【聂人教技场】“三胎乌鸦”与“三飞乌鸦”，后市启示有何不同？

今次是本阴阳烛系列探讨三枝阴阳烛复合形态的最终回，下回开始会谈三枝或以上的组合。上回为免篇幅太长，所以未有讲解“三飞乌鸦”的典型，除了见三枝长阴烛（大阴烛、上影阴烛或上下影阴烛），以及一个收市位低于上一个，阴烛的烛身也要见部分重叠。典型为第二枝阴烛烛身，覆盖第一枝的烛身不少于一半；第三枝的烛身亦要覆盖第二枝的不少于一半。至于上回的 $阿里健康(00241)$ 案例，于2022年12月9日开市位和收市位分别是10.08和9.40元，中位数为9.74元。

而下个交易日（12月12日）开报9.50元，低于9.74元，反映第二枝阴烛烛身只是覆盖第一枝的少于一半。至于2022年12月12日收报9.16元，中位数为9.63元，紧接的12月13日开报9.30元，亦见第三枝阴烛烛身仅覆盖第一枝的少于一半，反映当时形成的“三飞乌鸦”，未达典型，仍见其后不足三个月累跌近四成（8.75 → 5.32元），证明此利淡形态的威力不容忽视。

今次谈论的“三胎乌鸦”形态，与“三飞乌鸦”类近，差别在于三枝阴烛的烛身没有重叠，意味着第二和第三枝阴烛的开市位，可以是与前阴烛收市位相同。或者，开市位较前阴烛收市位为低，出现裂口低开；典型则见于前者，即开市位与前阴烛收市位相同。

跟“三飞乌鸦”一样，“三胎乌鸦”出现在股指或个股上升一段日子后（通常为两周或以上），升势持续日子越长，产生的利淡讯号参考性越见可靠。

“三胎乌鸦”的利淡启示性，高于“三飞乌鸦”。皆因就三枝阴烛的排列来看，会见“三胎乌鸦”的股价或股指表现的跌势更急速，证明买方早就大势已去，出现一面倒的“挨打”状态，才出现两度裂口低开，预示卖方优势仍可保持一段日子。

虽然如此，一般在股指或个股由升转跌的时刻，“三胎乌鸦”较少出现，毕竟买方正处于占优之际，不会忽然变成完全失势，故此“三胎乌鸦”较多见于股指或个股已下行一些日子后。

值得参考 $京东集团-SW(09618)$ 的案例，于2022年3月15日低见160.10元，翌日股价大升逾35.00%（161.90→219.60元）后走势反复向上，至同年4月29日高见286.00元，不足一个半月由低位累升逾78.00%，当日收报265.60元，相对8月4日收报246.00仅低7.38%，少于一成反映当时股价仍在高水平。

翌日（2022年8月5日）开于全日高位249.00元，收报245.40元形成阴烛；下个交易日 （8月8日）开报241.60元，见裂口低开1.55%，收报237.40元同见阴烛；再于8月9日开报231.60元，裂口低开2.44%，幅度比之前的更大，证明卖方优势可以保持，“三胎乌鸦”亦确立形成。

于8月19和22日连续两个交易日低见213.20元，较8月9日收报228.60元低6.74%，跌势未见明显，并于8月26日回升至收报248.40元，较8月5日收报245.40元还要高。不过观乎自7月6日起股价受制于255.00元，当日亦未见上破，预示后市依然偏淡。结果自翌日起未尝再收在248.40元或以上，股价一直下行至10月24日低见138.90元，较8月9日收报228.60元，约两个半月累跌近四成。

由此可见，“三胎乌鸦”虽较少出现在个股或股指高水平“转角”的位置；但其出现往往预示卖方优势保持，所以若稍后个股或股指回升，应视为一次“逃生”的机会。

文/聂振邦（聂Sir）

笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。

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