需求向好预期增强 煤价有望继续走强

首创证券指出，受近期安全事故影响，炼焦煤矿区安监明显趋严，作为安全监察的重点矿井类型，炼焦煤产能影响较大，目前产地供应还在恢复中；进口方面，由于终端刚需采购，进口量维持高位，澳洲煤价、蒙煤煤价受近期海外煤价的普遍上涨影响，进口价差优势逐步缩减，预计炼焦煤进口量边际收缩。

需求方面，受近地产政策利好因素影响， 该行预计下游需求走强的预期有望逐步兑现，此外金九银十旺季，预计钢材销售回暖，利润进一步修复，当前炼焦煤库存低位，需求向好，价格易涨难跌。

兴业证券研报指出，随着经济政策持续发力，下游需求有望得到边际改善。同时我们认为，进口煤同比高量增难以长期维持、产地安监趋严等要素对供给形成一定边际制约，后市煤炭供需重新回到紧平衡格局，有望给中长期煤价带来支撑。煤炭板块经过本轮煤价的压力测试后，业绩底部基本确定，叠加当前估值仍处于低位，板块具备较强安全边际。同时，龙头煤企高分红与高ROE有望持续给市场注入信心，板块回报和估值或将得到修复，当前配置价值凸显。

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