我们是怎样发掘美图和奈雪的茶—中小票方法论

上一篇，本肥宅谈到了，在AI+消费周期下，我们团队是怎样构建自己的整个交易框架.今天本肥宅再谈谈怎样选择中小票的方法论.

经常有私聊或者群里面问本肥宅，某个标的可不可以买，或者已经在爬升的某大票，比如小米可否追，某爆发的中票比如美图能不能加注.

坦诚说，这个问题是无解的，因为没有建立自己的总体交易框架，是没有办法稳定盈利，在某个交易日问某个票能不能买，对于不同交易框架属性，是有不同答案.

比如我写最多的腾讯，无论怎样问我，我都回复可以买，即使是去年480高点时候，本肥宅也是这样回复的，后面入了美帝名单，跌到369，我也没有啥觉得不妥，问我还是可以买，只不过当天做了个T而已.

因为在我的交易框架内，AI+消费时代，腾讯的重仓配置的保守货，这波穿越AI周期，腾讯只能比移动互联网时代更高市值，在这个维度下，我们团队在检测微信电商+AI入口数据，微观上都支撑我们这个判断，所以我们就一直持有，一直买.不会480就全仓卖了，370时候就哭天抢地. 480和370对我们是一样的，区别不大，但是对于没有这个框架+数据支撑的朋友，这真的是天差地别了.

在重仓配置了腾讯+小米（另文再说）后，我们也要去寻找高弹性的中小票，才能完整吃到这波AI+消费红利.

那中小票的选择框架是什么

1、后续发展是在AI+消费主题下的，这是天时，时代大主题必须紧扣，一旦启动，大资金和散户会很快聚焦，拉升速度快

2、有业绩基本面和相当国民度, 业绩基本面这个不用说了，就是其实业绩一直不错，或者已经在反转，市场因为各种原因没有给到定价；具有巨大国民度，就是人人在用的，to c端用户庞大，这个非常关键，后文详细说.

3、流量数据在异动增长，又或者长期保持在一个很稳定的水平，这个流量自来水含量很高，但是对应资本市场股价走势和数据背离，比如数据在异动，股价无爬升，流量自来水保持很稳定，但是股价连续多年扑街

4、对应的股价年K多年扑街，连续扑街，月k周k在收敛，近期有过小高峰，但是又在创了新低

符合上面4个原则，本肥宅和团队就会深入分析和回测数据

我们在这个框架之内，看看美图和奈雪的茶

美图是最近AI应用主题下，难得的有大量c 端用户，并且实打实在赚钱的AI应用公司.美图当然算不上中国一线的互联网公司，肯定不是的，一线的互联网公司本质是挖河，不知道这个概念的，去看看上一篇公众号文章，二线公司是在河里面钓鱼，钓鱼也分好几种水平，一个是钓鱼的工具做得好，积累很深know-how，二是不能对这个河有太强的依赖，在不同的河都可以钓鱼

人话就是整个用户增长和盈利，对一线的互联网公司有比较高的护城河，用户增长不依赖在一线大佬地盘里面投流，就是我不怎样投放，我也有用户自然增长，另外就是建立的know-how，一线大佬短时间是追不上的.

美图就很符合，我在全域抓取下载数据和投放数据，美图表现非常好，投放拉新非常节制，没有高度依赖某大佬，同时自来水非常猛，在抖音，小红书上美图秀秀和相关app的发文量常年维持在一个比较高水平，而且大部分是自来水，评论区里面大量对比美图和同类app讨论，基本都是肯定美图的.

我甚至看到在某几个月，美图是接近0投放的，对比一下kimi，虽然不是一类app，但是也说明很多问题了.

同时，美图对目标用户的know-how是非常深刻，比如最近爆火的换装，大头小身照，就是说美图积累了非常丰富的通过工具app哄女生开心的know-how，这个不是一线大厂有流量就可以搞出来的，这本质不在于技术实现，在于团队的理解力.

既然美图对国内女生都哄这么爽，出海肯定无问题了嘛，国外女生难哄还是国内难，我是直男，女生读者不要骂我.

这就是美图的基本面+国民度，已经是拉满了，DS横空出世，除了风口一把之外，更重要的是解决了美图ai时代最大隐患，等于安卓开源，美图无能力搞ios，也无能力搞个安卓，但是美图是十分有能力在安卓开源基础上搞个美图手机的.

如果没有DS开源这波，美图肯定是慢慢边缘化的.

这些基础都存在了，现在看看美图上市后走势，可以说是惨烈，发行价格8元，最高冲到22左右，最近几年长期徘徊在1-3元，2-3元，去年924一波也不过4元，后面继续扑街今年1月回来3元都难.

真的可以说是五穷六绝，2024年全年业绩其实已经是明牌,即使没有DS概念，光光一个国民AI应用+这样业绩，低于3元的美图，简直就是送钱.

在买入之前，我们还去看看隔壁映宇宙兄弟，AI应用之前也炒过一波，这兄弟的国民度和护城河差美图几个维度，概念描述暂时都是概念，就是多了一个大股东回购, 9月开始也从底部拉起来2倍多.

那DS加持+有现实业绩+巨大国民度+用户数据增长不依赖巨头+社媒口碑自来水一直稳定+924之后一直徘徊在2-3元的美图，是不是显得眉清目秀.

很明显的嘛.

那还有什么可以犹豫的，马上重仓介入，不用搞什么观察仓轻仓，第一笔就重仓，下跌空间很少，止损马上撤退完全来得及，就是亏损很少，收益很大，干嘛不重仓.

那简简单单，我们在3元左右建仓了，最高杀到6.7，可惜蔡老板格局真的不太work, 否则第一波杀到8元都是可以的.

接着说奈雪的茶，这家更加是奇葩, 国民度都不用说，和喜茶开创了茶饮新纪元是实实在在的，基本中国中产在1-2线城市没有不知道奈雪的，之前创始人爱情故事也反复发在自媒体上.

但是作为二级市场投资人，要是投了奈雪，真心悲催，任何时候进场都是亏的，开局18元，今年搞到1.07，我看到时候都快笑high，真的广东话一句，我顶你个肺.

在1.07阶段，港股都有几百万到上千万的裸卖空被多头接盘，要知道平日成交额也就是几百万，这说明有资金在做多了，技术面和盘面已经跌不动了，1.07大概率就是底部.

2月港股最火爆啥话题，AI之后，肯定是雪王—蜜雪冰城上市，少2万亿超额认购，茶饮赛道再一次吸收了全市场眼光，我们就没有去打新雪王了，我们要做的是，做一个符合我们4个原则的茶饮公司

奈雪的茶就非常合适，自然进入我们视野.

不去调研不知道，奈雪的茶在最近2年，2023-2024，24个月之内在社媒的流量非常稳定，自来水流量是投放流量的几倍，就是说奈雪投放1次，有5-6次，甚至7-8次的自然发文，流量数据非常稳定，是雪王的5分之1左右是有的，2023-2024年2年股价暴跌情况下，在消费者心智里面，奈雪的茶其实没有等于资本市场.

这句话怎样理解，就是资本市场过度超跌了.

一个消费品品牌，整个社媒流量维持在奈雪这样规模，是很难的，而消费品牌最后买单的是一个一个消费者，不是资本市场的投资人，或者这样说，即使奈雪不上市，能维持2年这样流量数据和自来水数据，这个to c品牌就是有价值的，而且是有巨大价值，2023-2024年这个价值是不会好像股价一样变动这么大.

然后我们再看看奈雪公司基本面，哈哈，现金都还有24亿，市值才22亿，等于说门店+品牌白送了.1.07这个价格，跌不下去了已经偏离公允价格，即使业绩不反转.

如果业绩反转？马上再去做流量数据分析，我们发现最近推出瘦瘦小绿瓶卖爆了，因为暗示了有减肥效果，促发了女生消费者的消费欲望，爆单了，再深挖掘一下数据，出海门店的业绩也不错.

对比美图，虽然后续业绩确定性低很多，但是国民度在这里，茶饮的概念在这里，数据长期偏离股价，如果说老铺是股价慢于流量数据，奈雪是刚刚相反，股价过度反应了.

自然奈雪的茶也进入我们击球区了.

第一波在1.3左右我们就重仓介入--下跌空间很少，止损马上撤退完全来得及，就是亏损很少，收益很大.半个月过去，今天午盘已经2.5了，当然奈雪的茶我们会比美图谨慎一点，还是那句话，股市最终是业绩的反馈，奈雪的茶业绩大反转的痕迹我们还是没有完全确定的.

在重仓了有超级异议的大票腾讯、小米、美团之后，我们就是用这个方式寻找高弹性的中小票的.