进入2023年以来，全球形势继续跌宕起伏，市场走势愈发扑朔迷离。
在这种背景下，亚洲富裕家族越来越多地利用家族办公室这个投资治理架构，应对财富管理与家族传承中的诸多难题。而亚洲金融机构也更加看重家族办公室这个业务模式，将其作为提升高净值客户粘性与提升往复性收入的不二法门。
近日，亚洲知名财经杂志《The Asset (财资)》专访海银控股香港子公司海银国际董事总经理宋泓纬，了解海银控股如何在家族办公室领域取得先发优势，对于中国内地财富机构的家族办公室业务又有何建议。
以下是专访的中文摘要，以飨读者。
市场概况
尽管受到利率上升和市场波动加剧的不利影响，中国的私人财富仍在持续增长，推动了中国家族办公室行业的发展。
截至2022年，中国的高净值人群达到316万名（即可投资资产超过1,000万元人民币的人士）。高净值人群的总资产则达到101万亿元人民币。
海银资产管理（香港）有限公司董事总经理宋泓纬谈到：“在中国内地，约有三分之一的高净值人群是由各种财富管理品牌的机构在服务。随着客户需求日益复杂，服务高净值和超高净值人群的模式也处于不断变化之中。传统银行纷纷开始提供‘私人银行’服务，券商也大力向‘私人财富管理’领域拓展，而基金公司则为高净值客户设立了专门的财富团队（即直营）。而海银这样的独立财富管理公司，拥有开放式的产品货架、严谨的内部投研指导、成熟的资产配置流程，深受客户青睐。”
家族办公室
在中国内地，一些资深的私人银行家和国内信托公司从业人员，看到了定制化家族财富管理的巨大商机，纷纷成立了各种家族办公室型的实体，以满足高净值和超高净值人士的需求。
宋泓纬表示：“尽管大中华地区的家族办公室历史相对较短，但其数量和管理资产规模都在大幅增长。在中国内地，私人银行家走向独立的趋势处于萌芽阶段，因为个人开设的精品家族办公室很难获得相关资质。相比之下，中国香港地区的家族办公室行业方兴未艾，有诸多先行者经验可以与国内同仁分享。”
宋泓纬提到：“对于最富裕家族而言，最受欢迎的服务是家族企业继承和家族财富传承规划。随着老一代企业家开枝散叶，家族结构也变得日益复杂。家族办公室的专业管理能更好地满足家族治理、财富管理、传承管理的综合需求。”
关于家族办公室对于一个金融生态圈的重要性，宋泓纬谈到：“家族办公室往往是企业家生态系统的核心。换句话说，一个能吸引家族办公室（无论是多家族办公室或单一家族办公室）的地区，往往能聚集企业家阶层的投资、融资、传承活动，乃至吸引企业家的公司总部。这就是为什么香港、新加坡、迪拜和上海都希望成为企业家和超高净值投资者首选的家族办公室注册地。”
从资产配置的角度，宋泓纬指出：“中国的高净值人群都是‘本土偏好者’，他们的大部分财富集中在境内市场。因此，如果家族办公室能够帮助客户启动和加强全球资产配置，那么客户投资组合的分散性、波动性、业绩水平，都能取得实质性的增强。”
新贵 vs 老钱
宋泓纬指出，科技、生物技术和新能源等创新行业的新富裕人群，较之于地产、零售和消费等传统行业的传统企业家，存在明显差异，值得家族办公室业者留意。
“新富裕阶层的财富，主要是上市公司股票或非上市公司的股权。设立家族办公室，可以有效优化企业股票和股权的持有方式以及流动性释放。科技创业新贵往往更明白资产配置多元化，倾向于用分散化的配置，来对冲其主业‘高增长+高风险’的特性。”
“相比之下，传统行业的企业家拥有较为稳定的现金流，股息是他们家族财富增长的重要来源。有意思的是，传统企业家的现金流充裕，让他们对于风险更高、回报更高的资产更感兴趣。”
“对于已经出售企业并获得一次性大额变现的企业家而言，他们最在意的是财富的安全和资产的保值，他们对于资产配置模型和风险管理体系能够很好地领会与运用。”
宋泓纬还谈到，市场波动和地缘政治局势，推动了投资者对多元化投资和全球投资的关注。但近半年来，全球利率水平高企，经济增长形势仍不明朗，因此客户变得更加保守。因此，海银不仅在投资赛道的选择上十分审慎，对于客户的参与方式也深入论证，推出了一系列具有资本守护属性的主题指数票据，让客户兼顾收益性、分散性、安全性，这让海银在激烈的竞争中脱颖而出。
市场基础设施
中国家族办公室的发展，不仅依赖客户的成熟与接受度，也与监管环境的变化息息相关。
曾与花旗银行等国际知名银行任职的宋泓纬认为，促进家族办公室的可持续发展，监管机构可以借鉴境外市场的经验，例如，可以参考“香港有限合伙基金”模式，为家族办公室提供设立与管理私募基金的快车道，即结构轻巧、方式灵活、GP-LP利益和谐协同的“一对一”资产管理结构。
宋泓纬谈到：“在香港与新加坡新兴的家族财富管理模式EAM，本质上是资产管理机构与资产存托管机构的跨界合作，是财富管理生态圈分工与合作的典范。如果商业银行能基于“客户的有限委托”，向外部投资管理机构提供“托管与执行”服务，那这将是EAM业务模式在中国的萌芽。”
就人才而言，宋泓纬表示，私人银行家和家族办公室顾问必须充分理解中国市场过去三十年的演进，才能真正理解客户的财富历史与心路历程。私人银行家们，必须在不同文化和语言之间游刃有余，成为客户和广阔外部世界的桥梁。他们也必须善于倾听，同时又善于表达。他们既需要与老一代的客户保持联系，又需要与客户家族的二代和三代建立关系，从而在不同世代中，实现理念的调和、实践的和谐。
展望未来，宋泓纬则认为，不论是在中国香港还是中国内地，家族办公室的市场机遇十分广阔。中国客户正在系统性地将财富从不动产转化到金融资产，对于外部顾问、外部建议、专业化投资治理结构的接受度也与日俱增。这些因素，都是未来十年家族办公室行业大发展的持续动能。”
关于海银国际
作为海银控股在香港的业务实体和机构品牌，海银国际在海银的“在岸-近岸-远岸” 战略布局中发挥着关键作用，是海银连接国内发展与全球市场的重要枢纽。海银国际目前持有香港证监会颁发的1、4、5、9号牌照，是香港特区政府投资推广署认可的“五大家族办公室标杆机构”之一，亦是香港有限合伙基金协会的副会长单位。以这些牌照和资质为承载，海银国际开展家族办公室（EAM模式）、私募股权基金、对冲基金、指数发行、结构产品、保险经纪、家族信托等业务，广受亚太地区客户赞誉。海银国际的员工，来自于瑞银、瑞士宝盛、摩根士丹利、罗斯柴尔德、法国巴黎银行、汇丰银行、花旗银行、麦格理等国际领先机构，对于国际市场与中国经济均有深入见解。未来，海银控股将持续以香港为连接点，为全球客户创造长期价值。
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