千亿房企巨头世茂集团，遭清盘呈请！股价1日跌超18%

摘要：极力反对（欢迎关注闺蜜财经）

撰文|蜜姐

这是@闺蜜财经的第1486篇原创

房地产行业的洗牌还在继续，又一家房企巨头遭清盘呈请。

今早（4月8日），世茂集团发布内幕消息，中国建设银行（亚洲）股份有限公司，在4月5日向我国香港特别行政区高等法院提出了对世茂集团的清盘呈请，涉及世茂集团的财务义务金额约为15.793亿港元。

从房企销售前10强、超3000亿合约销售额的巨头，到被约16亿港元“困住”，世茂集团在短短三四年内可谓是迅速跌倒。

这家成立35年的老牌闽系房企，几乎经历了自1989年住房制度改革以来，我国房地产行业的所有周期，这一次还能否成为“不死鸟”？

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近两年，稍微关心房地产行业的蜜友们，大概率都被普及了一个新名词：清盘呈请。

清盘是一种停止运营的过程，常见的目的之一是将公司的资产变现，用于偿还债务。通常是公司被债权人，或公司成员等向相关监管部门提请清盘。

今年以来，除世茂集团外，弘阳地产、碧桂园都被申请了清盘。

再之前，恒大、新力控股、阳光城、花样年、佳源国际、佳兆业、中梁控股、大发、海伦堡、龙光等在港上市的内房企，均被债权人提出过清盘呈请。

其中，旭辉控股、融创、龙光、花样年、祥生控股等，债权人已同意撤回清盘呈请，或相关呈请被法院驳回了。

世茂集团遭遇清盘呈请，和其他房企的反应差不多，也是回应“极力反对”。

世茂集团给出的理由是，中国建设银行（亚洲）股份有限公司不能代表该公司境外债权人和其他相关方的共同利益，为保障其相关方利益，所以才极力反对该呈请，并表态会：“继续推进境外债务重组以最大化其相关方的价值”。

但资本市场可没有耐心等待债务重组。

截至4月8日收盘，世茂集团当天的股价跌去了18.68%，收于0.37港元/股；其间接控股的世茂股份（ST世茂）也跌去了4.55%，收于1.05元/股。

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从巅峰到危局，三年净亏696亿元。

世茂集团曾是稳健房企的代表之一，走到如今这一步，让人唏嘘。

早在1989年，世茂集团就进入了房地产行业，完全吃到了房改以来，我国房地产行业大发展的红利。

期间也经历过一些起伏，但总体上是不断扩张，从一家区域房企成为了全国布局的行业巨头。

2019—2023年，世茂集团经历了过山车般的发展路径。

2019年，世茂集团重回房企前十强，合约销售额高达2600亿元。

2020年，尽管有疫情这只黑天鹅，世茂集团却是逆势前进，迎来了高光时刻。

当年年初，接盘了福晟集团地产板块的87个项目，总量超千亿元，被业内称为“世纪大并购”。全年销售额突破3000亿大关，排名也更进一步，在房企百强销售榜单中排名第8位。

2021年，世茂集团也无法再交出与大行情不一样的业绩，尽管全年合约销售额依然达2691亿元。但净利润已开始出现断崖式下滑。

图片来源|东方财富网（特此感谢）

2021—2023年，世茂集团的营收分别为1078.0亿元、630.4亿元、594.6亿元，分别同比减少20.4%、41.5%和5.7%；但同期分别净亏损270.9亿元、214.9亿元和210.3亿元。

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世茂集团也早就意识到了危机，遗憾是已积重难返。

2020年高光时刻，开启了“去地产”，当年6月由世茂房地产更名为世茂集团。

同年，世茂集团提出了“大飞机战略”：以地产开发为核心主体；酒店管理、物业服务、商业办公、文化娱乐为“双翼”；高科技、医疗、教育、养老、金融等投资为“尾翼”。

2023年报显示，全年其收入594.64亿元，其中物业销售收入469.86亿元，占总收入的79%，地产开发依然是其基本盘。

当全行业都在去杠杆、降负债之际，世茂集团的资产负债率却是节节攀升。

2018年，世茂集团的资产负债率突破70%，达72%，此后两年维持在75%、74%。但2020—2023年，其资产负债率不断走高，分别为81.85%、87.10%和90.57%。

其中，2023年，剔除预收款项后的资产负债率依然高达88.7%。

不妙的是，其现金及现金等价物持续减少。2020—2023年末，其现金及现金等价物分别为610.4亿元、478.1亿元、220.3亿元和151.87亿元。

2023年末，世茂集团的现金短债比为0.04，净负债率高达473.2%。

从2022年7月，其首次境外公开市场债务违约以来，世茂集团态度上还是不躺平的。今年3月25日，其公布了债务重组的方案，但目前还在推进中。

截至2023年末，其一年以下的优先票据仍有480.18亿元，一年以下的银行借贷、其他金融机构借贷及债券有1513.9亿元。

值得注意的是，截至2023年末，世茂集团未按计划还款日偿还的借贷总计1694亿元。

而截至到2023年财报批准之日（2024年3月28日），其未按计划还款日偿还的借贷总计增至1741亿元。同期，其有28个房地产项目被列入了地方政府的白名单，已申请贷款总额约为3.661亿元，其中约0.68亿元已获批。

而销售端，今年1-2月，其合约销售额仅为43.5亿元。

克而瑞地产研究发布的《2024年1-3月中国房地产企业销售TOP100排行榜》中，世茂集团的操盘金额为64.4亿元，排名第27位。

在大行情之下，世茂集团也是难以靠业绩来扭转局势。

总的来看，这艘巨轮似乎仍在滑向更深处，希望其债务重组方案能推进，更多项目进入白名单，不要辜负了购房者们的信任和托付......

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