北京时间7月30日，美联储主席鲍威尔在FOMC会议后发表讲话，虽然如预期维持利率不变，但整体措辞偏向鹰派，引发市场股、债、汇三大市场同步波动。面对通胀粘性与政治压力，美联储选择继续观望，而非提前转向宽松。
本次会议维持联邦基金利率在4.25%-4.50%区间不变，已是连续第五次暂停加息。尽管政策未变，但鲍威尔在发布会上明确表示，目前尚未决定是否在9月降息，并强调后续政策将继续依赖数据。他指出，通胀仍高于目标水平，劳动力市场虽然有所降温，但整体依旧稳健。同时，新增关税所带来的贸易摩擦也增加了未来经济的不确定性。
值得注意的是，两位FOMC理事——鲍曼和沃勒，在此次会议中罕见地投票反对维持利率不变，主张立即降息。这一分歧表明，美联储内部对于当前货币政策的分歧正在扩大。
受此影响，市场快速调整预期。美股方面，道琼斯指数下跌超0.4%，标普500小幅收跌，纳指则在科技股带动下小幅上涨。债市则出现剧烈波动，2年期美债收益率从3.87%上行至3.94%，10年期收益率也升至4.36%。外汇市场方面，ICE美元指数周内上涨逾1%，创下自2022年以来最大单周涨幅，美元兑欧元、日元、英镑等主流货币全线上扬。
华尔街普遍将本次讲话解读为偏鹰立场。高盛表示，尽管鲍威尔未明确否定降息，但整体语气“比市场预期更鹰”，反映出其对通胀风险的谨慎态度。摩根大通则认为，除非未来两个月经济数据出现显著回落，美联储不会轻易启动降息周期。
值得一提的是，在会议前，前总统特朗普曾罕见造访美联储大楼，并公开质疑其31亿美元的大楼翻修预算，甚至当面施压要求鲍威尔尽快降息。鲍威尔则当场纠正数据错误，强调联储的独立性。此次保持政策不变且表态偏鹰，也被市场视作对特朗普政治干预的间接回应。
展望未来，市场对9月降息的押注从会前的65%骤降至不足50%。尽管短期预期降温，但鲍威尔并未完全排除年内降息的可能。他在讲话中反复强调“未来路径尚未设定”，若通胀持续回落、就业数据趋软，美联储仍有可能在秋季或年底调整政策。
接下来，包括CPI、PCE物价指数和非农就业在内的关键经济数据，将成为美联储下一步决策的风向标，也将继续牵动市场神经。
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