Waittobuy
2023-12-15
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@OptionPlus:
【期权复盘】国债ETF交易拥挤,我为什么敢sell call TMF?
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行权价目标上调到90+,我又不是很愿意,简单说我觉得没有那么安全,长期美债本身没有这个涨幅,意味着TLT也有回调空间。 目前我对TLT的sell puts行权价选择会放在87-89,不会超过90,我认为在短期回调到90左右是非常合理的。 至于为什么sell calls TMF? 第一,我认为TLT涨太多了,但是sell call TLT选择行权价稍微安全一些,比如100以上,短线是没有什么肉,那点权利金不值得。假设选择长一点的到期时间。则没有必要,因为上面所言美债长期底部确定,只是短期TLT涨太多,并不代表中长期不会继续,所以sell call明年的不适合。 第二,TMF是日内跟踪TLT的三倍杠杆ETF,波动更大,iv更高,权利金就更香一点。再则,TMF是杠杆ETF,天然有一个耗损在每日的rebalance中,即便短期暴涨被动行权,则随着耗损价格会跌回去,因此sell call杠杆ETF更加核实。 我是在TLT跳涨到95当天sell call了TMF,当天由于杠杆ETF大涨,iv拉升导致权利金更加可观,而后一天TLT继续上涨到96,我的sell call 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