怎么便宜的买入特斯拉？

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特斯拉股价近期震荡反复，在9月1日特斯拉宣布新Model 3正式预售后，同时宣布其高端车型Model S和Mode X降价，并且宣布自动驾驶软件的降价。特斯拉在当日股价暴跌超5%。随后在本周股价重新回升，截至9月7日，特斯拉股价收盘为251.47美元，收复自9月1日以来的近一半的涨幅。

自今年年初特斯拉的股价触底101以后，曲折攀升达到251，涨幅104%，表现远优于纳斯达克指数。

即便股价近期走势反复，但特斯拉股价今年仍上涨了104%，其主要原因有二：

1. 今年前两季度的销售额增长超出华尔街预期。特斯拉主动降价，带来了创纪录的汽车产量和交付量，第二季度总交付量同比增长 83%，达到 466,140辆。特斯拉第二季度的交付总量不仅超过了分析师的预期，而且是该公司近两年来交付量最大的一次增长。

2.在上次财报电话会议上，Elon Musk表示，公司将在今年晚些时候开始交付备受期待的 Cybertruck。如果这真的实现了，对股价将是一个积极的催化剂。

 

年初，大叔就想找机会买入，可是除了2月获利卖出之前持有的TSLA股票、6月为了管理short strangle的风险而做的短线买卖之外，没能够成功拥有过股票。

不过今年2月-7月，每个月都在卖它的put，strike从2月的117一直升到7月的265，不断试图买入股票。可是每次股价都在strike之上，没能成功买入过。

到了8月1日，当TSLA为262时，我们卖出8/18 247.5 put。期权到期日8/18 ，当 TSLA 为 219时，低于strike，我们以 247.5 的价格买入 TSLA。看跌期权 3 周内实现收益 1.6%。

TSLA 在 8/18 日触及低部，8月的2 周内 TSLA 股价未实现收益 4.3%。

这种靠卖put低于市场价买入股票的方法，是我们经常使用的。这种方法和直接买股票相比，有几个好处：

1. 买入价比直接买入股票要便宜。

2. 卖出put有期权费的收入，等待的时间成本和必须买入股票的义务让卖put的人有收入。

3. 属于一种结构性的买入方法，灵活度高，即投资者可以按照自己的喜好，在规定的时间、价位买入。

当然卖put的不好的地方也是很明显的：

1.  不能即刻买入。

2. 当股价跌破strike时，也要按照strike买入，所以可能造成亏损。

3. 卖put有潜在的杠杆，期权入门者需要非常谨慎其放大作用。

 

虽然，我们今年曾多次试图买入特斯拉，但鉴于特斯拉的波动性，我们就需要注意其风险，主要有4:

1.  特斯拉第二季度的毛利率为 18.2%，远低于去年同期。利润率下降的原因是，特斯拉为了增加销量和扩大市场份额，正在实施持续降价。

2. 中国的电动汽车市场正在经历激烈的价格战，这可能会使特斯拉难以在未来提高利润。

3. 自动驾驶技术应用一再推迟投入使用，监管部门批准迟迟未到。

4. TSLA trailing PE高达 66，估值还是较高，投资者会害怕追高。

虽然，Musk仍坚持乐观地声称，TSLA价值有可能超过Apple苹果和Saudi Aramco（沙特的石油公司），这两家世界上最有价值的公司的总和，但是这些并不能抵消它的风险。

 我们的目标是长期持有它，但是由于上述风险，我们不排除短期高点卖出的可能。

大叔观点时间：

这次买入TSLA股票的经验：卖put是一种低于现价买入心怡股票的方法。Put premium不管结果怎样，都会装进口袋。卖期权是一种liability，有潜在杠杆，初学者要非常谨慎风险，控制好总的交易量。