当前港股科技板块整体处于估值修复中段，虽然年内已有显著反弹，但多数机构认为估值仍未回到历史中枢，叠加AI产业趋势+政策预期+南向资金持续流入，短线超跌反弹窗口仍在，可重点关注AI算力、互联网龙头、消费电子三大主线。

✅ 一、AI算力主线：政策+订单双催化，弹性最大

1. 中芯国际（00981.HK）

逻辑：国产AI芯片制造核心标的，受“国产替代+AI算力基建”双重驱动；

 ✅ 二、互联网龙头：估值修复+业绩触底，稳健反弹首选

2. 腾讯控股（00700.HK）

逻辑：游戏复苏+广告回暖+AI赋能社交，2025Q3净利润同比增18%；

估值：动态PE 18x，处于近五年低位；

资金：近5日南向资金净买入超30亿港元，为净流入第一。

催化：2025Q3业绩超预期，AI芯片订单排产至2026年；

估值：动态PE仅18x，远低于美股同类（台积电25x）；

资金：年内涨幅已翻倍，但南向资金仍在持续加仓。3. 阿里巴巴（09988.HK）

逻辑：电商复苏+云智能AI投入加大，2025Q2资本开支同比增45%；

催化：通义千问大模型商业化加速，AI云服务订单翻倍；

估值：动态PE 12x，低于历史中枢30%以上。✅ 三、消费电子：复苏预期+库存出清，困境反转弹性大

4. 小米集团（01810.HK）

逻辑：手机出货量连续两季环比回升，AIoT设备毛利率创新高；

催化：2025Q3营收同比增21%，AI眼镜、智能座舱等新品放量；

资金：此前因关税担忧超跌20%，近期反弹仅修复一半跌幅。✅ 四、高弹性“超跌反弹”短线博弈标的（适合高风险偏好）

表格

股票

逻辑

风险提示

金山云（03896.HK）

DeepSeek概念股，春节后单日涨30%，近期回调超25%，短线博弈AI算力回流

业绩仍亏损，波动极大

平安好医生（01833.HK）

互联网医疗政策松绑，单日涨38%，前期跌幅超70%，短线资金博弈

基本面尚未扭亏✅ 结论：如何“博反弹”？

表格

策略

标的

持仓周期

稳健估值修复

腾讯、阿里、中芯国际

1-3个月

困境反转博弈

小米、金山云、平安好医生

1-2周，设止损

当前港股科技股估值仍处历史偏低区间，AI主线+政策预期+南向资金构成三重支撑，短线超跌反弹窗口仍在，但需注意美联储降息预期波动+业绩分化带来的结构性风险[^0^]。