近日，纳斯达克总裁泰·科恩（Tal Cohen）在官网发布的一篇文章中表示，拟将股票交易时间延长至每周五天、每天24小时不间断，并预计于2026年下半年正式实施（需获美国证券交易委员会批准）。这意味着全球资本市场的"生物钟"被彻底颠覆。这场看似简单的交易时间延长，实则是金融全球化的又一次革命性跃进。
对于在美上市的中概股而言，纳斯达克的全天候交易模式或将带来多重利好。无论是流动性增加、国际资本参与度提高，还是交易时段与亚洲市场更契合，这些都可能为中概股带来新的生机。
一、许多金融市场交易时间延长：适应全球投资者需求
受加密货币市场7×24小时交易模式的启发，传统金融市场的"日出而作，日落而息"将被打破，美国股市的9:30-16:00，已难以充分满足全球投资者多元化的需求。尤其对于亚洲、欧洲等市场的投资者而言，在非交易时段同样需要做出关键的交易决策。为了更好地契合这一趋势，全球各大交易所纷纷对交易时间进行优化调整，以契合全球投资者的交易需求。
2024年10月，纽约证券交易所宣布将NYSE Arca平台工作日交易时间延长至22小时，横跨凌晨1:30至晚上11:30。同年11月，24X国家交易所获美国证券交易委员会初步批准，将交易时间延至23小时。今年2月，芝加哥期权交易所（Cboe）也宣布计划将股票交易时间延长至每周五天、每天24小时。
当中国企业在北京时间白天发布财报时，海外投资者不再需要等待美国开市才能反应——资本市场的定价权正在从"物理时间"转向"信息时间"。这不仅有助于适应不同时区投资者的交易习惯，更能显著提升市场的整体流动性和运行效率，进而推动全球金融市场的深度融合与协同发展。
二、交易时间延长为中概股带来哪些新机遇？
1、国际资本参与度提高
纳斯达克计划开通夜间交易、延长交易时间，将吸引全球不同时区的投资者参与。对于企业而言，这意味着其股票将能够接触到更广泛的投资者群体，从而获得更多的资金支持和更丰富的市场机遇。
2、股票流动性增强
延长交易时间有助于增加股票的交易量和流动性。在更长的交易时段内，投资者有更多机会进行买卖操作，这将使企业的股票更容易被交易，提高市场的活跃度和效率。对于上市企业来说，这将有助于提升其股票的市场价值和融资能力。
3、增强市场定价效率
在24小时交易模式下，市场能够更及时地对突发事件或重大新闻作出反应，减少因信息延迟导致的市场风险。当企业遇到突发政策、行业变局不再需要"隔夜发酵"。例如：2021年滴滴上市首日，因中美监管信息时差引发20%振幅。2020年瑞幸咖啡事件中，长达15小时的交易真空期导致股价断崖式下跌，若在连续交易机制下，市场或能更快消化信息冲击。
4、融资能力的提升
纳斯达克的24小时交易计划，为企业提供了更灵活的融资环境。企业可以根据自身的发展需求，在更长的交易时间内选择合适的时机进行融资活动，如增发股票、发行债券等。例如：生物科技等赛道企业的融资痛点在于研发周期与资本窗口错配。24小时交易使定增、可转债发行可精准匹配全球流动性潮汐。
5、适应全球化趋势与市场联动
纳斯达克的24小时交易计划，将使美国市场与其他全球主要市场在交易时间上更加紧密地衔接，形成更加连续和一体化的全球金融市场。企业赴美上市，能够更好地适应这一全球化趋势，使其股票在全球市场中更具竞争力和吸引力。同时，企业也能够更及时地对全球市场动态做出反应，抓住国际市场中的投资机会。
三、在此背景下，中概股赴美上市应该注意些什么？
1、提升信息披露质量
在24小时交易模式下，市场对信息的敏感度更高。中概股企业需要更加注重信息披露的及时性和准确性，确保投资者能够充分了解企业的经营状况和风险因素，避免因信息不透明而导致的市场误解和股价波动。
2、关注市场动态和风险管理
延长交易时间可能带来市场波动性加剧、交易成本上升等问题。中概股企业需要密切关注市场动态，制定合理的风险管理策略，以应对可能出现的市场风险，保护企业的利益和股东价值。
3、适应新的交易规则和监管要求
未来纳斯达克的24小时交易模式，将伴随着新的交易规则和监管要求。中概股企业需要提前了解并适应这些变化，确保自身的运营和交易活动符合相关规定，避免因违规而受到处罚。
纳斯达克计划24小时交易的举措，为中概股企业赴美上市带来了新的机遇，同时也提出了更高的要求。GBC建议企业需要在信息披露、投资者关系管理、风险控制和合规运营等方面不断提升自身能力，以充分利用这一利好政策，实现自身的长远发展。
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