川建国同志上台，我们要提防哪些“黑天鹅”事件？

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大家好，我是刘轰轰

近几年网友给美国总统起的外号，都很有意思。

奥巴马——奥观海；特朗普——川建国；拜登——拜振华。

特朗的外号“川建国”，有两种含义。

第一个含义来自口号MAGA，让美国再次伟大，相当于建设国家的意思。

第二个含义来自他第一次当总统时实际做出的成绩——通过“毛衣”战，以及发动制裁的方式，强行为中国很多行业“断了奶”，间接促进了很多行业自主品牌的发展。

建国同志的执政思路就是希望通过各种方式，让产业回流到美国，从而让美国人民有更多的工作岗位。

川建国第二次上台后，思路没有太大的变化，所以市场的预期也就会以“关税增加”和“禁止合作”，以及“美国战略收缩”这三条主线去展开。

当然，也还有一些其他的细分线路，比如加码传统燃油车市场，对特斯拉不再歧视，加快FSD的审批，支持SpaceX发射火箭。

所以今天就稍微跟大家聊下，懂王第二次上台后，相关赛道行业会有那些预期？

首先是关税增加这一点几乎是板上钉钉的。

在上一轮“毛衣战”中，面对关税大幅度增加，中国企业采取了迂回的方式，它们通过在越南、墨西哥等地区进行转一手的方式，给这些产品贴上“非中国制造”标签后也就成功出口到了美国。

多出来的费用，当然是算在了通胀里，由美国人民承担了。

接下来要说第一层思考：建国同志上台后必然增加关税，那么对于一些在海外有工厂的企业影响就更小一些。

这层思考其实不太够，因为建国同志的团队必然会知道，直接继续加码关税可能不会有太多的影响了。所以他们加关税的目标，极有可能同样会瞄准那些“专门为中国制造过一手”的地区，比如越南，比如墨西哥。

所以第二层思考是：不仅仅是要找出海做的好的企业，而且这些企业的生产基地最好遍布多个地方，而不是只在某几个扎堆向美国出口的地区。

接下来聊第二个“禁止合作”这个大方向。

目前局势的“变动”已经开始了：

根据权威媒体财联社的报道，事实并非网传的11月11日起切断向客户供应7nm代工，而是要求配合核查。“不过三星那边给企业透露的消息是，接下来很可能要禁止，但具体禁止哪些范围的产品，还要等待通知。”上述消息人士如是称。

台积电的对代工的限制会对接下来汽车智能化赛道影响不大，但这条赛道上的很多订单，都可能要从台积电转走，同时会成为国产芯片继续提升制程的驱动力。

当前无论是智驾芯片，还是座舱芯片，都已经卷到了5nm制程了，比如高通的8295P芯片，就是5nm工艺，英伟达的OrinX芯片是7nm制程。而我们很多自主品牌在芯片设计上有了突破，但在制造商暂时都需要依靠台积电代工。

比如蔚来的神玑NX9031（5nm），在钛媒体的报道里，就是台积电代工。

汽车产业对芯片赛道同样重要，IDC预计，到2027年，全球汽车半导体市场规模将超过880亿美元。

如果建国同志对芯片采取进一步限制的手段，那么汽车产业的芯片也会进一步加速国产化，这对于很多芯片赛道的企业来说，是一次极为难得的机会。

第三个大方向是在建国同志的领导下，美国会进行战略收缩。

当美国不再强行绑着很多小国家围堵中国，且还要和它们在市场上竞争的时候，这些国家的市场也会开始倾向于选择物美价廉，且极为靠谱的中国制造。

最为典型的就是目前被美国挟持着打俄乌战争的欧盟。

建国同志对于结束俄乌战争有很强的意向，而且他个普京的关系很好。一旦俄乌战争结束，那么中国的出海企业就会“三十年河东三十年河西”——原先在俄罗斯市场占了大便宜的企业，可能会遇到一些困难和阻力；而原先在欧盟市场步履艰难的企业，可能会因此缓口气。

最后聊下三个小的细分线路：加码传统燃油车市场，对特斯拉不再歧视，加快FSD的审批，支持SpaceX发射火箭。

• 加码传统燃油车市场，对特斯拉不再歧视：

建国同志认为美国需要加码燃油车市场，因为中国新能源汽车的竞争力太强了。这个逻辑我个人估计红脖子们会非常买单，因为美国的电费比中国电费确实贵一点，同时美国的油费很便宜，所以传统燃油车仍然保有大量的市场。

我们需要注意的是，很多博主都会简单粗暴地认为这对特斯拉很不利，但其实并不会。

因为特斯拉其实非常不招民主党待见，比如在电动汽车的会议上，只邀请了是通用汽车、福特汽车和克莱斯勒的母公司斯特兰蒂斯，对于更重要的，更能代表美国新能源汽车的特斯拉，拜登压根就没有邀请。

甚至，美国的新能源购车补贴要求这个车必须是在美国汽车工人联合会(UAW)成员手中制造出来的，这恰恰就把特斯拉排除在外。

所以，建国同志哪怕是更为支持油车，只要他比拜登更为平等对待特斯拉，那么对特斯拉而言就是个好消息。

• 加快FSD的审批：

自主品牌崛起后，国内市场范围内，特斯拉在三电、性能、座舱等方面的优势早就荡然无存了。目前特斯拉最着急的就是让其自动驾驶软件FSD正式在国内上线，虽然目前还没有明确的时间表，但从马斯克帮助建国同志上台这一点来考虑，FSD入华的速度很有可能会加快。

FSD入华之后，一方面会让特斯拉的竞争力变的更强，另一方面也可能会作为“鲶鱼”进一步刺激国内自动驾驶的发展，比如相对更宽松的监督，以及资本市场在这一赛道的加码。

• 支持SpaceX发射火箭

为什么建国同志非常支持油车，作为特斯拉CEO的马斯克还来协助他竞选呢？

“生儿育女”是一个原因，还有一个更重要的原因就是马斯克的SpaceX也一直不受拜登政府重视——目前商业航天的订单主要是来自G端，尽管SpaceX在成本上，技术上都占据优势，但拜登政府把大多数订单都给了Space的竞争对手。

所以建国同志上台后，SpaceX会得到大量的官方订单，国内相关的商业航天公司可能也会因此而被资本看上。

最后，这次带大家追踪一下智能座舱+自动驾驶的供应商企业，这两家企业的业绩都超出预期，且未来业绩的增长确定性几乎是100%，唯一较大的风险在于它们作为英伟达和高通的合作方，其芯片供应会不会因为建国同志的上台而有断供的危险？这一点我不是很确定，也看看大家的预期：

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