实的基础。2025年9月，我们的海外月出货量首次突破5000台，同比增长79%。第三季度，我们新增56家海外门店，进一步拓展了全球业务，销售和服务网络覆盖全球52个国家和地区。
此外，我们在奥地利格拉茨麦格纳工厂的首个欧洲本土化生产基地正式投产，首批小鹏G6和G9车型已下线。与此同时，小鹏位于德国慕尼黑的研发中心也正式投入运营，这将有助于我们更好地了解海外客户需求，并加速技术进步和产品上市。2026年，我们计划推出3款全新海外车型，其中包括多款广受欢迎的中小型SUV，以满足全球消费者多样化的需求。
我们大力投资人工智能大型模型、计算基础设施和数据集，不断推动物理世界模型衍生出更先进的功能。即将推出的VLA 2.0模型参数量是其前代产品的10倍，将显著提升智能驾驶的安全性和用户体验。
根据我近期在极其复杂路况下的驾驶经验，智能VLA车型为我们带来了令人印象深刻且无与伦比的驾驶体验。因此，从12月下旬开始，我们将与早期用户启动一项共创计划。
我们计划在2026年第一季度将VLA 2.0模型部署到小鹏汽车全系Ultra车型上。我认为VLA 2.0的量产是实体AI模型的一项重大突破，它将带来用户体验的显著飞跃，并吸引更多人选择小鹏汽车领先的智能驾驶技术。
未来，小鹏汽车将向全球商业合作伙伴开源其VLA 2.0模型，旨在为更广泛的用户群体提供业界领先的高级驾驶辅助体验。大众汽车将成为VLA 2.0模型的首批客户。此外，小鹏汽车的图灵人工智能SoC已获得大众汽车的正式采购授权，双方合作开发的车型预计将于明年初开始量产。
我们将把技术授权收入再投资于研发，主要用于支持图灵SoC和VLA模型的迭代和升级。这将促进创新和商业化的良性循环。我们诚邀更多汽车制造商和一级供应商与我们合作开发图灵SoC和VLA 2.0，共同推动先进智能技术在中国乃至全球市场的应用。
传统上，端到端模型最多只能达到L2级水平；然而，物理世界模型的兴起正在加速真正自动驾驶的到来。我认为，只有预装了相关系统、量产且具备强大通用能力的自动驾驶出租车才能实现广泛应用，并建立可持续的商业模式。
小鹏汽车计划于2026年推出3款Robotaxi车型。我们的Robotaxi技术栈不依赖高清地图或激光雷达。这种方案使我们能够应对当前行业面临的挑战，例如成本高昂、运营受限和泛化能力差等问题，从而实现高效且可扩展的全球部署。
我们计划于2026年在中国启动小鹏自动驾驶出租车（XPeng Robotaxi）的试点运营，并在构建运营生态系统的同时，不断改进自动驾驶出租车的软硬件。我相信，构建一个所有行业利益相关者都能从中受益的协作生态系统是实现快速规模化发展的关键。因此，我们计划向合作伙伴开放我们的SDK，而地图应用商店（Amap）将成为小鹏自动驾驶出租车的首个生态系统合作伙伴。我们也诚邀更多出行领域的企业与我们共同探索自动驾驶出租车的合作机遇。
我们的人形机器人采用以物理世界模型为驱动的技术路线图。在车辆和动力总成研发团队的全力支持下，我们在最近的小鹏科技日上发布了新一代IRON机器人。IRON类人的姿态和敏捷的步态令众多小鹏粉丝感到惊喜和感动，同时也凸显了人形机器人巨大的商业潜力。
目前，IRON仅展现了其极小一部分功能。我们计划在2026年第二季度通过跨领域创新实现全面功能集成，力求在性能和用户体验方面远超现有市场产品。我们的目标是在2026年底前开始量产先进的人形机器人。
IRON 量产后将首先应用于商业场景，提供导览、零售协助和巡逻等服务。我希望到明年年底，IRON 能作为我们团队的新成员，与我们一起在小鹏汽车的门店、园区和工厂开展工作。此外，小鹏机器人还将向全球开发者开放其 SDK，邀请各行业的合作伙伴共同进行二次开发。
这将使IRON能够在各种复杂多样的真实油井场景中进行训练和演进，从而解锁更广泛的应用前景。从长远来看，我相信人形机器人的市场潜力将超过汽车。一旦新一代机器人像中国电动汽车行业一样迎来转折点，我们预计未来将出现爆发式增长。我设想到2030年，小鹏机器人的年销量将超过100万台。
随着我们推出一车双能产品周期，我预计第四季度总交付量将达到12.5万辆至13.2万辆，同比增长36.6%至44.3%。我们预计第四季度营收约为人民币215亿元至230亿元，同比增长33.5%至42.8%。
小鹏汽车的AI驱动型汽车业务正处于快速扩张的初期阶段，规模和市场份额都在迅速增长；同时，Robotaxi和人形机器人项目也在快速推进，朝着量产方向迈进。我相信，小鹏汽车将在中国乃至全球物理AI领域确立领先地位，为全球客户和股东创造更大价值。
吴佳铭
财务与会计副总裁
现在我简要概述一下我们2025年第三季度的财务业绩。除非另有说明，我今天的讨论都将以人民币为单位。
2025年第三季度，公司总收入为人民币203.8亿元，同比增长101.8%，环比增长11.5%。其中，汽车销售收入为人民币180.5亿元，同比增长105.3%，环比增长6.9%。同比增长和环比增长主要归功于新上市车型的交付量增加。
2025年第三季度，服务及其他收入为人民币23.3亿元，同比增长78.1%，环比增长67.3%。同比增长和环比增长主要归功于本季度成功完成若干关键里程碑，带动了向大众汽车集团提供的售后服务和技术研发服务收入的增长。
2025年第三季度毛利率为20.1%，而2024年同期为15.3%，2025年第二季度为17.3%。2025年第三季度整车毛利率为13.1%，而2024年同期为8.6%，2025年第二季度为14.3%。同比增长主要归功于持续的成本削减，而环比下降则是由于产品过渡期间为清理库存而开展的定向促销活动所致。
2025年第三季度研发费用为人民币24.3亿元，同比增长48.7%，环比增长10.1%。同比增长和环比增长的主要原因是，为支持未来增长，公司扩大了产品组合，导致新车型和新技术的研发费用增加。
2025年第三季度销售、管理及行政费用为人民币24.9亿元，同比增长52.6%，环比增长15%。同比增长和环比增长的主要原因是加盟店佣金增加，而加盟店佣金增加又是由销售额增长以及市场营销和广告支出增加所致。
受上述因素影响，2025年第三季度经营亏损为人民币7.5亿元，而去年同期亏损为人民币18.5亿元，环比亏损为人民币9.3亿元。2025年第三季度净亏损为人民币3.8亿元，而去年同期净亏损为人民币18.1亿元，环比亏损为人民币4.8亿元。截至2025年9月30日，本公司持有现金及现金等价物、受限现金、短期投资及定期存款共计人民币483.3亿元。
(这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
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