#直击业绩会#Jane Yip，'投资者关系'：
谢谢你，约翰。
我们现在将开启问答（听不清）运营商，我们每次都会提出一个主要问题和一个后续问题。我们请问第一个问题吗？$腾讯控股(00700)$
运营商：
当然。第一个问题来自瑞士信贷的Thomas Chong。请继续。
Thomas Chong：
晚上好，感谢管理层提出我的问题。我有一个与广告有关的问题，可以管理评论我们的广告的宏观阻力，包括社交和其他媒体，以及我们应该如何考虑时刻和迷你节目的趋势？我们是否应该期望在未来几个季度增加最多？谢谢。
詹姆斯米切尔，“首席战略官高级执行副总裁”：托马斯，谢谢你的提问。就宏观逆风而言，去年年底的不确定性似乎也可能导致广告支出放缓，特别是在某些高价格类别中。比如汽车，汽车销售的反映和减速，所以我想这里不太可取，但这很自然。就腾讯而言，我们认为我们在第四季度继续大幅增长。反过来，我们认为这反映了我们为库存带来的定位技术和我们收取的具有吸引力的价格的库存质量。展望未来，您可以从我们最新的季度业绩中看到，我们仍然有足够的空间在我们的一些关键库存中以一定的速度增加广告，例如我们目前正在运营的微信时刻和每个广告单位一到两个每天与全球同行相比，每天约10个广告单元。（text from tigerapp）
我们也开始提供在线新闻源库存，我们一直专注于真正增加流量，现在我们处于流量增长良好的位置。你可以看到，在第四季度，新闻源方面的收入也开始回升。这就是我们看待广告环境的方式。
Thomas Chong：
谢谢。
关于在线视频广告，我可以快速跟进，因为我们看到一些戏剧节目在发布方面有些延迟。我们应该如何看待第一季度和2019年的趋势？谢谢。
James Mitchell，'首席战略官高级执行副总裁'：嗯，你观察到整个行业有一些延迟在网络视频中推出某些类别的内容。例如服装戏剧系列和服装戏剧系列在（听不清）驱动广告和订阅收入方面相对重要。很明显，订阅收入对内容变化的时间滞后反应很明显，但广告收入反应相对立即，所以是的，未来几个月整体在线视频行业的广告收入可能会有一些压力你知道这个行业等待引入一些内容。
Jane Yip，'投资者关系'：
谢谢你和下一个问题。
运营商：
接下来的问题来自麦格理的Wendy Huang。请问你的问题。
Wendy Huang：
谢谢。首先，您能否给我们 - 考虑到您在第四季度推出新游戏，向我们提供有关获得管道批准的最新消息的更新，但另外您获得了7个获得批准的游戏，您也可以澄清您提到的七个游戏我们得到的批准实际上包括许可证和标题，这实际上是由其他公司开发的，并且对托马斯之前提到的资金文化也有非常快速的跟进，那么我们应该如何看待未来的广告保证金链，实际上是它本季度稳定一点，也与此有关，2019年的内容成本[ph]是多少。谢谢。
詹姆斯·米切尔，“首席战略官高级执行副总裁”：因此，自从BanHao恢复以来，为了澄清七款新智能手机游戏的新游戏，BanHao的发行已经恢复，但我们还有一台PC游戏获得批准，因此自恢复以来共有八个游戏获得批准，以及如何以及包括许可游戏在内，我们在审批渠道中还有数十个游戏正在等待批准，并且我们在开场白评论中评论了这个积压需要批准的事实。
未来几个月，我们可能会对行业增长和行业内的增长产生一些影响，但我们很高兴现在情况很明显，积压工作正以相当快的速度进行。就广告细分的利润而言。正如您所知，历史上那些在很大程度上依赖于不同产品的组合，例如，当我们在微信时刻内增加广告时，这是一个相对较高的利润率流。如果我们围绕视频娱乐内容增加广告，这些内容的利润率相对较低。
然后在库存中与合作伙伴共享广告，例如夏季中间的高效帐户。在短期内，无法显示某些视频内容的另一面可能是视频内容成本不会像行业内和行业内的我们那样沉重。
运营商：
谢谢。接下来的问题来自德意志银行的韩俊金。
请问你的问题。
韩俊金：
大。谢谢你有机会提问。我有一个关于边缘的问题，如果我正确地读到这一点，似乎微信支付的毛利润顺序改善，我们谈到了推动它的几个因素。但是当我们考虑2019年时，你能不能告诉我们一些百分比。在毛利率方面，我们可以看到多少经营杠杆。
马丁·刘，“总统”：
好。我认为你支持微信。
我认为，毛利率第一，将由许多不同的关税因素驱动，这些关税因素实际上非常有活力，因为我们实际上从商家和消费者那里获取收入，但与此同时，我们实际上必须向银行支付很大一部分费用，同时，现在我们实际上已经从储备现金中丢失了利息收入，我们现在正试图通过交叉补偿党出售我们的FinTech产品。因此，在2019年的过程中，这将是一个非常动态的情况，银行收费的重要因素是，因素实际上是竞争动态以及我们跨越更多金融产品的能力。与此同时，你看到的是毛利率，但你知道毛利率低于实际上是一个营销成本，实际上也是非常高的，因为尽管我们在增长方面有积极的毛利率，但我们是实际上从事了很多营销活动，包括消费者补贴，包括一些商家维修，以及我们继续建立市场份额，并使我们的支付机制付费支付平台，更受商家欢迎，所以实际上不是成本，这也很有活力。所以，我认为总而言之，我想说的是，这是一个动态的情况，我们现在将支付平台更多地作为基础设施业务运行，我认为，如果我们能够在交叉领域取得更大的成功出售金融产品可能会产生更多的收入和更多的利润，但这又是我们业务的长期愿景，而且近期我认为我们非常注重确保我们可以继续使微信支付更受欢迎用户和商家。（text from tigerapp）
韩俊金：
得到它了。我明白了如果，我只是有一个快速的后续问题，我注意到内容成本和成本分解的急剧上升。所以我只是想了解它的本质，而这恰好在本质上是一次性的，或者会发生的事情。
谢谢。
John Lo，'首席财务官高级副总裁'：
对不起，关于内容成本的问题，我是否只是（听不清楚）。
韩俊金：
是。与先前趋势相比，成本细分实际上显示了第四季度内容成本的急剧增长。
所以，我只想知道是否有任何特定的一次性包含在那里，或者这是否会重演？
John Lo，'首席财务官高级副总裁'：
我觉得有些事情会再次发生，因为内容成本中包含很多内容，例如intel [ph]活跃的直播视频，我们的收入比分享更多，而且内容也更多导致各自的音乐付费。因此，我们有更多的内容成本，除了在线游戏之外，这样的事情会影响我们需要与开发人员共享的内容成本。
Jane Yip，'投资者关系'：
非常感谢你。请问下一个问题。
身份不明的演讲者''：
对不起
Jane Yip，'投资者关系'：
请继续。
运营商：
下一个问题来自花旗集团的Alicia Yap。请问你的问题。
Alicia Yap：嗨。
晚上好管理，谢谢你提出我的问题。我对网络游戏有疑问，鉴于完美世界刚推出，初始排名从过去的记录中非常强劲，通常MMO在前几个月趋于飙升，之后很快辍学，你认为吗？完美世界将是类似的情况，或者你认为这次会有所不同，你能否与我们分享促进强劲游戏表现的原因，是因为游戏质量还是因为腾讯的成功促销努力。而后续问题，我与广告有关，所以只是因为Mini Program广告而感到奇怪。如果我没记错的话，它实际上是在2Q后期推出的，所以它实际上让第3季受益而且只是想知道我们如何调和4Q，我们没有得到很多好处是因为它真的是因为宏还是我们过于乐观了Mini计划中的机会增加。
谢谢。
詹姆斯米切尔，'首席战略官高级执行副总裁'：嗨，艾丽西亚。首先，在完美世界游戏中，它取得了巨大的成功，我们显然希望它仍然如此，我认为从促成其成功的因素来看。现在游戏质量显然是一个知识产权的悠久历史是另一个我们将游戏定位到正确的受众的能力是（听不清）然后我认为我们的出版技能一般是我们的第四个你发表评论MMO，RPG游戏，有时会大爆炸，然后迅速消失，我想如果你真的看看我们的游戏组合那么你会发现我们有很多MMO，RPG游戏，它们已经成功并且创造了收益，多年来一直有利可图将包括TLBB或BB或MT或游戏（听不清）或许多游戏，是的，虽然与像国王荣誉这样的游戏相比，它开始在低价（听不清）的小货币化。它正在建立受众群体，然后逐渐成熟为更高和更高的货币化加班，角色扮演游戏你经常会在第一个月看到一系列活动和消费，然后整合到较低的水平。嘿，这是整个行业的真实情况，而且收入合并的较低水平在绝对意义上仍然是一个非常有吸引力的水平。那么广告方面的角色扮演游戏方面那么我们过去曾经说过，我会再说一次，从四分之一到四分之一的年增长率不会太大。下一个。如果回顾过去五个季度，我认为每个季度都要加速或减速 - 然后加速和减速，重要的是不要过度反应。正如您所观察到的那样，我们确实从年中开始将广告放在迷你程序中，并且看到这导致第三季度我们的广告效果非常强劲，而迷你计划的广告收入继续以两位数的速度增长从第3季度到第4季度，但相对于前几年。我认为我们在视频方面没有那么多的好处，因为第四季度某些关键内容的推迟，到了下一年，然后你知道 - 可能会产生一些宏观影响。非常高票价的广告客户。
Alicia Yap：
好的。谢谢
运营商：
谢谢你的提问。
接下来的问题来自大和资本市场的John Choi。请继续。
John Choi：
谢谢，我对Cloud有疑问。我觉得这个季度你们也做得很好。
我认为全年有90亿，大概是 - 我认为第四季度或大约30亿。我很好奇 - 管理层给我们提供了更多的色彩，除了游戏和视频我知道互联网服务金融零售也已经说明了我认为马丁可以强调这些垂直行业，但是，你能否给我们更多关于这些行业的贡献的颜色在支付客户或收入方面，这将是伟大的。他们如何 - 未来的增长动力是什么，如果我有可能会迅速跟进广告。鉴于短片视频现在仍然是一个非常大的成功。
您是否看到我们的广告客户对我们的广告业务有任何影响？谢谢。
马丁·刘，“总统”：
嗯，就云计算而言，我会说，我们实际上在云业务收入[ph]周围提供了相当多的颜色。这是我们有更多付费客户的组合。并且我们将继续为现有客户提供服务。
他们确实会随着时间推移增加我们的开支。所以，我（听不清）这些是驱动因素，同时，我们一直在增加我们的产品组合，接近[ph]，从基础设施到通过。例如，我们一直在推出我们的在线安全云服务，这对我们来说是一个非常独特的优势。因为我们长期从事在线安全行业，当我们将这些技术和功能整合到产品中时，对我们的用户来说过去了吗？他们采用它。
所以我认为，它是更多付费客户的组合，更高的现有客户支出以及丰富的产品组合。就2019年的增长而言，我认为我们将继续致力于在更好地为现有客户提供服务方面分配更多客户方面。这样我们就可以增加他们的开支，其中一些客户拥有多个云提供商，包括他们自己的IDC操作。因此，随着时间的推移，您需要批准我们具有成本竞争力以及我们的服务水平和产品组合。（text from tigerapp）
因此，我们可以将以数据为中心的使用更多地转移到我们的云中，同时，我们将继续改进我们的产品，以便我们可以获得更多的收入来源以及高利润率领域。最后，我们希望在分销方面以及SaaS合作伙伴方面建立与合作伙伴的关系吗？因此，我们实际上可以向客户分发更大的投资组合SaaS服务，这些服务具有更高的利润率。
James Mitchell，'首席战略官高级执行副总裁'：关于短片视频的问题，观察他们的服务如Kuaishou和Douyin在2018年的最后一个阶段非常迅速地增长并且增加了他们的广告收入也相当快。我会观察到有一些广告客户，但是相对于创新时刻，广告客户并没有完全重叠。
例如，吸引更多具有品牌意识的广告客户，短视频网站往往具有吸引力和更纯粹的绩效导向广告。此外，如果你看看这些平台上三大广告商中前两名的身份，他们通常是出于竞争原因不在腾讯广告上做广告的公司。而且我认为更大的情况是，中国广告市场总会有多家公司的份额越来越大。从来没有一个时间点，这可能永远不会是一个时间点，当我们是唯一的公司（听不清）那么对我们来说重要的是你不知道其他几家公司在任何时间点，但我们实际上是否超出了市场。
我认为，如果你看一下整个行业的报告数据，并且有一些成功的公司同比增长20％的广告收入，还有一些公司的广告收入增长十几岁甚至一半年复一年。在宏观经济困难季度，我们的广告收入同比增长超过30％，同比增长38％。因此，我们认为我们明显优于市场，并看到我们期待继续这样做的期望。考虑到顺风，我们在大量流量，大量流量增长，有关我们用户的信息以及将正确的广告定位到他们的能力方面享有优势，并且这些技术越来越多地与广告相关。
Jane Yip，'投资者关系'：
谢谢。请问下一个问题。
运营商：
下一个问题来自美国银行美林银行的Eddie Leung。请问你的问题。
Eddie Leung：
晚上好，谢谢你的提问。我对工业互联网战略有疑问，企业服务似乎在我们的销售流程中有更长的教育。所以，我只是好奇你们内部如何在行业垂直和使用案例的区域内进行（听不清）资源分配。我想，在早期阶段，使用具体的ROI分析可能有点困难，还是我错了？然后你只是一个后续问题，再次在工业互联网战略。
对于即将到来的季度，您提到将有一个单独的细分市场。那么我们是否应该假设目前大部分收入都属于其他细分市场？谢谢。
马丁·刘，“总统”：
就工业互联网收入而言，我认为Eddie你是对的，他说销售周期通常很长，而且不同行业的销售周期各不相同。马上。
所以我认为，我们所做的实际上是采用长期方法，这意味着，当我们确定具有潜力的行业时，我们会将资源用于针对这些行业，并且知道可能需要一些时间才能进入行业。但是，这不是你可以真正避免的东西，或者你永远不会分配资源，那么你永远不会闯入纵向，这就是为什么，我们尝试做的是，我们专注的资源，我们实际上也创造了产品权利？对我们来说，展示我们的技术和能力非常重要。随着时间的推移，我们可以赢得行业内的某些展示交易，对吧？那么我们实际上可以开始在公司内做出更好的销售。所以在这个行业中，特别是我们知道，在金融领域，云服务实际上是否需要大量资源呢？然后。
安全性要求，服务要求实际上非常高吗？因此，在进入金融领域时，我们所做的就是一个;我们在WeBank周围有一个展示，从头开始非常清晰，通过我们的腾讯云建立。而另一个实际上正在闯入一些非常重要的银行，如建设银行，中国社会银行等等，一旦我们能够闯入这些非常大的账户，那么其他很多其他实施[ph]机构，我们认为这是一个安慰点。然后他们会开始使用我们的服务。所以我认为我们是这样做的？第二个问题是什么？
Eddie Leung：
第二件事从这里降下来，
马丁·刘，“总统”：
是的，我认为这是真的。
是的，你了解这个事实，新的部分将从其他部门切断，以提供更多的信息。
Jane Yip，'投资者关系'：
谢谢。请问下一个问题。
运营商：
接下来的问题来自摩根士丹利的Grace Chen。
请问你的问题。
Grace Chen：
嗨，谢谢你。谢谢你提出我的问题。我只是有一个关于特定云游戏给予业务的快速问题。
如果管理层可以与我们分享您对中国云游戏市场潜力的看法，那将是一件好事。那么，腾讯如何利用云游戏来定位自己？谢谢。
身份不明的演讲者''：
好。我们认为，在中期，云游戏的潜力非常有趣，因为它可以让人们在低端设备上玩更复杂，图形化的沉浸式游戏。无论是低端个人电脑，电视屏幕还是低端智能手机，我认为这在全球都是如此，在中国可能会在某种程度上不成比例，中国有一个不寻常的组合，实际上打破了良好的带宽，但相对较低 - 与一些发展中市场相比，PC和智能手机的结束。至于这对腾讯来说是否是一个合适的机会，我认为腾讯实际上是一个非常合适的机会，原因有一个，一个是我们是非常有能力的游戏公司，这是游戏的自然演变。第二，我们是一家拥有越来越多的云资源的公司，提供云流游戏野餐云流游戏或活跃游戏的关键成功因素之一实际上是让服务器与用户的物理距离相对接近，因为如果我们'重新尝试让人们在世界另一端或国家的另一边玩一个有竞争力的云流游戏中央服务器然后无论带宽有多好，物理延迟意味着对于涉及子弹的快节奏游戏，它是实际上不可能提供与客户处理游戏相同的体验。因此，我们拥有遍布中国的分布式服务器基础架构，如果从游戏的发展角度以及从深入的云服务角度来看，我们都拥有游戏专业知识。所以这是我们正在密切关注的事情，但它也是我认为我们需要花费几年才能完全实现的东西，在初始阶段，它可能更多的是支持单人游戏，其中延迟是少了一个问题，然后逐步升级一些多人游戏，这显然是多年来更大的收入机会。
Grace Chen：
谢谢。
运营商：
谢谢，接下来的问题来自Arete Research的Richard Kramer。请问你的问题。
理查德克莱默：
非常感谢。有几件事，首先你在发布中提到过关于更准确的广告定位。并且已合并您的平台以允许多种充电模式。您能否更具体地评论一下，有多少微信数据可供广告商用于定位目的，可能超出WeChat Moments等产品？整合的微信与其他内容广告的接近程度如何？也许是我的第二个问题，如果我正在查看您的服务组合，无论是音乐，视频，游戏内容还是其他。您认为将这些服务捆绑成一种包罗万象的内容包有什么样的前景，当有人提供多种服务时，他们可能不太容易流失，这在中国内容服务中很常见。谢谢。
马丁·刘，“总统”：
是。就目标收入而言，非常重要的是要注意，我们不向外部各方提供任何数据。
在目标定位中，这是广告客户指定的过程，他们正在寻找什么，然后我们将在我们自己的规则中找出谁是在我们自己的网络中为他们说话的人。因此，绝对不会在我们自己的服务之外共享或提供数据，而是广告商而不是其他流量合作伙伴。所以，我认为这是非常重要的知识 - 但是因为我们的挖掘算法现在在我们自己的防火墙内运行，所以我们实际上可以提供这种广告定位并继续迭代以使其更好，所以这就是我们这样做的方式。同时我们已经指出了很多次，我知道我们不赞同你需要在我们所有不同平台之间共享数据的想法，因为我认为我们实际上是一个公司。用户隐私处于我们关注的最前沿，这就是为什么我们觉得，如果你看看我们瞄准很多好处的能力，实际上来自于我们不断改进自己的技术，当我们把技术专长实际上专注于改进或定位和数据分析技术。这样我们就可以在与用户交流方面使每个平台更好。但它不会在内部盲目地分享不同平台上的不同数据。（text from tigerapp）
詹姆斯·米切尔，“首席战略官高级执行副总裁”：关于投资组合捆绑问题，这是一个有趣的话题，实际上我们认为你把它与趋势减少联系起来，实际上我会说在趋势减少方面无论如何，行业内的行业和趋势都取得了良好的进展。这部分是因为我们现在有更多定期更好的内容。
因此，不是有人订阅观看好莱坞一部电影，然后一旦观看了这部电影就回来了，而是越来越多地围绕着电视连续剧而制作，电视连续剧中有更多反复出现的情节而且人们不能停留更长时间，因为我们越来越多通过我们的移动支付解决方案提供计费订阅，这往往会带来更多便利的支付，因此粘性更高，因此降低了搅拌。因此，当我们查看投资组合捆绑机会时，我们从减少客户流失的角度来看较少，从价值增强的角度来看，更多的是腾讯是消费者支付的接收者，而且从消费者支付的角度来看也是如此。他们实际上正在获得适当的价值，并充分利用可用的内容。是的，我认为陪审团在全球脱颖而出，亚马逊Prime在视频和音乐方面做得很好，但Netflix和Spotify也做得很好，个人提供视频和音乐。在中国（听不清），我们现在有1.6亿订阅，其中大部分是数字内容订阅。
一方面，这是一个巨大的数字，它比美国的整个付费电视行业更大。在订阅方面，但另一方面它只是一个很小的数字，因为它仍然只占人口的十几分之一，因此在不久的将来，我们正在围绕捆绑进行一些有趣的实验。主要关注的是使每个产品成为视频订阅服务或音乐订阅服务，或者文献服务将尽可能强大，并且您知道完全满足其用户基础是可能的，而不是尝试以更高的价格提供完整的水平解决方案。
Jane Yip，'投资者关系'：
谢谢。
也许接受最后两个问题，
运营商：
当然，接下来的问题来自中金公司的Natalie Wu，请问你的问题。
娜塔莉吴：
嗨，晚上好。谢谢你提出我的问题。我有两个问题。第一个与（听不清）手机游戏相关，对于你 - 只是想知道中国新年期间（听不清）的表现更强。与季节性有多大关系？如果在某种程度上与Battle Pass系统相关，我们是否应该期望部分力量在今年继续进行，并与战斗通行证有多大关系。我的第二个问题与我们的生态系统中的电子商务努力有关，例如我们基于我们的品牌[ph]推荐在微信中购物的功能，该推荐被称为（听不清），刚刚推出。什么样的战略资源，你打算推广这个功能，这种功能有多大？谢谢。
马丁·刘，“总统”：
就其他事情而言，我认为我们实际上很高兴看到这样一个事实，这个游戏实际上不仅能够维持它的用户群，它实际上已经能够吸引很多用户非常必须[ph]在新的一年期间，我不得不重新回到游戏中，而这实际上主要是因为我们已经进行了一次非常大的升级，并且有所改进。将反图形提升到一个新的水平，同时我们改进了匹配机制，我们改进了它背后的技术。所以，我认为这实际上证明了你拥有PVP游戏的方式。这已经很受欢迎，它已经达到了如此庞大的用户群。每当你提供一个很好的升级，并且很多人实际上回来玩游戏，所以我认为在相当好的吸收中最重要的事实上是因为这个，然后有季节性，然后是战斗通行证，我认为这里真的是一个新的试验，我认为它还没有提供很多好处，但加时赛希望战斗通行证可以成为我们持续创收的又一个补充。就电子商务而言，我认为我们正在平台内进行大量不同的试验。我认为在这个时间点现在还为时过早。但是，如果在我们看到更多见解的时候，我们可以向投资者提供更新。
Jane Yip，'投资者关系'：
谢谢你和最后一个问题。
运营商：
这是最后一个问题。它来自巴克莱的Gregory Zhao。请问你一个问题。
格雷戈里赵：
嗨，管理层感谢您提出我的问题。所以我的问题是关于销售和营销费用，通过上面提到的新闻稿，你减少了一些广告和促销费用，减少了一些不太有效的营销活动。所以，只是希望更好地了解哪种业务类别以及哪种营销活动需要广告预算。还有一个关于内容成本的快速跟进，所以你的行业同行就像你之前提到的电话会议那样ITE [ph]。
我们预计2019年在线视频内容市场的整体在线和在线广告将更加合理。因此，政府控制了名人的收入。所以，只想了解腾讯视频服务对成本和利润的影响。谢谢。
Huateng Pony Ma，'Co'：
好的，就销售和营销费用而言，我必须说我们做了一个陌生人，你知道在很多方面都有成本控制。排名第一，因为我们知道提议权利批准存在延迟。因此，一些用于发布前推广或我们减少的游戏。第二，我们已经发现了很多不同的产品，其中一些仍在研究和微调之中。
而且我们已经决定，不要在那个时间点花太多钱，而是你知道我们会在我们这样做时看一下你所知道的一些活动的投资回报率。如你所知，我们发现它不是，如果不能期望我们会削减它，我们会立即削减它，并且有很多不同的活动，包括离线和在线，因为你知道销售和营销成本是我们可以（听不清）根据我们想要花多少钱来上下调整的。因此 - 很容易控制稳定的实例，你知道正如Martin先前提到的那样。在某些情况下，我们可以，如果想要（听不清）我们可以在支付平台方面花更多的钱，因为你预先填写好的形状我们可以在某种程度上净网。
就您关于内容费用的问题而言，您支付的内容费用是正确的。例如，前三部戏剧系列略低，而且它们一直处于快速状态。现在当然有一些警告附加到那一个是另一种格式成本继续增加。其次是特许权成本与今天的支付和资本化趋于稳定或加深，他们不会流入损益年或更不同于这个前三部剧集的相对刺激的生产周期。我还要回顾一下我之前提到的评论，即公司和行业正在展示一些高质量的内容，这些内容与早期，委托或支付的品牌相比，他们都在花费，这对成本有利。但他们也开始产生他们原本会产生的广告收入，这是一个对收入有利的网络。因此，通常情况下，在线视频行业有许多动人的想法，有时候他们可以通过一点点发言。
Jane Yip，'投资者关系'：
谢谢。
我们现在正在接听电话。如果您想查看我们的新闻稿和其他财务信息，请访问我们公司网站www.tencent.com的IR部分。网络直播的重播也将很快提供。谢谢，下个季度见。
运营商：
女士们，先生们，今天的会议结束了。感谢您参与2018年第四季度腾讯控股有限公司和业绩发布会。你现在可能都会断开连接。
这份记录可能不是100％的准确率，并且可以包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见
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