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逸仙电商——思考到的一些逻辑

逸仙电商本来不想专门用一篇公号来写，在交流群里跟大家说了看好它，可以认购。

然而今天有个骑兵连战友跟我交流关于逸仙电商财报的问题，有几点感觉思维还是不能“固化”，更要思考数据背后的逻辑，我觉得正好比较典型，就写出来跟大家交流下。

一

先看下这位轻骑连战友交流的问题。

这位战友忧虑的财报数据亏损问题一会儿在解释，先跟大家说下我看好的几个要点逻辑：

一、行业赛道。

中国彩妆界NO.1，虽然零售额第五，但前四名都是外资品牌，它是唯一的国货。

虽然我本人对各种平台电商带货不感冒，但我还是知道李佳琦是靠带货口红火起来的，薇娅起家也是从带货彩妆开始。

这两家显然是当下最火的带货一哥和一姐。现在最火的电商及自媒体个人带货模式，最火的还是这些彩妆产品。（ps，女人的钱真好赚啊）

逸仙电商的线上渠道主要有天猫、京东、唯品会、抖音、快手、小红书、b站等，全都是各自领域的头部电商的引流。

还有个更为关键的点是，现在的年轻人对外资品牌并不是那么感冒，更多的还是对品质的追求。这个也跟现阶段女孩的生活水平有关，完美日记的获客群体基本在20-30岁之间的女人群体，这部分群体从小生活条件相对优越，他们更注重品质追求，而非仅限于满足于品牌虚荣。

我对彩妆不是很研究，但我对手机很有研究，我是从苹果4最火的那段时间过来的，那时候的苹果就是一种象征，现在大家对苹果的品牌溢价相对就不那么看重了，安卓机有其特有的配置优势。

2016年成立的公司，旗下有完美日记、小奥汀、完子心选三家公司，3年时间就做到国内彩妆第一品牌，可见成长多么迅速。

二、财报数据。

接下来讨论下逸仙电商的财报，看看近3年净利润，18年亏损0.24亿，19年盈利了，但20年确亏损加大达到5亿。

亏损这块我认为可以适当给予宽松的容忍度，就是所谓的投资不能“教条主义”来固化思维，不应该用一般企业营收、净利润等传统标准来评判。

这是一家新兴的互联网彩妆行业成长赛道企业，前期发展必然烧钱，包括营销推广投入、品牌建设推广等，而且上市前，逸仙电商共获得5轮融资，包括高瓴、红杉等知名机构，纵然亏钱，但还是有众多大佬来帮助其烧钱。这是对于一家16年刚成立的新兴彩妆行业赛道企业的极度看好。

可以横向比较下拼多多，拼多多在发展初期，比逸仙电商还烧钱，采用的下沉市场策略和“狗皮膏药”似得营销模式，在我看来很不以为意，甚至很反感很讨厌，虽然我现在也恶心拼多多并刻意不使用，并没有阻止拼多多在股市中成长为一家好公司，初级股价20美元，现在都翻了6倍，达到130多。

所以对这种新兴电商成长型企业，尤其现在还是行业头部，拼多多上市时都不能算头部，可以算作头部的逸仙电商，我们要给予其不好看的财报数据更高的容忍度。

这是我主要看好逸仙电商的一点逻辑吧。不过有个核心问题就是仓位管理的核心逻辑，就是美股无论你怎么认购，获配都不会太高。虽然我看好逸仙电商，但这个行业我本人现实中并没有很好的实际接触和了解，不像小鹏那时候给出all in的评级。这次我手里有正规持牌机构能提供至少10万美金的货，我都没有推给大家，就是基于我的核心风控逻辑。

而且这股，我不会像小鹏那样长持，即便赛道好行业好，我也不会选择这种成长性企业长持，还是以打新的逻辑看待它。

二

再来聊下今天暗盘的亚东，这个庄实在是太套路了。

我看完配售后，就在骑兵连给出了让大家做好仓位控制的前提下做好娱乐捞货的准备，这个明显的庄股，我估计会开在20%左右，我跟大家说开在15%-30%之内可以捞。

我分析的是庄会开在20%-30%左右，然后慢慢拉高，吸引散户跟炒，然后慢慢出货，期间咱们可以观察盘面席位看看庄在没在出，咱们就可以跟着庄一起操作。

实际大家都知道，我猜中了开头没猜中结尾。是高开了，但是是直接一步到位高开80%多，收了一些追高散户的筹码后，立马出货不带犹豫。这种盘面情况我就直接放弃捞货了。

因为我跟大家说过只要高开在15%-30%个点可以捞，如果跌了就别捞了。我感觉大家都能明白我意思，结果高开后那么明显的出货了，还是有人捞。唉，也怪我告诉晚了。