段永平加仓3家公司

大家晚上好，我是刀哥。

段永平在美国管理的投资账户为“H&H International Investment”。H&H提交的最新数据显示，截至四季度，持有8只美股，持仓市值145.16亿美元，约合人民币1053亿。

段永平一直在雪球上活跃，且一直有持续的输出自己的一些投资理念，我是段永平深度粉丝，基本上所有的语录、想法，我都有看。段永平的投资问答录（商业逻辑篇），我看了十几遍，这是一本对创业、对投资都有巨大帮助的书。如果还没有读过的投资者，可以考虑读一读。

继续说下段永平的仓位。我特意问了DeepSeek，给的答案如下：

一、根据SEC披露的整体持仓情况看：

• 总市值：约145.16亿美元（约合人民币1053亿元），截至2024年四季度。

• 持股数量：共持有8家美股公司（截至2024年四季度），此前曾持有9家。

• 投资风格：高度集中，前两大持仓占比超80%，偏好科技巨头、消费龙头及资源类公司，强调长期持有与价值投资。

二、具体持仓公司及变动分析 （8个公司）

1. 苹果（AAPL）

• 当前持仓：102.33亿美元，占比70.50%（2024年四季度）。

• 持股数：减持1190万股至5972.31万股（具体股数可能因股价波动调整）。

• 变动趋势：自2023年四季度起持续减持，但仍是绝对重仓股。段永平认为苹果护城河深厚，商业模式优秀，但估值偏高时选择部分获利了结。

2. 伯克希尔·哈撒韦B股（BRK-B）

• 当前持仓：16.41亿美元，占比11.31%（2024年四季度）。

• 变动趋势：2024年三季度小幅减持3%，段永平视其为对抗通胀和跑赢市场的核心资产，但长期计划在巴菲特退休后逐步换仓至标普500指数。

3. 谷歌（GOOG）

• 当前持仓：约5%仓位，市值约7.57亿美元（2023年四季度数据，后续季度可能调整）。

• 变动趋势：段永平长期看好但未大幅加仓，认为估值未达理想水平，持仓比例相对稳定。

4. 阿里巴巴（BABA）

• 当前持仓：约5.78亿美元（2024年三季度），四季度进一步增持。

• 持股数：2024年上半年连续三个季度增持，累计达584.67万股，后因估值调整小幅减持13.69%（2024年三季度）。

• 逻辑：段永平认为阿里现金流强劲，估值处于低位，通过卖出看跌期权（卖Put）逐步建仓。

5. 西方石油（OXY）

• 当前持仓：4.75亿美元（2024年三季度），四季度继续增持。

• 变动趋势：2023年四季度新建仓，后续多次加仓，跟随巴菲特布局石油资源类资产，看好其资源储备价值。

6. 拼多多（PDD）

• 当前持仓：5.27亿美元（2024年三季度），四季度或进一步增持。

• 变动趋势：2023年四季度清仓后，2024年二季度重新建仓并大幅加仓36倍，段永平认为其商业模式“有趣”，但需观察长期竞争力。

7. 迪士尼（DIS）

• 当前持仓：约0.47%仓位（2023年四季度），后续逐步减持至象征性持仓。

• 逻辑：段永平认可品牌价值，但质疑其盈利模式，持仓主要用于纪念。

8. 莫德纳（MRNA）

• 当前持仓：小幅持仓，比例低于1%。

• 变动趋势：2023年四季度增持后，2024年四季度减持，段永平坦言对生物科技行业理解有限，未下重注。

  最新动向（2024年四季度至2025年初）

• 加仓方向：拼多多、西方石油、阿里巴巴。

• 减持方向：苹果、伯克希尔、谷歌。

• 新增关注：腾讯（港股）通过期权策略持续加仓，认为其估值具备吸引力。

以上是DeepSeek的一些数据。但是我看了SEC的数据，其实下面这个是准确的。

但是差别不算大。整体看，就是增持了阿里巴巴、拼多多、西方石油。

因为腾讯控股是在香港，不在披露范围之内。

但从段永平雪球上的发言看，腾讯控股也是在2024年四季度有个相对比例的增持。

段永平的持股风格跟巴菲特、芒格都比较类似，特别是更像芒格。持股的标的很少，以重仓为主。比如单一苹果就有超过70%的仓位。

看好的直接下重注。这是芒格说的。 芒格强调下重注,包括3点：

1. 放弃烂机会；

2. 放弃看起来很好但实质上很烂的机会;

3. 下重注在那些实质上很好的机会上。

这也是现在顶级投资人普遍的做法。

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