一个关于伯克希尔如何投资医药行业的问答，巴菲特和伯克希尔在医药行业投资领域实际采取了一个自我判定投资能力相对低的做法，就是在一个医药行业范围内买指数，而并非是选出一个最后赢家，这也是对他们实际投资能力评估的一种反馈[龇牙]
提问：你好，我是来自加拿大多伦多的詹妮弗珀尔曼。巴菲特先生1998年有人请教您对制药行业的看法。那时您的回答是认为没有从整体上考虑这个行业是一个错误。我想知道您是否可以重新回答一下这个问题，现在该行业的估值已经急剧下降。另外考虑到医疗保健支出超过通货膨胀，并且该行业存在显著的护城河，我想知道您对整个医疗保健行业的看法。
巴菲特：查理也许比我更适合回答这个问题。但可以肯定地说，作为一个行业它长期以来一直是一个非常非常好的行业。如果你考虑它的总资本以及它随时间所赚取的利润，那它确实是一个非常不错的行业。而且你的记忆是百分之百准确的，我们在以前的会议上说过，我们本应该采取一揽子方法去投资这个行业。实际上我们确实买了一点点，但这几乎比不买还要糟糕。因为我们是在1993年买的(当时估值高)，作为一个行业，这肯定是我们可以理解的，我们对特定公司没有很深刻的见解，所以即使要投资的话我们也更倾向于在行业范围内做，而评估个别公司很困难。正如你们所知百时美施贵宝最近股价大跌，甚至默克也有所倒退，因此很难挑选医药行业里的公司赢家，但这并不是不对该行业采取一揽子方法投资的理由。在某种估值水平，这将是我们会非常认真考虑的事情。如果发生了我们可以投入相当多的资金，这对我们来说是另一个优势，查理?
芒格：我说上次没有做对，那下次我们可能也会失败。
巴菲特：我不知道他午饭吃了什么。
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