$唯品会(VIPS)$  唯品会2024-2025的持续看点：

2024年，唯品会全年GMV（总交易额）同比增长0.6%至2093亿元。其中，穿戴类商品GMV同比增长2%，占比提升至75%，创下历史新高，显示出核心品类的稳健增长趋势。（唯品会买手团队在2024年共引进1500多个新品牌，其中不乏Ac­ne St­u­d­io、To­t­e­me等北欧潮流设计师品牌。同时，唯品会还与法国老佛爷百货、意大利OTB（ON­LY THE BR­A­VE）集团等多个奢侈品集团或旗下品牌达成了官方合作，通过线上线下多业态融合，进一步探索新生代时尚消费市场的机会。）

此外，在以旧换新政策的推动下，唯品会于2024年下半年携手多地政府推出补贴活动，积极满足消费者对高品质家电的需求。这一举措不仅助力业绩稳健增长，也进一步优化了品类结构。（2025国补继续）

2024年全年，SV­IP活跃用户数同比增长16%至880万，贡献线上销售的49%。（这一趋势有望延续）

高黏性的sv­ip用户、稳定的业务表现、高分红及持续回购的支持下，唯品会有望在中概股估值修复行情中继续表现