优必选科技为一家总部位于中国的知名机器人公司，致力于智能服务机器人及智能服务机器人解决方案（附注）的设计、生产、商业化、销售及营销以及研发。我们的产品在不同程度上配备了感知、交互、分析及处理人类指令及外部环境（如建图、温度测量及人脸识别）的智能功能，范围涵盖消费级机器人及电器，针对教育、物流及其他行业定制的企业级智能服务机器人及智能服务机器人解决方案。根据弗若斯特沙利文的数据，于2022年，我们在中国智能服务机器人及智能服务机器人解决方案产业排名第三（按收入计），市场份额为2.8%；且于2022年，我们为中国第一大教育智能机器人及智能机器人解决方案供应商（按收入计），市场份额为22.5%。
于往绩记录期间，我们于2020财年、2021财年、2022财年、2022年首六个月及2023年首六个月的收入分别为人民币740.2百万元、人民币817.2百万元、人民币1,008.3百万元、人民币283.5百万元及人民币261.1百万元，主要来自销售以下智能服务机器人及智能服务机器人解决方案：1、教育智能机器人及智能机器人解决方案；2、物流智能机器人及智能机器人解决方案；3、其他行业定制智能机器人及智能机器人解决方案；4、消费级机器人及其他硬件设备。
招股信息：
IPO前投资者：
公司IPO前完成多轮融资，截至最后一位IPO投资者完成日期为2023年5月。每股成本78.88元人民币，较发售价折让14.90%，IPO前投资者禁售期12个月。
公司本次引入一位基石投资者，投资金额5亿人民币，约合5.45亿港元，按下限定价，基石占比56.2%；按中位数定价，基石占比47.8%；按上限定价，基石占比41.6%；基石禁售期6个月。
保荐人：
公司本次由国泰君安独家保荐，稳价人亦由国泰君安担任，国泰君安最近几个项目表现一般，首日勉强没破发，保持平盘。
财务情况：
营收：2020年营收7.4亿人民币，2021年营收8.17亿人民币，2022年营收10.08亿人民币，2023年截至6月30日最近12个月营收9.89亿人民币；
毛利：2020年毛利3.31亿人民币，2021年毛利2.56亿人民币，2022年毛利2.94亿人民币，2023年截至6月30日最近12个月毛利3.08亿人民币；
期内净亏损：2020年净亏损7.07亿人民币，2021年净亏损9.18亿人民币，2022年净亏损9.87亿人民币，2023年截至6月30日最近12个月净亏损10.20亿人民币。
一手中签率：
公司全球发售股数1128.2万股，每手股数50股，截至发稿，超购1.64倍，不回拨，甲乙组各11282手，预计5-9千人参与，一手中签率100%。
综合点评：
公司主打港股人形机器人第一股。根据财务资料公司的近三年的营收增长有限，上半年还有所下滑。主要收入来源教育智能机器人、物流智能机器人、其他行业定制智能机器人和消费级机器人。占比方面，教育智能机器人从2022年上半年的1.78亿人民币占比62.8%，下滑至2023年上半年的7566.8万人民币占比29%；物流智能机器人从2022年上半年的4112.9万人民币占比14.5%，增长至2023年上半年7680.1万人民币占比29.4%；其他定制机器人从2022年上半年927.9万人民币占比3.3%，增长至2023年上半年的2224.6万人民币占比8.5%；消费级机器人从2022年上半年4676.5万人民币占比16.5%，增长至2023年上半年8502.8万人民币占比32.6%。
通过财报看到，教育智能机器人受学校影响很大，最近一年这块收入在大幅度下滑，而物流智能机器人营收翻倍，但是过度依赖单一客户，而定制机器人Walker系列真人尺寸人形机器人得到快速增长，最后公司目前最大的收入来源于消费级机器人，这块主要是AiRROBO系列家居智能设备，如扫地机器人、词典笔、智能笔和阅读灯等产品。扫地机器人第一个想到的就是科沃斯，目前总市值241.24亿港元，2022年营收153.25亿人民币，净利润17亿人民币，光净利润就是优必选的2倍，而优必选按上限定价的话是科沃斯的2倍？
然后人形机器人网上找了一下数据，就品牌而言阿尔法蛋排名第一，优必选排行第三，萤石排第五，萤石网络刚好也是A股上市公司，拿来对比，萤石网络总市值280亿港元，2022年营收43.06亿，净利润3.33亿。怎么比较都是贵。
再看资金方面，本次募集资金9.70-13.09亿港元，上下限定价溢价34%，基石投资者锁定按下限定价算56.2%，公开流通部分4.24亿不算小。如果上限定价则流通7.6亿。保荐人稳价人一般般，这种大块头，又是各种吹，大概率上市后小涨小跌收盘。其实没什么参与的意义。这次就不继续随波逐流。
牛榜评级：铜牛
申购计划：
数据没任何吸引力，要说稀缺性，好像公司也没有什么特别牛逼的技术，遵循自己内心真实的想法，放弃申购。
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