《Follow Up》2月17日于17.4元荐买 $华润电力(00836)$ ，带出「AI的发展对电力的需求有无影响」题目，并向DeepSeek提问，获得答案是Al的发展会刺激用电。中电（002）最近宣布业绩，亦表示Al带动相关售电增长8.6%，远高于整体的2.1%增长。已无疑问，AI的发展有利电力需求，利好电力股。
润电去年中期盈利已相等于前年全年的85%，彭博综合大行预测全年大增34%，PE只有6.0倍，远低于7年平均的15.8倍。全年成绩表3月20日出来见人，但不必期望绩前会发盈喜，因为润电一贯作风是不发盈喜盈警。
润电昨收18.34元，较荐前只升5.5%，与恒指同期同步。目标重温：24元，潜在升幅31%。交银国际（1月）睇25.02元。
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手游股 $心动公司(02400)$ （市值183亿元）上周二晚发出爆灯盈喜，昨收37.25元，4个交易日累计大升18%，今年以来急涨48%，较去年低位7.47元飙飙飙，飙高4倍。
有何Trading Idea？敲同样发出爆灯盈喜的手游股IGG（799 ，市值50亿元）。IGG今年以来股价只升5%，较去年低位只高出76%，估值低，较心动公司更令人心动。
1️⃣ 心动公司爆灯盈喜指去年亏转盈，料赚8.6-9.4亿元人币，远胜前年见红0.65亿元人币。以中间落墨盈利计，PE 20倍、PB 9倍，不便宜。
2️⃣ IGG 2023财年（12月年结）赚0.73亿元（港币 · 下同），扭转2022财年亏损5.04亿元局面。2024财年上半年，赚3.31亿元。
✏️ 盈利飙7倍 AI 助降低研发成本
IGG2月7日盈喜指，2024全年料赚5.8亿元（EPS 0.495元），按年狂增7倍，PE 8.5倍，较心动公司折让6成；IGG的PB 1.49倍，较心动公司折让8成。IGG去年业绩爆灯，受游戏与APP业务（手机应用）带动，新锐游戏《Doomsday：Last Survivors 》与《Viking Rise 》营销分别达10亿元与7亿元，APP营销达11亿元。另外赋能Al降低研发费用16%，令成本减少。去年估计投资亏损7,000万元，前年同项目则有盈利5,500万元；若不计此投资项目盈亏，去年业绩由低基数的1,805万元狂增至6.5亿元，增幅35倍！
✏️ 今年PE 6.7倍 往年均值逾13倍
3️⃣ 2025财年，IGG本业毛利率料续有改善，又估计再无投资亏损，预测盈利增长25%至7.25亿元（EPS 0.62元），与2020财年的21亿元比较，仍大有距离。但现时股价4.27元，与2021年高价14.75元比较，距离更大。
IGG 2025财年预测PE 仅6.7倍、PB 1.3倍，非常偏低；在新冠疫情前正常时期，IGG的PE经常在13倍以上，最高29倍，PB经常超过3.5倍，最高10.7倍。
4️⃣ IGG有16年历史，总部设于新加坡，是名牌手游企业，产品以多达23种语言在200多个国家与地区发行，与Google、Meta等逾百家名牌公司建立长期合作关系。其他二三线手游股若非PE极高或负PE ，就是PB高得不合理。
✏️ 揸现金20亿元 恢复派息
5️⃣ IGG因新冠疫情而有2.5年没有派息，至2024财年中期复派8.5仙，预测全年22仙，股息率5.2厘。心动公司多年来股息亦欠奉，2024财年可能复派，但估计股息率不逾1.2厘。
去年6月底，IGG手上净现金19.6亿元，相等于公司市值4成，现金流动情况极佳，要派更高股息亦无困难。
🎯🎯🎯 1月23日于3.73元荐买IGG，原设目标5.45元，现调高10%至6元，昨收4.27元，潜在升幅41%。花旗（2月）睇5.50元，国元证券（1月）睇5.45元。
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