阿里大坑，能不能买？

阿里砸出了182亿人民币大坑，能不能买？大家好，我是8年财经大V，坚持说人话帮大家提高知识的福男牛，同时也是实战派、投研强、心态好的价投挖掘机。今天跟大家聊聊阿里罚款的事情，跟大家不太一样，我们主要讲阿里目前的情况和价投的关系。

首先我们对阿里罚款进行事实分析，我们分成三点。

第一，阿里罚款的金额在中国历史上最大，但是在全球互联网公司垄断罚款圈并不是最大，之前最高还有谷歌被欧盟罚款43.7亿欧元，所以阿里的罚款并不是世界最多，相对于这些垄断巨头吃到的罚单，甚至可以说比较正常。

第二，阿里被罚款182亿，看似十分巨大，不过对于阿里这样的科技龙头企业，其实还好。我们来看下，阿里巴巴2019年销售额3953亿，2020年销售额5298亿，再来看阿里的归母净利润，2019年归母净利润1462亿，2020年净利润1559亿，巨额罚单罚金巨大，也就相当于去年阿里净利润的12%左右，其实对阿里来说还好，没到伤筋动骨一百天的程度，更多的是对整个互联网来说，为垄断和不当竞争这事情敲响行业警钟，尤其是腾讯、拼多多、京东、滴滴、字节、快手这样的平台垄断型巨头，让大家清醒清醒，不要沉醉于利用优势地位阻碍竞争了。

第三，阿里利空出尽，接下来有可能等来一些好消息。自从去年12月被市场总局调查反垄断以来，市场一直期待的靴子已经落地。再加上之前马云言论引发巨大争议，马云大概率淡出阿里和蚂蚁的所有事情，真正实现退休状态，这样对阿里的影响也会降到最低。所以一来结束利空回归经营，二来马云淡出，这些都是配合监管的必然之举，对现在的阿里可能是好事。

其次，我们再来说说一个核心的问题，阿里能不能买。

第一，阿里的竞争对手是拼多多和京东，虽然拼多多的活跃用户数量已经超过了阿里，但是中国消费能力最强的客户还是在京东和天猫，这个可以说是无法改变的事实。就像瑞金医院、协和医院有金字招牌，不管怎么挖角他们的医生，民营医院都达不到他们的高度一样。电商在中国也不是一年两年了，更多的时候是多个平台一起用，比如我，衣服去天猫，小商品去淘宝，一些很看重质量的产品就去京东买。三个平台谁都打败不了谁，都是共同发展，主要吃的也是传统零售的红利，都会增长。

第二，三国杀格局会持续。阿里2020年营收增长34%，归母净利润增长6%，19年营收增长39%，归母净利润增长135%，京东去年营收增长24%，归母净利润增长589%，今年营收增长29%，归母净利润增长305%，达到了494亿元，拼多多去年营收增长129.74%，今年增长97.37%。综合来看，阿里营收利润规模最大，京东利润增长最快，拼多多营收增长最快，未来基本就这么三国演义了，估计谁都成不了司马懿。

第三，天猫其实没有落后，反而更强了，就像这些年的新消费品牌，基本都是从抖音和天猫做起来的一样，离开天猫，很多新的高价品牌都是无水之源，所以只能给天猫送钱，这个长期不可能改变。比如这些年很火的咖啡品牌三顿半，就是从阿里成长起来的，一路融资到B轮，估值10亿元以上的新强手。另外阿里巴巴的零售业务还有线下的盒马鲜生，大润发等，都是在发展的，核心业务问题不大，甚至在去年疫情的时候给国家做出了不可磨灭的贡献。阿里巴巴的零售正变得无处不在，这也是股价最大的安慰和定心丸。

最后我们来说说这对价值分析的启发。

第一，阿里被开大单，股价必然砸出黄金坑，综合上述分析，基本面维持增长没有太大问题，在监管落实后2~3年，蚂蚁集团重新上市也是必然的事情，毕竟里面也有社保基金等要退出。

第二，好的股票必然会有波折，腾讯也是，阿里也是，思摩尔也是，有时候会因为一些因素降低投资分数，比如电子烟被监管影响思摩尔，游戏监管影响腾讯，反垄断影响阿里，但是长期坚持合法经营，利空出尽，股价一定能够回来。

第三，每次黄金坑都是很好的入坑长线机会，就像我们前面说的，现在市场情绪不高，反而是布局的好时候，像现在港股也不热，A股也不热，反而是好的入局点，这个请大家注意，不要做高位的接盘侠，做低位的播种者。

阿里的事情就分析到这里，希望大家多多少少能学到东西，不管是分析也好，价投也好，有收获就是最好！学到东西的可以点赞！

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