下半年十大预测

    好饭绝对不怕晚。

    动荡的上半年过去了，分析师被特朗普炒的头晕目眩，报告写出来几十分钟就被特朗普一条推给推翻（请见：川普一发推特美股暴涨，操纵市场都不演了！）。那么，下半年会是怎样的情况呢？投资者和分析师会面对哪些未知呢？

    笔者下半年十大预测如下：

    1.美股Q3整体回撤Q4反弹，但年度难创新高，标普在6300~6500阶段性见顶。VIX指数下半年高点或触及40，不会高于上半年。

    2.美元指数有所反弹，下半年料反弹至100上方，不排除触及103~105。

    3.现货黄金再创新高，乐观情况下或触及3700美元。

    4.美联储降息3次，9月，10月和12月都会降息，不排除9月再次降息50个基点可能。欧央行可能还有一到两次降息，日央行则存在至少一次加息的可能。

    5.美债收益率反弹，10Y美债收益率再次触及4.5%~4.6%，30Y触及5%~5.1%，但2Y美债收益率料维持不变甚至小幅下行。

    6.比特币或触及13~15万美元，和黄金共振，而非追随美股科技股下跌的步伐；其他加密会在年底有较好的爆发表现，但三季度到四季度初则可能继续大幅跑输龙一。

    7.布伦特原油或继续震荡下行，触及60美元的水平，WTI则可能跌至55美元。

    8.美国通胀会在秋季见顶，年底逐渐回落，整体CPI峰值或为2.8%~3%，PCE则为2.6%~2.7%。

    9.特朗普关税或引起第二波冲击，但小于第一波，尽管昨晚对日韩和东南亚再次发动关税战，但留了一些谈判空间。

    10.AI龙头延续分化，英伟达出现减速，to B端开始明显发力。

    整体来看，下半年市场依旧延续颠簸的行情，而且更加难分析：在关税从绝对C位变成主角之一后，AI叙事，通胀，联储利率，经济增长等因素都要被考虑进来，而这几者又相互作用，使得从涨跌全看特朗普变成了涨跌谁都要看，谁都不能一锤定音的情况。不过好在，虽然因素变多，但市场会回归基本面，而不是被特朗普的turth social单方面操控，防不胜防，容易爆仓。

    祝大家好运。