政策扰动下，美股仍具韧性，但安全边际需重新评估。

特朗普近期就关税等议题反复释放强硬与缓和信号，虽未落地，但市场已高度敏感。短期美股的上涨，更多是情绪面修复+财报提振，但结构上明显呈“龙头抱团+避险优先”。

我的策略是：

 • 减配高Beta成长股，转向现金流稳健、低波动板块；

 • 若美股继续上行不创量，考虑逐步减仓，保护利润；

 • 对冲风险关注VIX期权/ETF，防御政治噪音带来的下行波动。

美股不是不能投，而是要“选得准、拿得稳、防得住”。