11月前的英伟达，最适合的交易策略

$英伟达(NVDA)$ 再次领涨科技股，带大盘上新高。近期影响英伟达情绪的主要有两个因素：

1. 黄仁勋的减持。不过根据巴伦周刊的爆料，他已经完成了此前公告减持的份额；

2. Blackwell的预期。根据 $摩根士丹利(MS)$ 的预测，仅仅在Q4，仅凭Blackwell芯片英伟达就能获得约100亿美元的收入。这部分可以理解为利润率更高的增量收入。

其实我们可以看到，自拆股以来，英伟达股价来回了两个周期，波动性逐渐降低。从技术派的视角，这是一个比较典型的三角形形态。而从基本面来看，要让股价有“阶梯式”的变化，还是需要有财报（例如5月、8月）这样的事件来驱动。

而这轮趋势的终点，也指向的是11月底的财报。毕竟，

1. 11月的财报不仅包含了对Q4 Blackwell开始量产和销售的信息，也包括了对明年的市场预期。

2. 在Q3财报季之后，可以更清楚的看到英伟达的主要甲方科技公司们（如 $微软(MSFT)$ 、 $Meta Platforms(META)$ 、 $谷歌(GOOG)$ 、 $特斯拉(TSLA)$ ）的进一步的资本开支计划。

3. 11月正好是大选月，也可以进一步了解新任总统对芯片行业的态度及施政。

所以在此之前，NVDA的正股都会在“Blackwell预期交易”和“避险交易”中不断平衡，反应到盘面，我认为大概率正好是符合这个三角形整理区间的预期，也就是110-130的位置附近震荡。从Volatility Skewness来看，乐观情绪占上风。

因为我本人不是技术派，我跟相信是巧合，不过结果是一致的。

同时，一些特殊性的事件也可能带来极端变化，比如一些地缘政治、上下游供应链变化、行业内M&A大事件等等，都有可能带来影响。

近期传出的 $高通(QCOM)$ 收购 $英特尔(INTC)$ 的事件，我也非常认同郭明錤观点，是属于“外界不可抗力”的影响，意味着美国政府并不满足英伟达一家独大的局面。