$零跑汽车(09863)$ 当前的新能源汽车市场可谓是你方唱罢我登场，各家新能源汽车企业都是八仙过海各显神通，纷纷使出了自己的招数来推动业务发展，就在最近零跑的财报公布了，收益 167.467 亿元同比增 35.2%，首次实现全年毛利率转正，面对这样的表现我们到底该如何分析呢？
一、营收同比增超35%，首次实现毛利转正的零跑汽车
据每日经济新闻的报道，零跑汽车在港交所披露2023年财报，在报告期内，零跑汽车实现营收约167.5亿元，同比增长35.2%；首度实现全年毛利率转正，为0.5%，且经营现金流也首次全年转正，约为10.8亿元。
截至2023年年底，零跑汽车在手资金资源合计约在193.9亿元。据悉，若按照新势力同口径，需加回给经销商渠道的返利，该公司调整后2023年全年毛利已达11.6%。作为对比，“蔚小理”2023年的毛利率分别为5.5%、1.5%和22.2%。
不过，零跑汽车在2023年净亏损42.16亿元，相较于2022年净亏损51.09亿元有所收窄。目前，“蔚小理”中仅有理想汽车已实现年度盈利，2023年净利润达到118.1亿元。蔚来和小鹏汽车也依旧面临亏损问题，2023年分别亏损207.2亿元和103.8亿元。
从终端销售数据来看，2023年，零跑汽车总交付量约为14.42万辆，较2022年的11.12万辆增加29.7%。“蔚小理”在2023年的交付量分别在16万辆、14.16万辆和37.6万辆。
二、零跑汽车的机会来了？
随着零跑汽车发布的最新财报数据，该公司营收同比增长超35%，并首次实现毛利转正，这一消息无疑在汽车行业中引起了广泛关注，我们该如何分析看待这件事呢？
首先，从财务报表的角度深入剖析，零跑汽车的营收增长超过35%，这一数据背后体现了公司在市场拓展、产品销售及盈利能力等方面的全面提升。营收大幅增长意味着零跑的产品线受到市场的广泛接纳，尤其是在竞争激烈的新能源汽车领域，能够取得如此强劲的增长率，无疑是企业战略执行到位与市场需求匹配度高的直接体现。与此同时，毛利率转正0.5%，尽管看似微小，但在汽车产业中却具有深远意义，因为它揭示了企业在生产成本控制和价值创造方面的有效改进，证明了零跑汽车已经跨越了单纯依赖外部资本支持生存的发展阶段，开始具备自我盈利的能力，这对于投资者信心和企业的可持续发展至关重要。
其次，零跑汽车的核心竞争优势之一源自其“全域自研”战略。全域自研不仅是一种技术创新路径，更是对供应链成本优化和产品质量把控的有力保障。通过自主研发和制造占据整车BOM成本约60%的三电系统（电池、电机、电控）、智能座舱以及智能驾驶技术，零跑实现了核心技术自主化，极大地降低了对外部供应商的依赖程度，压缩了中间环节成本，提升了整体价值链效率。这种垂直整合的研发模式赋予零跑在成本结构上的灵活度和竞争力，使其能在价格敏感的主流市场区间内推出性价比更高的产品，进一步扩大市场份额。
第三，从产业战略布局上看，零跑汽车明智地选择了坚守10万元至30万元这一中国乃至全球汽车消费市场的核心地带，瞄准大众消费需求，致力于打造高性价比的新能源汽车产品。在消费升级与绿色出行的大趋势下，这一策略使得零跑得以避开高端市场的激烈竞争，同时又避免陷入低端市场的红海，精准定位在具有庞大基数和旺盛需求的中端市场，为企业带来持续且稳定的增长潜力。
第四，从长期角度来看，虽然不能说零跑这次就已经可以实现全面逆转，但是很多迹象都是比较向好的。首先，新能源汽车市场的发展前景广阔，政策支持力度持续加大，为零跑汽车等新能源汽车企业提供了良好的发展环境。其次，随着技术的不断进步和成本的不断降低，新能源汽车的价格将逐渐接近甚至低于传统燃油车，这将进一步推动新能源汽车市场的普及和扩大。最后，零跑汽车自身也在不断加强技术研发和市场拓展，积极寻求与国内外合作伙伴的合作机会，以提升自身的综合竞争力和市场地位。
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