超预期的8月CPI想到的，这类公司要远离（或做空）

昨天公布的美国8月CPI再次反弹，连续两个月的反弹也让市场风险情绪更重。整体的同比涨幅和核心的环比涨幅都超了预期。

其中，能源成本成了8月美国CPI增长的最大贡献项，占CPI涨幅的一半以上，而油价的大幅波动，也可能使欧美各国需要在更长时间内保持高利率。

与能源相关的一些类别，例如，交通运输首次击败住房，成为核心CPI的最大推动因素。而核心CPI里，住房通胀率正大幅下降，放缓的势头变得更加明显，与此前市场预期的“租金延迟”有关。

但是，如果一直保持高利率，那住房通胀依然可能保持较高水平（房租回报比例）。

那让CPI缓和下来的只剩一个因素：居民储蓄用完（没钱了！）

这一趋势已经反应到航空业上了。 $U.S. Global Jets ETF(JETS)$

1、宏观经济因素（例如地缘影响）

2、美国国内需求放缓（今年的预定量远不及去年，也有与疫情过后需求高潮过去有关）

3、燃油价格走高（油价回升）。

因此，包括 $美国航空(AAL)$ $Spirit Airlines(SAVE)$ $Frontier Group Holdings, Inc.(ULCC)$ 在内的三家航司，纷纷发布盈利“预警”，调低利润水平。收入端支撑不住，成本又增大，可不影响利润么？

虽然 $联合大陆航空(UAL)$ 和 $达美航空(DAL)$ 还没吱声，可能头部效应会使得他们更有优势，但是航空业整体的趋势是一致的。如果哪家表现得特别好，那真是他们家运营能力突出，包括但不限于：

1、进行了完美的油价对冲；

2、乘客忠诚度高，上座率领先全行业。

实际上，这也给了我们国内航司的一些启示：别看今年解封后第一年出行需求爆表，一旦过了新鲜劲儿，且因为高票价消耗太多积蓄了，过两年的出行再想保持这种增速可是不那么容易了。

北美交通行业最好短期远离，连带着的OTA企业， $Booking Holdings(BKNG)$ $Expedia(EXPE)$ $猫途鹰(TRIP)$ 等，也有可能交出差强人意的Q3财报。