2025年上半年，港交所一共有50家公司IPO，还有211家公司在港交所递表有效期内排队上市，预计全年IPO数量会超过100家公司。
从上市涨跌幅表现来看，今年在港股上市的50只新股中，以暗盘计，上涨31只，下跌17只，收平2只，破发率34%；以上市首日计，上涨32只，下跌15只，收平3只，破发率30%。
上市首日表现整体优于暗盘，但并不明显。这也解释了昨天说的“新股暗盘卖好还是上市首日卖好”的问题，没有规律，每只票的情况都不一样。最稳健的方法是暗盘卖一半上市首日卖一半，可能卖不到最高价，也不至于太差。
今年上半年有10只A股在港股二次上市，其中有7只上市首日上涨，打新人都吃到肉了。这些票有一个共同点，就是市值大，募资金额多，中签率高，虽然有的涨幅不高，但赚到的绝对值并不少。这也是今年值得重点关注的板块，就像2020年那会流行炒生物医药B股一样。
上图是2020年前后生物医药B股在港股上市的表现，后缀带B意思是还未盈利的生物医药公司，那时在打新人眼里，后缀带B就是牛B。
目前已经向港交所递交招股书的A+H股上市有37家，还有20多家A股公司宣布赴港上市计划。
中证监2024年推出五项措施支持内地企业赴港上市，港交所对A股市值超100亿的企业开辟30天快速审批通道。该机制下，目前已经上市的10只A+H股从向港交所递表到挂牌上市平均耗时不到5个月。也就是说，不出意外已经递表的这些公司都会在下半年登陆港交所，今年是A+H股上市大年。
当年生物医药B股炒的是没有盈利反而方便讲故事，那A+H股炒的是什么呢？看宁德时代就知道了。
宁德时代H股（港股）较A股溢价最高达到30%，这一现象打破了AH股通常H股折价的惯例。由此引发了大家两个疑问。
宁德时代港股为什么比A股还贵？
这些近期上市的AH股有一个特点，就是港股的流通盘较小，以宁德时代为例，A股的流通市值1.2万亿，港股只有600亿流通盘，其中有一半是基石投资者，要锁仓半年的，实际流通盘只有不到300亿，所以港股的宁德时代有点像一个小盘股，不需要花很多钱就可以拉升，甚至拉出了溢价，带动A股跟着涨。今年上市的恒瑞医药港股的情况也类似，市面上交易的流通股份连100亿都不到。
其次是逼空效应，做空机构大量借出流通股，导致可借股份枯竭。空头被迫回补头寸，进一步推高股价。摩根大通指出，此现象是短期溢价扩大的直接推手。
第三，套利机制缺失，由于资本管制和交易壁垒，AH股无法向美股/港股两地上市的中概股那样通过套利平抑价差，导致溢价可能长期存在。
外资为什么不买价格更便宜的A股？
1、部分国际基金（如新兴市场基金）受投资章程限制，只能买入离岸市场的港股。
2、H股以港币计价，与美元挂钩，规避了人民币汇率风险。如果买A股需兑换人民币，增加汇兑成本和管制风险。
3、A股T+1交易制度和涨跌停限制降低了资金灵活性，而H股T+0和无涨跌幅更符合外资习惯。
这是近期所有A+H股上市面临的机遇。
俗话说：个股的上涨，短期看情绪与资金，中期看基本面，长期看价值。现在打新A+H股的热情已经点燃，资金面在港股上市初期流通盘小，方便炒作，这对我们打新套利非常有利。
6月新股密集招股上市后，7月是IPO淡季，因为已经递表的公司需要补充上半年财报，8月就会恢复正常节奏，趁此期间大家可以开港股券商账户赚新户奖励，也为以后的新股做准备。
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目前港股券商开户还在收紧，已经有好几家闭门谢客了，想上车的朋友抓紧开户！
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