我发现脑袋中有两个人，一个我相信是金子总会发光，理性地制定每周加仓计划。另一个我相信是金子总会花光。特别是这两周的第一个交易日，虽千万阻，挽弓箭，穿铠甲，心无惧，仓满上。接下来的几个交易日分别是，千万箭穿心...万箭穿心...箭穿心...穿心...我这征兆算不算神经分裂？我们也不确定。如果股市是一碗汤，那么最近的我是一把叉子。
今年初，中国神华市值超过宁德时代。这是历史性的一幕，传统能源逆袭新能源。这不是需求强劲，而是供给约束。全国就这么几家国企能供应煤炭，指标固定，用量刚性，长期合约，盈利确定，业绩稳定，加上稳定分红的话，能有6-8%年化回报。同样是上周，陕西煤业，中煤能源挑战15个月高位。开年后，大家都在抢购中证红利ETF与红利低波ETF，目前中证红利的派息率高达6%。这么好的产品，涨起来也算是众望所归吧？是吗？你是否想过，这些利好因素，半年前已经存在，一年前也存在，为什么偏偏是去年八月之后，大盘跌了20%+，煤炭却涨了20%？
十年期国债利率是一个因素，已经跌至历史低位的2.5%附近。目前机构融资利率3%+，个人融资利率4%+，转手买入分红6-8%的煤炭股，无风险套利。再看M2-M1的剪刀差，这个指标走扩，代表着资金无法回流企业，全社会资产回报率下降，市场倾向于防守，高股息策略就能跑出超额收益。港股通高股息ETF（159619）的股息率甚至能超过9%，就算扣去高昂的股息税，20%+，还是很吸引人。也有人问，高股息稳定吗？长期能当成债买吗？还真可以！从2009年到2023年，如果把拿到手的股息再投资，中证红利的年化收益是11%，不仅显着高于买债收益，也显着高于中证A股的8%。
在你心动高息股之前，你需要知道两件事。第一，高息策略卖的人少。基金产品有个规律，好卖的时候不赚钱，赚钱的时候不好卖。难得大牛市后期，好卖了，红利表现却差了，卖不动。一般是追成长风格的基金经理才有实力争业绩排名，快速上规模。年轻的将领都盼着骑马打仗，点兵沙场，扬名立万。有哪个将领，愿意在年末总结的奏折上被写：守土不开疆，护城不扩张？第二，高息策略买的人少，或者说，拿不住。熊市的时候，你亏也就亏了，反正大家都亏钱。但如果来一波估值修复反弹，或一波牛市...持有红利，有熊市吃肉的时候，就有牛市挨打的时候。确定的东西，就是没有增长的东西，估值拔高就慢，持仓就特别痛苦。你怎么介绍自己红利仓位？我是个价值投资者。得到的反馈是：明…白，就不赚钱呗？
这么多年，整个中国红利策略的市场规模也就1000亿。就像巴菲特说的，愿意慢慢变富的人很少。所以，东西是好东西，适合做配置的底仓，短期追高请慎重，现在市场特别弱，就这么点资金，短期机构挪过去，自然就涨了。涨多了，机构获利一卖，散户一下就套了。如果想长期持有，问问自己，能否忍受本金波动远高于股息的痛苦？你以为切洋葱的时候闭上眼睛就不会流泪了？切到手的那一瞬，你还是会哭的......
目前市场情绪比较差，建议少看股价，多观察确定性的趋势。国产手机有逆袭趋势，2023年第四季度中国手机市场激活量排名中，苹果位居首位，但同比下滑10.6%。 $小米集团-W(01810)$ 、华为则分别同比增长38.4%、79.3%，位居第二位、第三位。三星去年营利暴跌85%。2023年，电动车有逆袭趋势。 $特斯拉(TSLA)$ 的Model Y纯电汽车首次年度销量超越丰田燃油车，成为2023年最畅销车型。有科技春晚之称的2024年国际消费电子展（CES）拉开帷幕，英伟达、AMD、英特尔等大秀最新推出的芯片产品及技术解决方案。关注中国产业链中“卖铲子”的公司在计算芯片、内存、散热、电池能源整体升级， $科创50(000688.SH)$ 领域的成长趋势。出口领域，2023年中国占全球出口的比例预计为13%，略高于2019 年水平，总体仍保持出口产业链竞争优势。
每周三省吾身：我能平静直面浮动盈亏继续理性判断吗？如果现在没有仓位，我会做同样的抉择吗？我对上周的加仓后悔吗？每个交易日我也会三省吾身：这周计划的仓位我满上了吗？我满上了吗？满上了吗？
每个人都一样，等红灯的同时，也在等绿灯。
永远不要只看见前方路途遥远
就忘了，
从前的自己，
坚持了多久才走到这里。
全网同名 证悟君
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