摘要：波司登的股价的增长不只是这个冬天，是整个2018年经济寒冬，他都在增长，并且实现了股价与业绩的双双上扬。

寒意渐袭，波司登逆市拉升

冬天来了，寒意渐袭，世界知名羽绒服品牌波司登今日股价逆市上涨，截止收盘，拉升4.83%，报价1.52港元，成交额5547.83万港元，最新总市值162亿。

大家眼里的冬天便是波司登心目中的春天。

据香港天文台报道，季候风未来几日会持续影响华南沿岸，今晚气温会进一步下降，周末期间有阵雨，预测周日至下周三，最低气温在15度以下，当中星期一及星期三最低气温约12度。

砥砺前行 业绩股价齐增长

事实上，波司登的股价的增长不只是这个冬天，是整个2018年经济寒冬，他都在增长，并且实现了股价与业绩的双双上扬。

自今年1月以来，波司登股价累计增长高达1.4倍，从6毛钱到1.5港元的跨越，市值增长了近百亿。而再看其业绩，亦是表现非常喜人。

11月29日晚，波司登公布了截至2018年9月30日止6个月业绩，收入34.44亿元人民币，同比增长16.4%;该公司拥有人应占溢利2.51亿元，同比增长43.9%；期间品牌羽绒服业务、贴牌加工管理业务、女装业务及多元化业务的收入分别约为17.73亿元、11.07亿元、5.39亿元及2600万元，较去年同期分别上升19.5%、63.5%、6.6%及下降91.1%。

上半财年，波司登毛利率增长2.2个百分点至42.3%，其中品牌羽绒服的毛利率增7.9个百分点至50.6%，当中波司登品牌更升9个百分点至52.8%，高于雪中飞及冰洁的38.7%及34.9%。

今年波司登产品平均提价20%-30%，高端产品提价30%以上。

众所周知，上半财年是羽绒服企业的销售淡季，波司登却有接近两成的业绩增长，实属不易。加之2018年贸易摩擦不断，各种政策层出不穷，无论是经济还是资本市场表现都不如人意。在宏观市场起伏不定的情况下，即使昔日新兴产业的企业也都没能逃过业绩与股价的双双下跌。

而波司登却做到了业绩股价双增长。

战略转型，聚焦主品牌

从营收贡献来看，羽绒服业务收入占总收入的51.5%。其中，主品牌波司登羽绒服占据羽绒服业务较大份额，收入同比上升24.1%至15.571亿元，成为波司登一大收入来源。

据了解“今年以来，波司登实施的聚焦主航道、聚焦主品牌的战略举措，致力于成为全球75亿消费者购买羽绒服的首选品牌。“波司登”品牌便是该公司实施的计划，上半年业绩向好亦主要来源于这个成功案例。

但是，也正因为实行聚焦主品牌和收缩多元化的整体战略，波司登多元化服装收入于上半财年下降了高达91.1%，波司登方面表示，聚焦主品牌和收缩多元化，这是个中长期的战略计划，就是希望市场集中聚焦波司登的这个主品牌，突出波司登的羽绒服乃至功能性服饰产品，为未来的多元化做基础。

资料显示，今年波司登多元化服装收入占比还不到1%，而去年，多元化业务的占比为9.9%。

此外，今年波司登产品平均提价20%-30%，高端产品提价30%以上，主要是因为品质提升，但相对于国际其他品牌，波司登还有足够的提价空间。

进入四季度，寒冬来袭，波司登业绩增长预计仍将持续。

截止2018年9月30日，波司登羽绒服业务的零售网点总数较2018年3月31日净增加93家至4559家。

上半财年自营零售网点净增加146家至1569家；第三方经销商经营的零售网点净减少53家至2990家。自营和第三方经销商经营的零售网点分别占整个零售网络的34.4%和65.6%。