昨天和朋友一起吃饭，他谈到自己持有网易很长时间，中间基本就没怎么看，收益还是不错的。我今天问他大概的数据，他说收益在200%-300%。
我大概看了一下网易的价格变化，如果是2024年清仓的话，大概在2015年年末的价格为30元左右。盈利大概在200%-300%。也就是持有时间大概是9年。复合年化收益大概在13%-17%左右。长期看，应该和网易平均的利润增长率差不多。
我们再来看腾讯，波动明显要比网易大一些。当然，两个公司都在类似的年份有过年度下跌较多的过程。两个公司都是在2018年和2022年下跌。
如果长期跟进市场的人会知道，这两年其实很多公司都下跌。2018年的时候腾讯、格力、茅台也不贵。2022年的茅台最低也到1200左右。跌的不算太多。但其实都算一个阶段性小周期的低点了。
如果从公司质量来讲的话，腾讯和网易在中国网络游戏行业从规模或者从总体的竞争力上算是中国前两名了。
腾讯游戏收入和利润至少占比在30%以上，甚至可能更多，因为没有具体披露过这个数据。而网易的游戏业务的收入和利润占比就更高。尤其是网易拆分出去很多其他业务以后就更明显。
虽说这些年游戏行业也有一些变化，比如版号之类的。但是整体来看，游戏数量、质量、游戏玩家数量和玩家的消费也应该是总体在增长的。
网络游戏相对很多传统行业，又是没有地域限制的，不仅仅这两家公司在国内竞争力越来越强，而且像腾讯还通过并购和合作在把海外的优秀游戏公司的游戏和玩法引进到国内，也通过一些方式去开拓国际游戏市场。
回到长线持有这个话题。我觉得从后视镜来看，比如我这个朋友能持有这家公司这么长时间，第一是因为他了解网易，第二还是因为他不怎么关注股票市场。
如果从当前这个时间点往后看，让任何一个人决定买哪个公司，其实都是比回顾起来更难的。也就是后视镜更容易，但是当下的决策更难。
想要在当前做好将来是否长期持有的判断，最重要的还是要对公司未来长期发展逻辑有清晰的判断。
投资的难点，恰恰就在于如何判断公司长期的发展趋势，毕竟，预测未来总是有风险的。
所以，投资人最重要的在做两件事情。
第一，就是怎么能规避未来亏损的风险。
第二，就是怎么能更高概率的判断一家公司长期的竞争力。
如果能判断以上两点，才能够持续复制这种投资逻辑，也才能够在股市里长期地赚到钱。
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