携程跌得诡异吗？

$携程网(TCOM)$ 公布了Q3业绩，暑期旺季推动下，营收为138亿元，18.9亿美元，同比增长95.2%，超出预期2000万美元。EPS为0.94美元，超出预期0.37美元。

其中国内酒店预订同比增长超过90%，与2019年同期相比增长超过70%。受下沉战略影响，佣金率和平台ADR均略低于疫前同期水平；同时，考虑到季节性，公司预计Q4国内机酒预订增长会有一定程度的放缓。

出境酒店和机票预订恢复到2019年同期的约80%（Q2为60%），而同期国际空客运量的行业整体恢复率超过50%。全球OTA平台的总预订量同比和与2019年同期相比均增长超过100%。公司预计Q4出境机票和酒店预订量有望恢复至2019年同期的8成。伴随签证程序逐渐完善以及冬春航季显示国际航班供给持续复苏，预计24年出境机酒收入有望回到疫前水平，成为明年业绩增长的主要驱动因素。

可惜的是，股价盘中下跌约8%。

其中一个重要原因，也是不少投行谨慎的原因：国内旅行增长可能已达到峰值，出境旅行的复苏稳步但缓慢。中国国内旅行的势头在未来几个季度可能会减弱，因为中国消费者仍然谨慎，可能会在内需需求完全释放后削减休闲旅行。

当然，2024年的国际出行是否会继续走强？

目前看10月国庆之后的旅行消费，势头并不是很强，虽然包括中美航线在内的航线再度增加，但是美元的强势可能也是阻碍旅游消费的重要因素。