最近两天抽空看了下$百奥赛图-B(02315)$ ​ 的年报，基因编辑、临床前药理药效评估、模型动物、抗体开发四大主业全部增长。大幅减亏的同时，现金流流出也放缓，明明是一份非常不错的年报，市场却不买账，我想核心原因是A股这边IPO暂停，机构对暂未盈利的创新药公司担忧增加！

但北美创新药景气度已经随着宽松预期而回升，百奥赛图北美模型动物、临床前CRO业务预期将转好！抗体授权又是能获得长期优质现金流的好生意，且后续公司不再自行推进管线，现金流消耗将放缓。即使公司短期不IPO，体内循环也完全没有问题。

周末“新国九条”中提到了对新质生产力企业的“估值耐性”，后续看看对朝阳但短期未盈利的企业会有怎样的支持政策。总之这份年报后跌成这个样子是明显超跌了！