昨天发布《写在腾讯340》，引起朋友的关注和探讨，不得不说，近期腾讯的确有点热。
我以为，腾讯的热主要是因为近期的涨幅有点大。从270到340有26%了。
实际上，我自己一直觉得写在某个价格系列，主要是描述和记录当时的市场情绪、自己的解读以及大家的解读的。实际上与其说是价值投资，不如说更多与价值投资中的市场先生更加相关。
周二就大涨，也就是4月23日，我正好有事，那天就随便翻了翻相关的新闻资讯。
看到一条新闻写着，腾讯游戏和广告可能迎来双位数增长。于是，在昨天的写在腾讯340这篇文章中，就提到这么一句。
反思我个人的问题，就是没有特别把这句话当回事，也没有去考证出处。结果昨天正好有朋友关注到这个问题。
然后朋友还认真地把相关券商的原版报告发给我，我也稍微看了一下。虽然不同家所预测的不同，但是总体上来说，游戏其实双位数增长说的是环比，而不是同比。大多数预测游戏同比增速不快。广告大家预测增速比较高。
说实话，关于未来预期这件事，我个人是不太愿意聊的。本来也是在写在系列中提到看到一篇文章中的这么一句，结果还真是引来了讨论。
出于负责任的态度，以后找涨跌理由的时候，尽量不谈预期问题。因为这不是我擅长的话题。而且很容易对读者产生误导。
虽然一季度已经结束了，但实际上在公司公开财报以前，于我来说，预期意义不大。所以，对公司出财报的真实数据一直是我比较关注的。
预期，在我看来，更多反应市场对业绩的猜测，所以也是五花八门。怎么说呢，预期虽然有依据，但是往往只是基于某些公开数据的推测而已。
同时，某个季度的业绩其实有时候在全年或者3-5年看并不真的非常影响估值。何况，某个季度业绩的预期呢？还是个推测值。
所以，我个人不太依赖季度预期，也不是非常依赖季度财报。虽然2023年在腾讯上，市场一度对一季度财报反应非常热烈，而对半年报反应比较悲观。但是，我觉得从全年看，其实利润可以大概判断出一个范围。所以，我更多是以我根据以往的经验和对业务的理解，判断出的这个大的范围做价值评估决策，而非根据季度业绩做价值评估决策，就更不会根据季度预期做价值评估决策了。
买股票就是买公司，是我投资中的信条。虽然评估公司的投资价值，最后要落到未来一年或几年的利润判断上，更确切地说是利润中可自由分红或回购的利润判断上。
但是，这种判断往往是基于年度，而且是多年的维度。而判断利润的预期背后，既要考量公司各个业务板块的运营情况，同时又要考量当前市场需求的情况。
我也曾经尝试过将对腾讯的研究同步给朋友，但是难度非常大，因为这基于很长时间、很多个点滴细节的观察和积累。就像是，我们无法将自己十年的经历全部真的让另外一个人感受一遍。
能力圈这件事，是非常个人化的事。所以没必要能力圈一致，方法都是基于买股票就是买公司即可。而买公司的根本是对公司更长期的价值的把握，而非一两个季度利润的预测。
对短期的预测，更像市场先生。市场先生更多是提供给我们能够以安全边际买入的机会。同时，也提供我们以偏高价格卖出的机会。
最后，还是要反思一下自己，和各位朋友认个错，我不应该随手引用一季度预期的内容，这可能会给大家带来不好的影响。在此表示抱歉。
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