【深度报告】英伟达本周走势会怎么样?

美股大数据
04-23

本文较上一篇文章,更完善了分析的内容,并纠正了笔误,探讨这次英伟达机构操作的期权策略。

散户多,短线客集中,是造成英伟达和SMCI急剧下跌的原因,而机构交易者也狠狠的抛售了英伟达,他们周五是怎么操控盘面的?什么价格是机构成本价?

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上周五,华尔街机构在暗池大单 Darkpool通道,监测到了有机构交易员在收盘前10分钟卖出了价值4亿美元的订单。股数是54.5万股,这单个订单规模我至少在过去一个月都没有见过。

而就在同一分钟,这个交易员在期权通道,卖出了一个1.17亿美元的CALL看涨期权,合约数为5450个。

通过分析,我们美股投资网很肯定这是同一个交易员所为,因为这期权的5450个合约,刚好对应着54.5万股股票,一个合约代表100股,5450x100=545000股

为什么交易员要等到英伟达跌了10%的时候,才想去卖,而不是跌了5%就卖了呢?

要解释这个行为,背后的原因应该有很多,但是根据我个人经验,认为有一个原因是比较合理的。那就是他进场英伟达的成本比较低,而且他本没有打算卖出英伟达的股票。

当英伟达的股价刚开始下跌5%时,交易员并没有想过英伟达会跌很多,从而有卖出的冲动;因为他一卖的话,账面上的4个亿,估计有1个亿美元是要交给美国国税局的,这对于任何机构投资者来说都是一项沉重的财务负担。但是他眼看着英伟达这样一路狂跌下去,这位交易员可能开始感受到来自高层的压力,或是根据自身的仓位和风险管理制约,感到有必要采取行动。

在这样的市场恐慌情绪之下,别说普通散户了,就连交易老道的交易员也承受不了,毕竟少赚比亏钱要强。最终,他被迫要在快收盘之前平掉了这个仓位。不管从股票方面看,还是从他卖出1.1亿的看涨期权来看,这个机构交易员是看跌英伟达的,不然不会卖。

而另外一位机构交易员,采取不同的策略,买入下个月的看涨期权CALL,并卖出同一个到期日5月17日,同一个行权价760美元的看跌期权PUT,合约数量都是5000个,分别花了2300万美元和拿回来2100万美元,这也很明显是做了一个期权组合,同一个时间开仓的,而这位机构交易员,对应英伟达的预判是后市看涨,今天是跌出了绝佳的炒底机会。

其实英伟达这种级别的下跌,别说散户了,就连机构都无法预料到,因为去年8月,SMCI单日暴跌超23%,也只是拖累英伟达当日大跌近5%,不过当时这两家公司的相关联度也没有这么高,股价也没有现在这么高罢了。

SMCI带崩的不仅仅是英伟达,还有AMD,ARM,博通等芯片巨头

毫无疑问,英伟达这么一跌,估值又降下来了。

英伟达估值分析

尽管当前市场遭遇调整,但鉴于AI领域的长期增长前景,大资金可能不会轻易撤离这一领域。接下来,市场的关注点将更加集中在英伟达等关键科技公司的业绩表现及其年度资本开支情况上。此外,市场的进一步上涨可能还需要新的资本注入以及“宏大叙事”的出现。

从当前的估值趋势来看,英伟达的市盈率(PE)已经从2023年7月的高点243.49显著下降至2024年4月19日的63.87。

这一巨大的重新定价反映了市场的重大调整和投资者情绪的转变。市盈率的急剧降低表明对增长的预期变得更为温和,或者是股价重新调整到一个被认为更符合公司盈利潜力的水平。

英伟达在本周五经历这高达10%的大跌,令众多投资者关切其未来的支撑位。特别是在当前,英伟达的股价已经跌破了关键的50天移动平均线下。

接下来,我们要特别关注的一个重要支撑价位区间是738的跳空缺口支撑位置。这个区间之所以重要,一方面是因为在2月份时,财报利好的一个跳空的位置,是最近一个获利盘的筹码密集区,机构不会想让做空的人打压跌低于这个位置

此外,我们将密切关注本周的科技巨头们的财报,分别有特斯拉 META 微软等

和往常一样,我们美股大数据都会提前给每个财报的公司,统计出最近的机构期权大单,看涨和看跌的比例,以及机构买入和卖出的比例,让大家清楚了解华尔街全部机构,他们是怎么真金白银下单的。

接下来,我们分析引发英伟达上周五大跌导火索,是被称为“一年十倍股”的超微电脑(SMCI),在上周五暴跌23%!

这一下跌主要是由于公司在当天的一份新闻稿中宣布,将在4月30日公布第三季度的财务业绩,但未能如之前的惯例提供初步业绩。这种突然的变化在市场上引起了极大的不安,导致投资者纷纷抛售其股票。

对于2024年第一季度,超微原本预计其销售额将介于37亿美元到41亿美元之间,非美国通用会计准则下的每股利润预计在5.20美元到6.01美元。而对于整个2024财年,公司预计其收入将达到143亿到147亿美元。

然而,根据市场分析平台FactSet追踪的数据,本季度的市场共识预期销售额为40亿美元,调整后每股利润为5.84美元,全年销售额预计为146亿美元,调整后每股利润为21.95美元。

在今年1月份,当超微电脑提前11天上调第二季度的销售和盈利指引时,其股价曾因此强劲上涨,也带动了人工智能概念股的一波显著涨势。因此,此次公司未发布积极的预先声明,尤其是在人工智能这一关键领域,被市场解读为一种负面信号。

超微电脑的核心业务在于制造并向企业销售计算机设备,这些设备广泛应用于网站服务器、数据存储以及AI训练等领域。公司与英伟达、NASA、日本电器等业界巨头建立了紧密的合作关系,凸显了其在市场中的显著地位。超微之所以能在竞争中脱颖而出,关键在于其为AI芯片提供不可或缺的基础设施支持。无论是哪家厂商生产的芯片,都需要超微的解决方案来实现接入和冷却,这使得超微能够充分受益于整个AI产业的蓬勃发展。

然而,当超微的股价出现大幅下跌时,其负面影响迅速波及整个行业,尤其是对其重要合作伙伴英伟达造成了不小的冲击。由于SMCI长期以来一直是英伟达的重要供应商,其股价的涨跌往往与英伟达的表现紧密相连。因此,当SMCI此次一反常态地未给出业绩指引时,市场开始猜测其业绩可能并不理想。这种不确定性进一步引发了投资者对英伟达财报的担忧,从而加剧了芯片板块的抛售压力。

实际上,周五芯片板块的大跌是触发市场恐慌性抛售的一个关键因素。然而,导致这场抛售潮的更深层原因在于市场整体的负面情绪,这是抛售的根本动因。

当前,市场被多重担忧因素笼罩,包括利率上升引发的通胀担忧、不断变化的地缘证治风险,以及美股整体财报表现不尽如人意等,这些因素共同对大盘产生了压力。在这种环境中,任何小小的不确定事件都可能成为引发市场恐慌性抛售的火花。

其实大家不用过度恐慌

观察标普500指数,其近期的回调幅度为6%,这在一年的交易周期内算是常态,毕竟每年都会有几次5%以上的调整。从市场的基本面来看,我认为并没有出现根本性的结构改变,总体的市场趋势仍然是向上的。

如果后续数据显示超微电脑和英伟达的业绩并未受影响,那么当前市场的疑虑将会自动消散。芯片行业的整体预期虽因台积电下调增长预期而受到压缩,但行业仍保持较强的增长势头。这种局面可能会暂时抑制市场的部分乐观情绪,但并不构成持续看跌的基础。

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