Cybertruck能使Tesla股价反弹，而不是反转

$特斯拉(TSLA)$  短期内Tesla会因为cybertruck的交付而股价反弹，甚至可能接近300美元价位，但是这不足以支撑Tesla股价的反转， 在2025年以前，Cybertruck对于tesla股价的提振作用非常有限，根本原因是cybertruck的提产速度太慢。

短线上tesla表现强于大盘，已经站上250价位的关口

Cybertruck确实是一款很受美洲人欢迎的车型，外形很拉风：

但是，这款车从发布到交付都已经秀了超过4年了，媒体的相关软文写了一年又一年，结果到今天才开始交货，且产量提升速度极慢。预计到2025年年产量才达到25万辆。

而25辆的年产能显然也低于Texas工厂Cybertruck的设计产量。

如果一件工业化产品，达不到一定的年产量，那么毛利润率会很差，甚至为负值，越是复杂的工业产品，毛利率对于产量越是敏感。

Cybertruck恰恰是目前为止tesla乘用车产品中工艺最复杂的产品，这也是Cybertruck从首秀到交付耗时如此之长的主要原因，其毛利率对于产量的敏感度是相当高的。

所谓2025年25万辆的年产量还只是特斯拉的官方估计，以过去的经验，特斯拉一般都会在宣传中夸大量产速度和量产目标，自媒体们和一些激进分析师们激进投资者们则是喜欢在此基础上进一步夸大。以过往经验类推，特斯拉在2025年实际的cybertuck产能可能未必有20万辆，2024年未必有10万辆的年产能。

那么，2024年，cybertruck对于tesla的财报的贡献度是极其有限的。

至于2023年的最后这个季度，虽然开始交付，但是交付量只是象征性的，难以覆盖开始纳入的新产线设备折旧，恐怕这条产线的毛利率的本年度最后一个季度是负值，也就是亏损的。

所以对于2023年Q4的tesla财报，并不是太看好。

另外，是关于Cybertruck的累计订单问题，从2021年开始，媒体就在不停地传tesla cybertruck的订单已经爆表，各种版本的都有，最少的100万辆，最多的200万辆，以100万量的传闻居多。过了2年，终于到了Cybertruck首批交付季，但是关于Cybertruck的累计订单量的报道依然停留在100万辆至200万辆之间。这到底是 真的Cybertruck这两年来新增订单不多，还是媒体们不够敬业，但不管是什么原因，对于记性还算可以的投资者来说，都不是正面消息。

工艺复杂的车款在提产的过程中，会遇到各种各样的问题，其中不少问题需要公司高管亲力亲为地调动公司资源去解决问题。曾经马斯克就是这样做的，他亲自睡在工厂里，每天只睡不到6个小时，手下的生成主管们也不得不睡在工厂。

然而，如今的Elon. Musk已经不睡tesla工厂了，而是睡在X总部。

如此一来，很难相信Cybertruck的提产速度和解决工艺问题的效率会匹敌当年Model 3投产的情况。

此外， 同行竞争对手，比如比亚迪BYD，理想汽车等，都在加速新车的提产工作。

总的来说，Cybertruck对于tesla股价的催化作用远远小于当年Model 3或者Model Y的催化效果。