3月21日上周五晚间，一笔外资大药企与国内biotech的交易刷爆朋友圈。港股18A上市公司和铂医药宣布与阿斯利康签署了两份协议：
1、发行认购股份
阿斯利康以1.05亿美元认购和铂医药9.15的新发行股份，认购价为10.74港元/股，相比于3月21日收盘价7.83港元/股溢价37.2%；
2、战略合作协议
阿斯利康获得和铂医药两项临床前免疫学项目的授权许以及多个项目的选择权。和铂医药将获得1.75亿美元的首付款、近期里程碑付款和选择权行使费，以及最高达44亿美元的里程碑付款，外加销售分成。
为了推进合作项目及双方更多其他合作，和铂医药将在中国北京与阿斯利康共建一个创新中心。
根据信息，阿斯利康还将在北京投入25亿美元建立第六个全球战略研发中心。与康泰生物、元思生肽达成授权合作，1.6亿美元收购珐博。一系列的动作都在说明，这家国际百年大药企正在疯狂做多中国创新药。
在此之前，和铂曾经与阿斯利康有过两笔交易：
1、2022年Claudin18.2/CD3双抗的全球授权（2500万美元预付款+3.25亿美元里程碑+外加销售分成）
2、2024年5月一款临床前单抗项目的授权（1900万美元预付款+1000万美元近期里程碑+5.75亿美元里程碑+外加销售分成）
与中国众多的biotech公司起步一样，和铂医药最早就通过自研和产品引进开发的思路来发展。2016年成立之初就搭建了全人源抗体转基因小鼠平台（Harbour Mice®），次年从韩国引进巴托利单抗（HBM9161）和特那西普（HBM9036）两款产品。在几轮融资的加持下，于2020年底登录港股18A市场，市值高峰时曾达到100亿港元。
在股价经历巅峰之后，2022年和铂医药研发进展不利，将引进过来的两款产品处理、发卖，并亏本出售了生物大分子研发中心的厂房。股价也经历了价值陨落，最低时近0.87港元/股。
但和铂医药一直自练内功，将全人源抗体转基因小鼠平台的优势充分发挥出来，利用自身优势，对外提供从发现到临床研究审批的完整临床前药物开发服务。经过几年的发展，和铂这些年跟阿斯利康、辉瑞、科伦博泰、百济神州、Cullinan Oncology等知名药企都签署过授权/合作。和铂也在2023年实现扭亏为盈，实现全年总盈利2276万美元。
这一次与阿斯利康的合作交易意义费凡：
1、金额最大。合作协议总金额最高达45.75亿美元，远大于和铂的其他交易；
2、绑定更深。不仅限于单管线产品的合作，而是长时间、多项选择权的绑定。这说明阿斯利康真的看好和铂的研发平台啊；
3、高位入股。和铂医药去年底的股价仅1块多港元，到如今三个月的时间来到8块多，而阿斯利康按10.74港元/股增资，高位溢价买入，只有非常看好才回这么绑定了。
和铂与阿斯利康的这笔大交易给处于缓慢复苏的中国创新药无疑是打了一剂强心针。
创新药近期在多项利好政策加持下正恢复往日的热度，商保支付体系在近期有望能在支付端带来新的增量，创新药出海加速中国原创性的研发能力受国际认可，商业化的持续放量助力药企盈利转正。
在deepseek引发的中国科技股估值重构之后，中国创新药的价值重估值得期待！
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1、联邦制药大交易
港股上市的联邦制药将旗下治疗肥胖症、2型糖尿病等疾病的GLP-1、GIP和胰高血糖素受体三重激动剂UBT251的中国内地及港澳台之外的全球权益授权给诺和诺德。联邦制药将获得2亿美元首付款以及18亿美元的里程碑付款，外加特许权使用费。
诺和诺德的司美格鲁肽去年大卖293亿美元，在布局下一代减肥、降糖药绝对是下足了血本。
2、比亚迪财报出炉
2024年营收7771亿元，+29%；净利润402亿元，+34%。分红120亿元，汽车及相关业务毛利率22.31%，比去年增加1.29%，疯狂降价毛利还提高了，真牛。
BYD去年总共卖了427万辆车，研发投入了542亿。员工人数达96.89万人，研发人员12万人，其他大量是大专及以下的生产工人。
BYD是新质生产力的龙头无疑了。
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